зирующиеся на объемах, но результат получается искаженным, если речь идет только о краткосрочных временных диапазонах. Проводите большую часть внутридневных исследований рынка посредством гистограмм. Исключите из рассмотрения индикаторы, мало зависящие от объемов, с тем чтобы сфокусировать свое внимание на времени и тикерах продаж. Данные осцилляторы, строящиеся в режиме реального времени, обеспечивают всей информацией о толпе, необходимой для осуществления прибыльных сделок в течение очень короткого времени удержания позиции.

ТАБЛИЦА 3.2

Определение настроя рынка посредством объема

Падают или растут объемы в точках относительного максимума или минимума?

В условиях бокового ценового диапазона развиваются небольшие модели. Оцените скачки объемов во время колебаний цены, чтобы раскрыть небольшие вспышки алчности или страха толпы. Одна из этих эмоциональных сил в конечном счете и разжигает неистовство толпы и гонит цену по направлению к следующему значимому уровню. Происходит ли прорыв неудавшегося ралли за пределы зоны застоя при торговых объемах, наивысших за весь период бокового диапазона?

Часто инсайдеры пускают в ход закрытие позиций на покупку, дабы не находиться по ту сторону рынка. В этом случае рынок приобретает уклон в сторону понижения. Происходит ли ценовой прорыв вниз за пределы зоны застоя при торговых объемах, наивысших за весь период бокового диапазона?

Часто инсайдеры закрывают позиции на продажу, предпочитая не находиться по ту сторону рынка, что приводит к тому, что рынок приобретает уклон в сторону повышения. Наблюдается ли сильный всплеск торговых объемов в дни узкого ценового диапазона или широкого диапазона? И кто в такие дни одерживает победу - быки или медведи?

Увеличение торговых объемов при растянутых ценовых барах говорит о том, что на рынке генерируются трансакции. Увеличение торговых объемов при сжатых ценовых барах говорит о накоплении или распределении, зависящем от результирующего бара. Появляется ли тихий сигнал тревоги?

Определенные события, приводящие к определенному росту торгового объема во время пребывания цены в боковом диапазоне, могут преодолеть всю предыдущую активность. Характер рынка немедленно меняется, как только на всем рынке в целом происходит глобальное, массивное увеличение торгового объема.

Обычный внутридневной объем последовательно демонстрирует высокое соотношение шум-сигнал для большинства ликвидных акций. Чередующиеся взлеты и зоны спокойствия на 5-минутных гистограммах обладают некоторыми пророческими свойствами, теряющими свою силу, когда в игру вступают крупные блоки акций. Эти блоки, выставляемые крупными институционала-ми, искажают картину торгового процесса до тех пор, пока крупные трансакции не свернутся после фактического их исполнения.

По мере роста ликвидности шум снижается. К примеру, в процессе генерирования рыночной толпой рынка индексов, технологические гиганты генерируют уникальные внутридневные объемы. Достаточное участие толпы в каждом ценовом тике позволяет производить измерение изменяющихся показателей и проводить аккуратное прогнозирование последующего состояния рынка. При такой ликвидности большие торговые объемы указывают на кратковременное достижение ценой своей вершины или дна. Гистограмма при этом резко взлетает вверх, что сходится с разворотом ценовых баров, и трейд можно осуществлять с такой же большой вероятностью на успех, какая наблюдается при рассмотрении дневных или недельных ценовых графиков.

Эффективная внутридневная торговля изучает краткосрочное воздействие объемов на дневной график. Данная информация необходима для выявления того, созрел ли рынок для новых благоприятных условий трейдинга, или от сделок пока следует отказаться. Если текущая рыночная цена достигает зоны предыдущих баталий, происходивших при наличии высоких торговых объемов, дэй-трейдеры вполне могут ожидать повторения предыдущей картины. Растущие опасения подвигнут их на более тщательное изучение свойств рынка, подающих сигнал о нарастании волатильности. Дневные гистограммы указывают также на развивающуюся тенденцию или надвигающийся ценовой прорыв, что выявляет самые прибыльные торговые установки во всей внутридневной торговле.

