Подобно тому, как краснодеревщик подбирает себе набор инструментов, чтобы изготовить шкаф, свинг-трейдер должен выбрать себе правильный инструментарий для построения прибыльных позиций. Используя одни инструменты для выполнения каждодневной работы, для осуществления каких-то специальных работ краснодеревщик прибегает и к помощи других инструментов. Точно также и свинг-трейдер, ежедневно наблюдая за определенными элементами ценового графика, для решения сложных задач пускает в ход специальные ресурсы. В результате оба опытных мастера знают, где и как применять свой индивидуальный инструментарий для того, чтобы в финале получилось истинное произведение искусства.

Выявление указателей на графике происходит посредством конвергенции двух или нескольких элементов. Этот процесс подтверждения пересечением (CV) является объективным методом, служащим для определения шансов на успех при каждом входе в рынок. В основе эффективности перекрестного подтверждения лежит следующий линейный механизм: чем больше точек пересечения в установочном наборе позиции, тем выше вероятность этой сделки. Изучайте ценовые графики акций, применяя оптимальный набор инструментов, необходимый для идентификации точек пересечения в пределах формирующихся Моделей Циклов. По своей сути, последовательность выполняемых действий включает в себя подготовку к трейдингу и предварительный анализ, необходимый для осуществления сделки.

Как правило, новички пропускают многие указатели, в то время как опытным трейдерам для раскрытия рыночной мистерии необходима бывает лишь требуемая цена. Для того чтобы убедиться, что изучаемые графики полностью проанализированы по всем аспектам, начинающим трейдерам рекомендовано пользоваться контрольными листами. Многие программные обеспечения и модули online-графиков позволяют пользователям строить графики с использованием широких технических возможностей. Используйте эти инструменты разнообразных методов исследования для того, чтобы всегда уметь находить иголку в стоге сена.

Ценовые разрывы отмечают действенные точечные указатели, обнаруживающие скрытые уровни поддержки/сопротивления внутри тенденции. Гэпы проявляются в различных вариациях, и свинг-трейдеры должны натренироваться в том, чтобы четко рас-

РИСУНОК 3.14

Указатели выявляют важные моменты ценового движения на графиках различных временных диапазонов. По мере изменения характера движения акции Conexant, ценовые разрывы, которые четко фиксируются на графиках двух различных временных диапазонов, требуют к себе повышенного внимания свинг-трейдеров. Большой ценовой разрыв на дневном графике завершает сильное ралли и создает условия для предстоящего перелома тенденции. Цена при гэпе откатывает на 50% и переходит в длительную нисходящую тенденцию. На 60-минутном графике отчетливо виден ценовой разрыв на прорыв перед Двойной Вершиной . Падающая цена нарушает уровень поддержки при вершине и заполняет гэп, а это - сигнал к завершению медвежьей тенденции. Откат к ценовому разрыву позволяет открыть короткую позицию с минимальным риском потерь, перед тем как акция CNXT опустится еще на 13 ценовых баров.

Daily (Right) CNXT - CONEXANT SYSTEMS Bar UP(P=13) DN(P=13) MA(P=13) 2000

182224 29 D 3 7 9 13151721232830 J 5 7 11131820242628 F 3 7 9 111517222428 M 3 7 9 1315172123272931A 5 7

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

познавать их различные воплощения для того, чтобы ограждать себя от принятия неправильных решений. К примеру, внутридневные трейдеры используют гэпы на прорыв при открытии торговой

сессии для покупки акций и гэпы на излет для короткой продажи, когда цена откатывает для их тестирования. И путаница в распознавании этих разновидностей ценовых разрывов может привести к плачевным результатам.

ОБЪЕМ И МОДЕЛЬ ЦИКЛОВ

Действие/противодействие рыночной толпы выявляет значение торгового объема в формировании ключевых уровней цены. Определите степень влияния прошлых событий на текущую активность рынка для того, чтобы выявить значимость свежей информации. Найдите ервичные точки разворота цены для тестирования ключевых уровней, независимо от периода их удержания. И всегда в данном контексте исследуйте объемы. Узконаправленное влияние одиночного ценового бара может привести к неадекватному толкованию основного направления движения рынка. Используйте анализ исторических торговых объемов для того, чтобы должным образом выявить влияние последних действий толпы на перспективы развития последней тенденции.

Рассматривая поведение рынка в промежуточных дневных временных рамках, можно выявить общий базис для выкладок по средним скользящим объемов (volume moving average - VMA). 50-дневные и 60-дневные VMA дают возможность сопоставить предыдущее участие толпы с текущим действием по всем ликвидным акциям на всех торговых биржах. Используйте этот простой коэффициент как инструмент основной тенденции, являющийся критерием эмоционального состояния толпы в данный момент времени. Толпа подает важный сигнал, когда объем достигает 150% среднего дневного объема. Если же дневной объем падает ниже 50% от среднего объема, то это означает, что рынок носит вялый характер и лишен определенной направленности.

