топливо для возникновения взрывного импульса на дне. Возможно, именно по этой причине лишь немногие свинг-трейдеры овладевают секретами входа в рынок при формировании двойного дна.

Дно округлой формы также снабжает терпеливых трейдеров благоприятными условиями для трейдинга. Открывайте длинную позицию, как только импульс четко развернется наверх, однако помните при этом, что для наращивания прибыли на такой сделке может потребоваться немало времени. Лучше всего использовать закругленное дно для идентификации лишенного сил медвежьего рынка, который готовится к новому этапу бычьей тенденции. Как только формирование модели завершится, ценовой бар получит хорошую поддержку для продвижения вверх.

Модель Большое W является эталоном совершенной модели Двойное Дно . Эта модель идентифицирует ключевые точки разворота и дает первые сигналы опасности. Модель начинает формироваться в последней точке максимума, предшествующей формированию первого дна. Первое повышение цены после достижения минимума определяет центральный пик фигуры W при возвращении на уровень между 38% и 62% от последнего падения. Это ралли увядает, и цена возвращается обратно тестировать последний уровень low. Теперь свинг-трейдер ждет первого сигнала к повышению. Широкий диапазон развернутых ценовых баров (желательно рассматривать дожи или молоты) может появиться вблизи минимальной цены последнего дна. Или же торговые объе- мы могут резко возрасти, а цены при этом будут устойчиво держаться. Когда цена пробивает последний минимум несколькими тиками, а затем резко разворачивается вверх от уровня поддержки, модель Двойное Дно указывает на разворот. Сфокусируйте свое внимание на втором этапе формирования фигуры W при возникновении каких-либо или всех описанных выше событий.

Открывайте позиции вблизи дна второй половины фигуры, получив подтверждение пересечением нескольких индикаторов и с допустимыми рисками потерь. При этом середина фигуры W превращается в центральную точку анализа будущих установочных наборов. Цена должна вернуться назад, отработав 100%-ое последнее понижение. Это небольшое движение в конечном счете разорвет цикл медвежьего спада. Открывайте менее агрессивные позиции, когда цена после формирования второго дна поднимется на 62% от падения до уровня второго минимума. Имеет смысл

закрыть позицию на уровне центральной точки W, при этом прибыль будет достаточной. Трейдеры, ориентированные на долгосрочный трейдинг, могут удерживать позицию открытой до тех пор, пока цена не попытается взять этот барьер. Но большинство трейдеров позицию закроет немедленно.

Дождитесь следующего подъема цены после того, как сформируется уровень поддержки, проходящий через центральную точку фигуры W. Завершение нисходящей тенденции привлечет большое количество новых игроков, и цена с высокой вероятностью будет расти дальше. Теперь цена попытается подняться, восполнив 100% начального падения под воздействием импульса, принудившего ее опуститься на первое дно. Это финальное движение завершает формирование обеих моделей: и модели W, и модели Двойное Дно . Модель может и в дальнейшем обеспечивать благоприятными торговыми возможностями, если будет наблюдаться быстрый откат. Но перед тем как восходящий тренд заставит ценовой бар устремиться вверх, может сформироваться достаточно обширная зона застоя. Поэтому займите оборонительную позицию и ждите сигнала от рынка на очередное направление движения.

ЦЕНОВЫЕ ПРОРЫВЫ (BREAKOUTS)

Значительное понижение цены продолжается достаточно длительное время вслед за неудавшимся ралли или если рынок тестирует предыдущий уровень low. Однако, если по мере новой аккумуляции импульса выбрасываются последние представители толпы, потерпевшей убытки, характер медвежьего рынка меняется. Цена начинает подъем к ключевому уровню сопротивления. Краткосрочная относительная сила растет, и на ценовом графике можно увидеть серию бычьих баров с тиками закрытия, близкими к их максимумам. В конечном счете акция начинает неуклонный рост, проходя сквозь барьер, означенный предыдущим неудавшимся трендом.

Для формирования новой восходящей тенденции акции должны преодолеть силу гравитации. Игроки строят базис, но не могут поддерживать ту критическую силу, которая необходима для развития сильного ралли. К счастью, толпа, работающая на импульсе,

как раз вовремя вступив в игру, выполняет эту необходимую работу. По мере того как акции будут медленно повышаться в цене, получив слабый сигнал о повышении, в игру вступает дополнительное количество трейдеров, предпочитающих работать с растущими акциями.

Появление резкого ценового разрыва на прорыв сопровождается огромной покупательной способностью. Однако свинг-трейдеры должны действовать с осторожностью, если движение не сопровождается большими торговыми объемами. Прилив энергии покупателей должен привлекать еще больше внимания покупателей, что будет способствовать дальнейшему разогреву ценового движения. Ценовой разрыв (gap) может быстро заполниться, и тогда в ловушку попадут эмоциональные держатели открытых длинных позиций, если объемы резко понизятся. Рост цен на больших торговых объемах, в отсутствие разрывов, обеспечивает такой же комфортный ценовой прорыв, как и при наличии разрывов. Но уровень поддержки при этом может быть менее надежным, и акции могут перейти в новый диапазон и не продолжить быстрый рост.

