РИСУНОК 2.8

Средние скользящие указывают на 60-мин. графике намечающийся рост курса акций Amazon после сильного падения. Этот гибкий инструмент технического анализа предоставляет неразрывную обратную связь с относительным моментом во многих временных рамках. Обратите внимание, как глубоко проникают ценовые бары в полосы средних скользящих и в те ценовые модели, которые рисует цена в процессе своего движения. Понаблюдайте, каким образом ценовой бар AMZN продвигаясь вверх, достигает границ одного важного МА, а затем, опускаясь, тестирует предыдущие low.

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ

История японских свечей началась задолго до появления стандартных ценовых баров. Еще в XVIII веке японские трейдеры использовали их для прогнозирования цен на рис. Соглас-

но легенде, один частный биржевой делец осуществил более ста прибыльных сделок подряд, применяя этот простой инструмент. Названия многих формаций японских свечей носят военный характер, что объясняется господством феодальной системы в общественном укладе Японии тех времен. Не мудрено, что названия моделей, невольно сравнивая торговую сессию с полем кровавой битвы, сохраняют свою актуальность и 300 лет спустя.

Графики свечей (candlesticks) содержат гораздо больше информации, нежели столбиковые графики (bar charts). Свечи отделяют диапазон цен между экстремальными точками за выбранный период времени от центральной части, ограниченной ценой открытия и ценой закрытия. Тело свечи (real body) представляет собой ценовой диапазон от цены открытия до цены закрытия. Выше и ниже границ тела расположены так называемые верхняя (upper shadow) и нижняя (lower shadow) тени, указывающие на диапазон цен между границами тела и экстремальными точками. Японские свечи являются иллюстрацией конфликта между рыночными быками и медведями. Они дают возможность увидеть ценовое движение в диапазоне времени на порядок ниже рассматриваемого промежутка времени.

По цвету тела свечи можно получить дополнительную информацию о ценовом движении. Если тело свечи прозрачно, это означает, что цена открытия была ниже цены закрытия, то есть наблюдается аптренд. И наоборот, если цена открытия ниже цены закрытия, то тело свечи будет окрашено в черный, красный или в какой-либо другой цвет. Взаимодействие полых и заполненных свечей раскрывает краткосрочные ценовые колебания и волны волатильности, а также скрытые разрывы цен, которые заполняются ценой закрытия. Свинг-трейдеры, применяя графики японских свечей, могут исследовать многие скрытые уровни и выявлять важные уровни поддержки/сопротивления.

Свечи выстраиваются в различные ценовые модели. Порой нескольких свечей достаточно бывает для того, чтобы использовать их в качестве инструмента для успешного краткосрочного трейдинга. Метод прогнозирования цен по японским свечам напрямую зависит от расположения ценовых моделей внутри графиков. Так, две идентичные формации на различных уровнях поддержки/ сопротивления будут генерировать различный результат. Подумай-

те, не стоит ли отказаться от работы с ценовыми барами исключительно в пользу японских свечей?

Японские свечи применяются для всех графиков любых временных диапазонов. Однако будьте осторожны при исследовании очень краткосрочных условий трейдинга. Зоны экстремумов (shadow zones) внутридневных свечей генерируют неточную информацию, поступающую и от ложных тиков. Мысленно фильтруя экстремальные цены, избегайте осуществления торговых сделок по ошибочным данным. Исключите из своего рассмотрения все сигналы, которые базируются на ценовых моделях дешевых или торгуемых с малыми объемами эмитентов.

Примечательно, что японские свечи иллюстрируют модели разворота лучше других инструментов технического анализа. Многие изменения тенденций происходят во временных рамках порядком ниже исследуемых временных диапазонов. Такие общеизвестные модели, как звезды (stars), молот (hammer), дожи (dojis), харами (harami) дают первые предупредительные сигналы для подготовки стратегий подавления рыночной толпы. Все эти поступающие сигналы должны работать в контексте образуемых свечами моделей.

Определите схождение уровней поддержки/сопротивления, выявив их перекрестное пересечение, и только после этого приступайте к исследованию интересующих вас моделей. Японские свечи превосходно работают наряду с классическим западным техническим анализом и прекрасно сочетаются с ним. Понаблюдайте за свечами, расположенными вдоль средних скользящих в трендо-вом рынке. Обратите внимание на фигуры разворота на графиках свечей при высоких торговых объемах, на то, как они тестируют пики и дно, на важные зоны поддержки/сопротивления, на стандартные откаты по уровням Фибоначчи.

Наплыв стоп-ордеров, ограничивающих убытки (stop loss), приводят в негодность трендовые линии, искаженные стандартными ценовыми барами. Однако графики свечей выдерживают краткосрочные нарушения уровней поддержки/сопротивления. В то время как чартист, работающий со столбиковыми графиками (bar charts), заключает, что уровень поддержки прорван и цена устремляется к следующему уровню, чартист, работающий с графиками свечей, уверен, что прежние уровни остались невредимыми. Строение свечей таково, что и тело, и тени определяют трендовые

РИСУНОК 2.9

Японские свечи дают четкие сигналы в сочетании с полосами Боллинджера и с другими индикаторами основной тенденции. Ищите модели разворота, когда цена выходит за пределы верхней или нижней полосы. Японские свечи на ценовом графике акции Apple дают сигнал о нескольких средней величины колебаниях, которые предшествуют резким толчкам, возвращающим ценовой бар к экстремумам полос Боллинджера. Заметьте, что большинство этих моделей разворота согласовывается как с уровнями high и low, так и с откатами на уровни сопротивления после прорывов.

