Чаще всего ценовым прорывам вниз предшествуют различные модели перелома тенденции. И они могут быть снабжены всем необходимым для того, чтобы делать свое черное дело в любых временных рамках и на любых рынках.

РАЗВОРОТЫ (REVERSALS)

Как по Вашему, почему модель нисходящего треугольника работает с такой беспощадной точностью? Многие свинг-трейдеры так и не понимают в действительности, как и почему ценовые модели предвосхищают результаты. Некоторые даже верят в то, что эти важные инструменты связаны с мистикой или с подходящей пригонкой кривых графиков. На самом деле истина проста, и от этого еще более действенна: модели схождения отражают влияние психологии толпы на изменение цены.

После первого разворота, обозначенного основной вершиной треугольника, толпой одолевает шок и быстро нарастающий страх. Хотя многие держатели акций остаются уверенными в том, что их прибыли вернутся к ним, как только завершатся продажи. Они продолжают удерживать открытыми свои позиции, а на смену здравым рассуждениям приходит надежда. Эти самые начальные продажи уводят цену дальше, чем ожидалось, и ощущение дискомфорта инвесторов быстро усиливается. Но как только боль обостряется, коррекция внезапно завершается, и акции отскакивают.

Для многих любителей длинных покупок важно помнить, что поздние покупки акций и покрытия коротких продаж укрепляют крайне опасную склонность считать себя всегда правыми. Возвращающаяся уверенность только стимулирует некоторых открывать дополнительные позиции. Однако усердные игроки имеют мужество увидеть новое ралли, которое дает им первый шанс получить свое сполна. Они спокойно закрывают свои позиции, и сильный отскок теряет импульс. Акция еще раз разворачивается и рисует еще одну вершину формирующейся модели на более низком уровне. Те, которые все еще продолжают удерживать открытыми длинные позиции, наблюдают возврат цены на более низкий уровень с еще большими мрачными предчувствиями.

По мере того как контртренд достигает своих минимумов, в игру вступают скальперы и инвесторы, предпочитающие рабо-

тать с моделью Двойное Дно . Как только цена понизится до эмоционального барьера последнего минимума, упомянутые игроки вступают в игру и останавливают падение цены. Однако еще остаются невостребованные денежные средства, и последующий отскок вовлекает новых инвесторов, слишком запоздавших с открытием позиций. Тем временем модель рисует свой третий пик, и оставшаяся энергия быков рассеивается под перекрестными колебаниями ценовых баров. Цена продолжает удерживать в боковом диапазоне, в то время как индикатор относительной силы (RSI) дает сигнал о резкой негативной дивергенции. Импульсные индикаторы разворачиваются, полосы Боллинджера сжимаются, и диапазон колебания цены сужается.

Скальперы покидают рыночное пространство, и этот последний отскок окончательно исчерпывает себя. Почуяв запах крови , владельцы коротких позиций открывают дополнительные позиции. Страх усиливается, и stop-ордера выставляются прямо под минимальным уровнем Двойного Дна . Цена предпринимает последнюю попытку тестирования, и негативный настрой рынка резко усиливается. Цена и волатильность сожмутся как раз в точке прорыва. Быки должны удержать этот уровень, но их шансы резко падают. Определив надвигающийся ценовой прорыв вниз, свинг-трейдеры используют каждый аптик (uptick) для открытия новых коротких позиций и отражают каждый удар ослабевших быков. В конце концов отголоски позитивного настроя полностью затухнут, и горизонтальный уровень поддержки будет пробит. И пока курок продавцов будет спущен, цена будет испытывать резкое падение.

Графики акций рисуют множество различных моделей вершин. Многие из них доступны для изучения, и торговля по ним не требует особых усилий. Однако в процессе того, как алчность постепенно перерастает в безрассудный страх, эмоциональная толпа генерирует также модели, не заслуживающие доверия. Комплекс восходящих Клиньев не поддается точному прогнозированию, а вот Алмазная Формация просто способна испепелить торговый счет при своих стихийных колебаниях то вперед, то назад.

Избегайте подобных бесполезных позиций и ищите прибыльные позиции только там, где есть высокая вероятность получения результатов предварительного прогноза. Для планирования коротких продаж сфокусируйте свое внимание, в первую очередь, на модели Двойная Вершина , механизм действия которой доста-

РИСУНОК 3.7

Резкие, параболические ралли часто создают платформу для формирования моделей вершины. На этом классическом примере акция Infoseek рисует идеальный нисходящий Треугольник при развороте после вертикального ралли 1998 года. После первоначального прорыва вниз цена отскочила, заполнив гэп, и предложила второй установочный набор для открытия коротких позиций. Проанализируйте, как этот Треугольник рисует и модель Дно Адама и Евы .

Daly (Right) SEEK - INFOSEEK CORP Bar

и1 .

Mi..

1 1 1 1...ii!......ii........, , , i , i i , i . i.........., i , i , i

6 10 12 16 IB 20 24 26 30 A 3 7 9 14 16 20 22 24 26 Э0М 5 7 11 13 15 19 21 26 28 J 3 5

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

точно прост. Используйте этот отчетливый указатель и наблюдайте за ценой до ее точек прорыва и открывайте позиции при пробитии уровня поддержки.