Прорыв цены средней силы часто дает хорошие установочные наборы на позиции, работающие на откате. Восходящая тенденция сталкивается с такими значительными препятствиями, как свежий воздух и затор , вызванный предыдущей нисходящей тенденцией. Эти барьеры вызывают быстрое погружение цены, которое создает благоприятные условия для покупок. Свинг-трейдер должен раньше других идентифицировать эти зоны сопротивления и быть готовым к активным действиям. Выжидайте появление цены на вершине полосы Боллинджера именно в тот момент, когда цена будет биться о свой максимальный уровень. Это и будет самая подходящая точка разворота. Затем отследите коррекцию цены до соответствующего уровня поддержки и ищите самый подходящий момент входа в рынок с минимальными рисками потерь.

Когда возникает импульс, рост цены регистрируется на индикаторах, следующих за тенденцией, таких, например, как MACD и ADX. Волатильность быстро поглощает в себя каждый новый удар, и в результате начинает разворачиваться вертикальное ралли. Как только этот процесс начнется, перейдите к рассмотрению данного движения по графикам в следующем, более коротком диапазоне времени и найдите уровень поддержки в этих временных рамках. Объемы достигнут максимума в момент достижения

РИСУНОК 3.2

Модель W обеспечивает свинг-трейдеров действенным инструментом для открытия позиций с минимальным риском потерь при достижении рынком дна. Причем, эта модель успешно работает на любых рынках в любых диапазонах времени. Центральная точка модели может возвращаться на 38%, 50% или 62% от предыдущего падения цены до первого дна. Если при формировании второго дна нисходящая тенденция нарушается, то наблюдается быстрый отскок цены от центральной точки до вершины модели прежде, чем рынок начнет движение вверх. Модель завершится, как только цена совершит 100%-й разворот от последнего падения.

Intraday (Right) tCOMPX - NASDAQ COMBINED COMPOSITE INDX (5-Mm) 4Л7

1 1 1 1.....I I I.....I.....i , i i i i i.......i t i , i i f 3260

11 45 1200 1215 1230 12 45 1300 1315 1330 1345 1400 1415 1430 1445 1500 15 15 1530 1545

RealTick® ©1986-2000 Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

тенденции своего экстремума, пока цена, расширяясь бар за баром, не достигнет кульминации и не истощится.

Для того чтобы абсорбировать нестабильность, сгенерированную быстрым подъемом цены, рынку необходимо определенное время. Рынок должен перевести дыхание - и торговые

объемы, и скорость изменения цены во время этой паузы резко падают. В течение этого периода консолидации образуется новый ценовой диапазон, внутри которого цена продолжает тестировать уровни поддержки и сопротивления. Для интерпретаторов моделей этот процесс будет представлять собой появление таких знакомых фигур, как Флаг , Вымпел и Треугольник . В основе этих моделей продолжения тенденции лежит относительно простой механизм. Направленный переход рынка в слабое состояние создает базис для нового удара в прежнем направлении. Цена отступает при падающих торговых объемах, но не пробивает ни один из важных уровней поддержки. Первичный тренд подтверждается при восстановлении стабильности.

Зона застоя, как правило, представляет собой чередующиеся простые и сложные модели, сформированные внутри серий четких трендовых волн. Этот феномен проявляется и в длительности диапазона, и в размерах ценовых баров. Например, первый откат после ралли может включать в себя 8-10 ценовых баров в узкой модели, а вот последующая зона застоя будет представлять собой 20-25 баров, колеблющихся в широком диапазоне. Всегда оглядываясь назад, просматривайте последний ценовой диапазон, чтобы оценить ожидаемое поведение цены в новой зоне застоя. Торгуйте с большей осторожностью, если предыдущая модель отличалась простотой и небольшим размером. Переходите в наступление, если обнаружите длительную борьбу в пределах предыдущего ценового диапазона.

При интерпретации моделей продолжения тенденции, свинг-трейдер должен уделить особое внимание пропорциональности. Этот визуальный элемент подтверждает или опровергает предварительные прогнозы. Диапазоны зоны застоя должны быть пропорциональными по длительности и по амплитуде предыдущим трендам. Если эти диапазоны приобретают размеры большие, чем ожидалось в соответствии с визуальными предварительными наблюдениями, то шансы на то, что исследуемые диапазоны будут связаны с более крупными тенденциями, нежели с формирующимся в данный момент ралли, возрастают. Подобная ситуация может инициировать разрушительную ошибку, связанную с относительностью тенденции, когда трейдеры в своих действиях основываются на моделях, больших или меньших временных рамок, а не искомого временного диапазона.

РИСУНОК 3.3

При прорывах с сильным ценовым разрывом цены растут гораздо быстрее, чем при простом прорыве уровня сопротивления. Торговые тактики на ожидание отката с минимальным риском потерь могут быть недейственными, потому что зачастую новый восходящий тренд развивается вертикально. Экстремальный эмоциональный настрой толпы поддерживает покупки на более высоких уровнях цены, и рынок никогда не будет нуждаться в откатах для пополнения горючего . В подобных ситуациях для открытия длинных позиций применяйте моментум-стра-тегии и управляйте рисками по абсолютным значениям цены или рассчитывайте stop loss в процентном соотношении.

Daily (Right) AAPL - APPLE COMPUTER INC Bar

1 5 7 9 13 15 19 21 23 27 29

Б 10 12 16 18 20 24 27 О 3 7 9 11 15 17 21 23 28 30 J 6 8 12 14 19

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd

Оценивайте все модели в контексте с относительностью тенденции. Сужающийся диапазон существует только в рассматриваемых временных рамках. Например, в один и тот же момент времени на недельном графике наблюдается мощная бычья тенденция, на дневном - медвежья тенденция, а на 5-минутном гра-