Daily (Right) AAPL - APPLE COMPUTER INC Bat UP (P=20) DN (P=20) MA(P-20)

2000

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

линии. Это позволяет учитывать и противоположную точку зрения в условиях, когда каждый владеет основами технического анализа.

Манипуляции вблизи важных уровней поддержки/сопротивления генерируют частые выбросы цен и увеличивают риск потерь. Свечи позволяют быстро адаптироваться в таких неспокойных условиях. Такие модели разворота, как дожи и харами, проходят

через многие барьеры поддержки/сопротивления, но закрываются только в пределах поддержки. Существование этих моделей, так же как и их появление является сигналом того, что уровень поддержки остается неповрежденным. Эти важные уровни генерируют интересные контрстратегии и дают возможность более четко определять время открытия/закрытия позиции. (См. Главу 10.)

Вы можете найти материал по моделям японских свечей в современных финансовых изданиях. Сконцентрируйте свое внимание на нескольких наиболее важных моделях свечей, которые указывают на конфликт с рыночной толпой и позволяют успешно его решать. Каждый установочный набор для открытия/закрытия позиции различен в зависимости от расположения свечей, от торговых объемов и от тенденции. Анализируйте, в каких случаях свечи дают подтверждение, а в каких идут вразрез с общепринятым мнением. Каждый день появляются недокументированные модели, дающие четкий прогноз характера движения цены. Учитесь читать и интерпретировать все послания свечей, даже если они не имеют бойцовский дух . Помните, что большая часть настроений импульсивной рыночной толпы, ее паники или спокойствия не воспринимается разумом и может быть угадана лишь интуицией трейдера или аналитика.

ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА (BOLLINGER BANDS)

Свинг-трейдер обязан исследовать основную тенденцию в любых благоприятных условиях, которые предоставляет рынок. Рынок всегда спружинивает обратно к центру гравитации после резкого скачка в любом из направлений. Обычно цена в активном рынке снизу поддерживается уровнем поддержки и отскакивает сверху от уровня сопротивления. Если же рынок пребывает в боковом диапазоне, цена колеблется вокруг опорных точек до тех пор, пока волатильность не возбудит новый направленный импульс.

Полосы Боллинджера (ВВ) сфокусированы на анализе основной тенденции в режиме реального времени. В процессе торговой сессии этот мощный инструмент поднимается выше и опускается ниже ценового канала, что, учитывая связь с предыдущим ценовым движением, указывает на экстремумы, к которым стремится цена. Для наиболее эффективного использования полос Бол-

линджера, следует применять основные средние скользящие в рамках интересующего вас временного диапазона. Поэтому к такой оценке следует относиться с большим вниманием. Долгосрочные средние скользящие дают более поздний сигнал, зато краткосрочные охватывают и хаотические изменения цены. Подберите краткосрочные MAs для внутридневных графиков, 5- и 60-минутных, например. Свинг-трейдеры не могут позволить себе ориентироваться на запоздавшую информацию, когда работают в столь малых временных диапазонах. Долгосрочные средние скользящие незаменимы в дневных или недельных ценовых графиках для идентификации рыночных циклов и развивающихся тенденций по всему торговому пространству.

Чтобы выяснить, как далеко может уйти цена до соударения с ВВ, применяется стандартное отклонение (std dev) параметров. Большинство пособий по техническому анализу советуют обычно использовать двойное стандартное отклонение (2 std dev). Можно сократить отрезок и тем самым ускорить сигнал, но мы будем иметь те же хаотические изменения цены, которые имеют место в случае применения средних скользящих. Большинство свинг-трейдеров предпочитает начинать с наиболее применяемых параметров для каждого из временных диапазонов и приспосабливать их к волатильности рынка. Когда используется двойное стандартное отклонение полос Боллинджера, цена нечасто переходит границы трендов. А вот параболические подъемы или падения цен могут выйти за пределы границ ВВ, если используется тройное (или более высокого порядка) стандартное отклонение.

Не пытайтесь найти идеальные условия для открытия/закрытия позиций. Научитесь работать в несовершенных условиях, когда получаете ложные сигналы. Ценовые бары, сходные друг с другом, могут периодически выстреливать к определенным полосам, но, тем не менее, они будут продолжать давать ценную обратную связь с предстоящим разворотом. Полосы Боллинджера (ВВ) дают очень четкий сигнал на открытие прибыльной позиции, независимо от подводимой информации на графиках всех временных рамок. Когда есть сомнения по поводу того, какие индикаторы использовать при том или ином характере рынка, применяйте полосы Боллинджера с различными стандартными отклонениями к каждому графику. И наблюдайте за тем, как рынок реагирует на эти полосы в различных фазах тенденции.