и увеличивает вероятность получения прибыли. Подготовьте классический свинг-трейд на уровне поддержки/сопротивления, когда импульс на тикере движется в направлении, противоположном направлению позиции, а объем начинает угасать. Ждите подтверждения прорыва цены, когда Level II продемонстрирует явные признаки синхронизации с направлением установочного набора. Рыночные быки должны отметить усиление на небольших откатах цены, в то время как медведи увидят распределение, прерываемое только незначительными подъемами или сжатием шортов.

Многие свинг-трейдеры игнорируют временем и продажами, пытаясь сконцентрироваться на более эффективном графическом материале. Однако быстрый поток продаж индивидуальных акций дает жизненно необходимую информацию, дающую возможность предопределить прорыв цены, разворот или иные рыночные колебания. На графиках отсутствует информация об изменении спрэда и о том, как существующий конфликт отразится на изменении цены. Используйте Level II во взаимосвязи с временем и продажами, с тем чтобы выявить истинные намерения маркет-мейкеров, их взаимозависимость друг от друга и характер их трейдинга.

ОБМАНЧИВЫЙ ХАРАКТЕР РЫНКА

Рынок постоянно пытается нас обмануть . Цена может выстрелить вверх, прорвав уровень сопротивления и вызвав значительный интерес покупателей, а затем внезапно развернуться и вернуться в прежний диапазон. Цена может сформировать идеальную модель, но при этом не будет наблюдаться никакого трендового движения. Продавцы на экране Level II могут располагаться друг над другом, а мы будем наблюдать за тем, как рынок поднимается вертикально вверх. Каждое логически оправданное движение цены может быть моментально подвергнуто сомнению и ввести в заблуждение, даже несмотря на фактические наблюдения.

ОБМАННЫЕ ДВИЖЕНИЯ

Инсайдеры прибегают к обману, потому что обман приносит хорошие прибыли. Различные учебные пособия предоставляют новичкам возможность ознакомиться с многочисленными правилами и нормативами мировых финансовых рынков. Но этого недостаточно для того, чтобы свести воедино все неясные моменты и построить единственно верную картину о характере сил, движущих современными финансовыми рынками. Для каждого действия находится равное противодействие. У инсайдеров не находится достаточно мотивировки для того, чтобы удерживать цену в соответствии со справедливой стоимостью. Они пытаются ухватить большие прибыли, каждый раз отступая на шаг назад после продвижения на два шага вперед. В конечном счете они достигают своей цели, оставляя после себя рубцеватый ландшафт, говорящий о многочисленных краткосрочных потерях.

Развитие рынка не подчиняется логике. Если толпа находит, что рынок будет расти, значит, рынок будет понижаться. Как только наступает момент ценового прорыва вверх, сразу же усиливается опасность прорьюа цены вниз. Понимать эту, крушащую надежды, концепцию следует очень просто: что бы ни собирался рынок предпринять прямо сейчас, необязательно должно произойти прямо сейчас. К примеру, не ждите прорыва цены вверх точно по графику, когда популярные силы выстраиваются в идеальном порядке. Шансы на прорыв цены вверх сохраняются до тех пор, пока будут существовать спрос и предложение. Внутренний механизм поворачивает это ожидание против рыночной толпы, пока большинство не будет застигнуто врасплох. Тогда, скорее всего, будет развиваться тенденция в прогнозируемом первоначально направлении.

Адаптируйте время к подобному несогласованному ритму и оставайтесь позади толпы, либо опережайте ее на шаг, либо растворитесь в ней. Определитесь, где Вы собираетесь взять тайм-аут и займите выжидательную позицию, даже если будут поступать сигналы на покупку или продажу акций. Данная стратегия упускает превосходные трейды, но она также позволяет избежать и крупные ложные, обманные сигналы. Переориентируйтесь на использование точек, в которых выбрасываются из рынка многие мелкие спекулянты и которые ограничивают ложные движения цены. Попытайтесь влезть в шкуру тех трейдеров, кото-

РИСУНОК 15.16

Акция Hewlett-Packard демонстрирует идеальную модель третьего наблюдения , которая залавливает в ловушку покупателей и инициирует резкое снижение цены. Затем рынок разворачивается снова вверх, к уровню прорыва, после того как усилиями специалиста NYSE из игры будут выведены потерявшие на этом движении акции деньги и краткосрочные трейдеры. Учитесь опознавать подобные ситуации, когда модель делает то, что предполагается, что она может сделать при потере доверия к себе рыночной толпы.

Intraday (Right) HWP - HEWLETT-PACKARD (15-Min) Bar

6/23 6/2Б 6/27

M4.......4..... I i I1 1 1 I 1 1 111 1 t * 1 t1 l 1 I

1400 1000 12-00 1400 10 00 12 00 14 00 10 00 12 00 1400 10 00

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

рые предпринимают преждевременные действия и наблюдайте за тем, где они, вероятнее всего, будут закрывать позиции. Возможно, этот уровень будет представлять собой уровень разворота рынка и предоставит наиболее благоприятные условия для того, чтобы вскочить на борт , который пытается преодолеть порог ценового прорыва вверх.