При нормальном развитии ценового движения объемы то резко возрастают, то стихают. Они также имеют тенденцию чередоваться циклически, в соответствии с фазами тенденций и боко-

вых диапазонов. В противовес размещению цены внутри трендов и боковых диапазонов, отклонение основной тенденции объемов идентифицирует предстоящую смену обратной связи. Так, например, внутри расширяющегося диапазона ждите количества участников меньше обычного. Когда объем резко возрастет, намного выше среднего в пределах сужающихся зон, - это сигнал к предстоящему прорыву в новый тренд.

Зачастую злую шутку с трейдерами играют сезонные отклонения объемов от нормы, поэтому не следует забывать учитывать следующие факторы. В январе, как правило, происходят серьезные вливания денежных потоков в рынок, благодаря тому что инвесторы производят перераспределение казны взаимных фондов. Летом наблюдается самая вялая торговля за весь год из-за присутствия самого низкого количества участников. В течение всего года инсайдеры и институционалы проводят свои выходные и праздничные дни где-нибудь на побережье, предоставляя двигателям и вибраторам рынка свободу действий. И наконец, каждую третью пятницу месяца завершается срок истечения опционов, что инициирует более тяжелые условия для трейдинга.

НАКОПЛЕНИЕ/РАСПРЕДЕЛЕНИЕ (ACCUMULATION/DISTRIBUTION)

Движение цены генерируется в результате обмена ценностями между заинтересованными сторонами. Как известно, рынок попеременно подвергается давлению то покупателей, то продавцов, и производимые трансакции отражают готовность участников рынка владеть акцией, если ее цена достигает максимального уровня, либо избавляться от нее, если цена снижается до минимума. Эту, с трудом воспринимаемую, манеру поведения участников рынка объясняет накопление/распределение акций (acc/dis). Накопление/распределение происходит постоянно, но зачастую пути развития этого процесса не соответствуют тем, по которым развивается движение цены. В связи с этим, исключите мысль о том, что резкий рост торговых объемов тотчас же окажет поддержку импульсу.

Держатели акций покупают и продают эмитенты в силу различных причин. Толпа краткосрочных владельцев акций гораздо больше фокусирует свое внимание на текущей цене, нежели дол-

госрочные инвесторы. Институционалам недостает ликвидности индивидуальных инвесторов, они вынуждены выстраивать или ликвидировать свои большие позиции в течение длительного периода времени. Подобно тому, как крупная рыба перекрывает запруду, нерасторопность институциональных инвесторов сдерживает эмоции, которые стимулируют других участников толпы, что в результате приводит к тестированию новых тенденций. Так, например, внимательно понаблюдайте за тем, как цена колеблется внутри эмоционального барьера (200-дневного МА, например), подвергаясь долгосрочному процессу восстановления после медвежьего рынка.

Индикатор накопления/распределения может опережать или отставать от скорости изменения цены (ROC). Часто один из индикаторов, резко уйдя вперед, терпеливо выжидает другого перед развитием следующей фазы тенденции. И свинг-трейдеры, применяя данные индикаторы в своей работе, должны пользоваться этим механизмом дивергенции между этими двумя важными движущими силами рынка. Как более медленный элемент, накопление/распределение, вероятнее всего, будет толкать цену в своем направлении. То есть, при наличии такой дивергенции, ждите разворота сразу же вслед за тем, как цена достигнет состояния перекупленное или перепроданности.

Такое взаимодействие цены и накопления/распределения должно помогать свинг-трейдерам при анализе позиции в случае, если цена собирается протестировать свои предыдущие уровни максимумов и минимумов. Эти важные зоны лучше реагируют на индикатор накопления/распределения, нежели на другие различные ценовые уровни. И прорыв цены вверх, и прорыв вниз нуждаются в поддержке рыночной толпы. Когда цена акции достигает нового максимума, только значительное количество участников может удержать ее на уровне максимума. Соответственно, когда цена достигает нового минимума, нарастающее чувство страха продавцов будет содействовать дальнейшему падению акции. Поэтому свинг-трейдеры, определяя дивергенцию вблизи этих экстремальных уровней, будут иметь возможность предугадать дальнейшее поведение цены - будет ли движение замирать или последует импульсу на пробитие. Ждите разворота, если влияние ценовых уровней усилится, а накопление/распределение укажет на уменьшение количества участников.

РИСУНОК 3.15

Балансовый объем, или индикатор OBV (On Balance Volume), представляет собой классический инструмент накопления/распределения, необходимый для исследования новых уровней максимумов (high) и минимумов (low). За месяц до того, как акции Yahoo начали свое поразительное ралли, готовясь к достойной встрече нового тысячелетия (Милленниума), индикатор OBV совершил решительный рывок вперед, за пределы текущего графика, и стал дожидаться своего компаньона . Пока цена предпринимала попытку прорыва своего предыдущего уровня максимума, мощное накопление предопределило мгновенный взрыв цены и ее дальнейший рост к новым максимумам, без какой-либо консолидации.

Daily (Right) YHOO - YAHOO INC Bar OBV

NDJFMAMJJASONDJF

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

He следует принимать решения, основываясь на очень кратковременном рассмотрении индикатора накопления/распределения. Истинная природа накопления или распределения часто остается скрытой от всех, за исключением инсайдеров. Такие крупные участники, как институциональные инвесторы и взаимные фонды, не желают разглашать свои намерения, опасаясь того, что новости