Проанализируйте модель Дно Адама и Евы и найдите четко опознаваемый установочный набор для разворота при вершине. Вершина Дна Адама и Евы дает свинг-трейдерам прекрасные возможности для быстрых высокодоходных коротких продаж. Открывайте новые короткие позиции, когда цена пробьет минимум

(low), но обязательно выставляйте сжатые stop-ордера, во избежание потерь в случае хаотических колебаний цены и разворотов модели Двойное Дно . Такое развитие событий возможно, когда внезапное ралли, вызванное покрытием коротких продаж, прорвется вслед за яростным обстрелом stop-ордерами, выставленных ниже ценового прорыва.

Каждая тенденция генерирует позитивный настрой толпы, который должны преодолеть формирования вершины. Модель Вершина Адама и Евы представляет собой эффективную структуру ценовых баров, успешно решающую данную задачу. Сильный разворот первой вершины Адама впервые порождает страх. Затем свод вершины Евы абсорбирует оставшуюся часть бычьего импульса, рассеивая волатильность, необходимую для возобновления ралли. Как только купол Евы сформируется, цена начинает быстро падать, не встречая на пути никаких значительных уровней сопротивления.

Наблюдательные свинг-трейдеры способны определить механику нисходящего Треугольника и Вершины Адама и Евы и при более сложных разворотах. Большинство вершин отличаются теми же характерными особенностями, что и выше означенные модели. Энтузиазм толпы в процессе падения должен быть устранен. Покупательный интерес в конечном счете спадает с каждой неудавшейся попыткой ценового бара достичь нового максимума (high). И тогда ранок может окончательно падать уже под собственной тяжестью.

Ценовые бары рисуют двойную вершину в том случае, если не способны пересечь уровень сопротивления предыдущего максимума. Чем большей силы разворот при первой вершине, тем большая вероятность того, что первая попытка преодолеть максимум будет неудачной. Чем дольше будет длиться эта попытка тестирования первой вершины, тем больше вероятность того, что она завершится неудачей. Когда оба этих условия имеют место быть, свинг-трейдеры могут открывать при двойной вершине короткие позиции, наблюдая за вторичным подъемом цены, если:

Они готовы немедленно закрыть позицию при прорыве ценовым баром уровня предыдущего максимума (old high)

Цель позиции расположена ниже уровня предыдущею максимума.

Открывать короткие позиции при третьем подъеме цены к вершине рекомендуем в исключительных случаях. Рынок может с легкостью достичь нового максимума при развороте и устремиться вверх после неудавшейся первой попытки преодолеть вершину. Первая попытка взять новый максимум вымывает шорты и изматывает тех, кто не успел осуществить продажу на первой вершине. Третий подъем дает возможность накоплению сформировать классическую модель прорыва Чашка с Ручкой . Эта модель также способна заловить в ловушку трейдеров, открывших короткие позиции при неудачном тестировании вершины, и использовать покупательную способность для формирования новой восходящей тенденции.

ПОНИЖЕНИЕ ЦЕНЫ (DECLINES)

Та же рыночная толпа, которая способствует росту цен на акции, способна снабдить горючим и последующий их спад. Инвесторы, владеющие открытыми длинными позициями, чувствуют себя неуязвимыми, даже когда начинает затухать импульс на подъем и формируется модель вершины. И это губительно для них. Задействованные денежные потоки постепенно покидают рынок, и тогда восходящая тенденция достигает критической точки: рыночные быки начинают осознавать, что они угодили в ловушку. В попытке спасти свои прибыли, они начинают сбрасывать акции. В результате цена теряет свой уровень поддержки, а продажи гонят и гонят ее вниз по спирали.

Падение происходит по одному и тому же сценарию. Торговый объем периодически растет в процессе волнообразного давления продавцов, цена успешно преодолевает очередное фальшивое дно и резко устремляется вниз. Энергичная фиксация прибыли выбрасывает из игры инвесторов, неудачно открывших короткие позиции, что вселяет надежду в израненных владельцев длинных позиций. Цена благополучно проходит все разумные цели, и в тот момент, когда паника окончательно дезорганизует толпу, находит весомую поддержку и рисует дно.

Свинг-трейдер должен извлекать выгоду из этого повторяющегося состояния рынка, применяя тот же волновой механизм, которым руководствуется при сильном ралли. Только страх перед

РИСУНОК 3.8

TOP-1-2-DROP UP: Применяйте этот простой анализ для идентификации пятиволнового падения цены и аккуратного прогнозирования разворота тенденции. Три волны основной тенденции отмечены как Тор-1-2 в пятиволновой модели 5WD. Соедините третью (1) и пятую (2) волны трендовой линией. Трендовая линия может нарушить первую волну (ТОР) в любом случае. Первый отскок цены после (DROP) может вплотную подойти к этой трендовой линии, но крайне редко разрушит ее.

Daily (Right) ММС-MARSH 4 MCLENNAN COS INC Bar

21232539 J Б 6 121416202226263CA 4 6 10121Б1В20242630 S 3 В 101416202224263CO 5 7 1113Ш 20222Б26 N 3 5 9 1115

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd

распродажами заменяет алчность и пробуждает различные установочные наборы. Когда Р. Н. Эллиотт (R. N. Elliott) дискутировал в тридцатых годах прошлого столетия по поводу волн основной тенденции, он отмечал особые свойства нисходящей тенденции, выявленные посредством пятиволновой модели понижения (5WD). Эта структура ценовой коррекции остается сегодня столь же эффективной, какой она была несколько десятков лет назад. И свинг-трейдеры могут пользоваться ею, даже