Многие участники рынка считают данную задачу переориентации по времени очень сложной. Атмосфера непрекращающейся конкуренции, которая царит на рынке, разжигает стремление первым открыть новую позицию. Безусловно, тот, кто поддается этому соблазну, рискует попасть в крайне опасную ситуацию. Научитесь останавливаться на мгновение, чтобы, призвав весь свой накопленный практический опыт, убедиться в правильности своего решения. Каковы шансы на то, что данный момент времени уготовил Вам ловушку, а не благоприятные возможности для трейдинга? Будьте готовы к упущенной прибыли, если не решитесь войти в рынок, но готовьтесь действовать в случае, если другие устремляются к вершине.

ХАОТИЧЕСКОЕ ДВИЖЕНИЕ ЦЕН (WHIPSAWS)

Ценовой прорыв происходит, когда непреодолимая сила противостоит некой неподвижной цели. Подобная дополнительная версия происходящего иллюстрирует физическую основу конфликта рыночных быков и медведей. Никому в доподлинности не известно, способны ли давление (покупателей или продавцов) или торговый объем вести цену в направлении приносящей доходы тенденции. Каждая торговая позиция несет определенный риск, вне зависимости от того, насколько идеален был установочный набор или новости, побудившие открытие данной позиции. Более того, каждое действие на рынке инициирует сильное противодействие.

Вызывающие тяжелые последствия хаотические изменения цен происходят сами по себе, либо в результате целенаправленных манипуляций. Поскольку рынок пребывает в непрерывном движении, переходя из равновесного состояния в неравновесное и обратно, внезапные развороты цены могут происходить в те моменты, когда рыночные условия заманивают в ловушку игроков, находящихся по одну из сторон рынка. И хотя все знают, где расположены ключевые уровни разворота, никто не может быть уверен в том, что произойдет на самом деле, когда цена достигнет этих уровней. Для прорыва уровня поддержки/сопротивления требуется большой торговый объем, на наращивание которого уходит определенное время. С каждым очередным тестированием уровня количество

участников рынка растет - все внимательно следят за тем, что же произойдет на этот раз.

Как правило, прорыв цены осуществляется двумя фазами. В первой фазе цена проходит уровень поддержки/сопротивления на нарастающем торговом объеме. Ценовой бар расширяется несколькими тиками и затем откатывает назад по мере падения интереса инвесторов. Вторая волна уводит цену далеко за пределы уровня первого удара, а тренд устремляется вертикально вверх. Для успешного прорыва цены необходимо, чтобы импульс толпы содействовал усилению возбужденного импульса.

Хаотические колебания вынуждают цену отступить назад, если прорыв не генерирует эффективно эту вторую волну. Такие хаотические движения цены могут вызывать ложные прорывы, а могут и не вызывать таковых. Силы, вызывающие откат цены назад, вынуждают как можно быстрее избавляться от позиций слабых игроков и могут генерировать самореализующийся процесс раскручивания цены при важных разворотах. Тем не менее, вторая волна прорыва может появиться и при быстром ослаблении давления. Конечно, подобная ситуация вызывает сильное разочарование тех игроков, которые только что зафиксировали свои потери.

Рынок постоянно проскакивает свои естественные цели. Это в равной степени характерно и для уровней поддержки/сопротивления, и для полос Боллинджера, и для средних скользящих. И когда взоры участников рынка устремляются куда-либо еще, тренд разворачивается и уводит цену назад, в пределах ожидаемых границ. Такие разочаровывающие хаотические колебания цены были более характерны для рынка прошлых лет. Приверженность толпы к техническому анализу подтверждает тот факт, что хаотические движения цены будут прослеживаться на графиках и в будущем.

Проскок цены основан на изучении уровней поддержки/сопротивления. Инсайдеры знают, что торговые стратегии изменяются в зависимости от нарушения ценовых уровней, поэтому прохождение ценой этих уровней характеризуется волатильностью и высоким объемом. Полученный рынком сигнал усиливает импульс в направлении прорыва ценового уровня и уводит цену дальше в глубь образовавшейся дыры . При достижении ценой следующего значимого барьера, начинается разворот тенденции, и цена возвращается обратно к первоначальному уровню проры-

РИСУНОК 15.17

Акция Burr-Brown предприняла первый шаг, но не сумела продолжить движение вверх. Недостаток торгового объема при прорыве модели 3rd watch предоставил хорошую возможность для развития хаотических колебаний цены. Цена отскакивает точно по графику и поддерживает вход в рынок при минимальном риске потерь. Затем цена разворачивается вблизи промежуточного уровня максимума и прорывает Двойную Вершину Адама и Евы на большом торговом объеме.

Daily (Right) BBRC BURR-BROWN CORP Ear Vomme

3.0)000-1000000-

4 6 1012141S212S2731F 3 7 9 11 1517 222428 M 3 7 9 13151721 23272931A 5 7 11 131719242Б2ЕМ 3 5 9 11 15171923

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

ва. Так что же должен предпринять свинг-трейдер, если проскок цены указывает на смену тенденции? К сожалению, нельзя ответить на данный вопрос однозначно. Видимый проскок цены может отражать действительный прорыв уровня, а может и просто служить инструментом для вытеснения с рынка мелких инвесторов. Используйте, если только это возможно, тени японских свечей при интерпретации проскоков и всегда практикуйте осторожное управление торговой позицией.