При определенных благоприятных обстоятельствах многие акции представляют собой наиболее подходящий, прибыльный финансовый инструмент для внутридневного трейдинга. Внезапно вышедшие новости об определенных опасениях, высказанных руководством компании, или наоборот, об альянсах нескольких компаний, способны возбудить высокие объемы и активность даже

относительно тонких акций. В моменты быстрого входа и выхода из игры участников толпы спрэды этих временных носителей прибыли резко сужаются. Применяйте фильтры, используемые при составлении watch lists, или сайты, посвященные online трейдингу акциями, с тем чтобы после окончания каждой торговой сессии проводить исследования рынка с целью обнаружения временных жемчужин , способных принести Вам значительные прибыли.

ТИХИЕ СИГНАЛЫ ТРЕВОГИ (SILENT ALARM)

Скрытые горячие точки рынка инициируют так называемые тихие сигналы тревоги (SA - silent alarm). Эта необычная зона отражает интенсивное перекрестное давление покупателей и продавцов. Эмоциональные участники рынка способствуют повышению торгового объема в отдельно взятых ценовых барах, и здесь образуется достаточно неприятный тупик , к которому приводят разногласия между рыночными быками и медведями. Цена безмолвно замирает , а разногласия достигают точки кипения . Свинг-трейдеры, распознавшие эти тихие сигналы тревоги, занимают выжидательную позицию и входят в рынок, как только цена определится с выбором направления прорыва из данного ценового диапазона.

В особых условиях краткосрочный торговый объем может подать очень действенный сигнал. Такие тихие сигналы тревоги появляются достаточно редко, но их появление указывает на появление значительных благоприятных возможностей для трейдинга. Сигнал тревоги становится громким, когда ценовое движение будет удовлетворять следующим трем условиям:

Торговый объем 50-60-барных VMA возрастет в 3-5 раз.

Диапазон ценовых баров меньше среднего размера последних семи баров.

Ценовой бар находится в зоне застоя, не сумев пробить границы зоны на новостях, сопровождавшихся значительным ростом объема.

При сигналах тревоги не должно происходить прорывов уровней поддержки/сопротивления. Цена должна удерживаться в определенных рамках, пока не стихнет активность ценовых баров.

Проверьте характер торгового процесса вблизи этих же ценовых уровней в прошлом, исследовав зеркало тенденции (ТМ). Убедитесь также в том, что большой торговый объем не отражает запланированную трансакцию, например, вторичное размещение.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ НАСТРОЯ ТОЛПЫ

Формирование торгового объема подчиняется механизму, отличному от механизма формирования цены. Ценовое движение достаточно узкого диапазона может вызвать как сильный эмоциональный взрыв настроений толпы, так и небывалый дефицит участников рынка. И каждый результат чреват для свинг-трейдеров совершенно различными последствиями. Объем - этот инструмент, определяющий состояние толпы, - прекрасно работает на недельных графиках и, с таким же успехом, подрывает внутридневные сигналы. Часто, в один и тот же момент времени, он может давать ранний предупреждающий сигнал и одновременно заводить в тупик. Объем отражает психологическое состояние рыночной толпы, которое зачастую содержит слишком малую толику здравого смысла в краткосрочном плане, но характеризуется высокой степенью предсказуемости в ключевых точках пересечения тенденции и времени.

Для того чтобы достичь успехов в свинг-трейдинге, необходимо овладеть искусством интерпретации настроений рыночной толпы, которые и приводят в движение механизм изменения цены. Развивайте навыки и набирайтесь опыта в понимании воздействия объема на ценовой график акции. Изучите ситуации, когда необходимо использовать это взаимодействие и где им нужно пренебречь. Изучение состава рыночной толпы требует к себе не меньшего внимания, чем исследование ценового графика, определения его вершин и зон спокойствия. Выявление настроя толпы способствует идентификации четких сигналов на важные развороты и надвигающиеся ценовые прорывы.

Обнаружение ключевых новостей, способствующих наращиванию торговых объемов, а вслед за этим корректная интерпретация настроений рыночной толпы, которые превалируют вблизи Уровней ценового прорыва вверх или вниз, повышают эффективность благоприятных возможностей для трейдинга. Задействуйте

и левое, и правое полушария головного мозга для того, чтобы получить полное представление об истинном характере и размерах этой сложной борьбы между участниками рынка. Большую часть времени человеческая натура мечется между двумя стабильными уровнями, направляя в определенное русло то алчность, то страх. Однако бумажник спекулянта находится в полной зависимости от тех редкостных превосходных моментов, когда энергия толпы теряет равновесное состояние.

Многие элементы ценовых графиков позволяют определять эмоциональное состояние рыночной толпы и дают возможность прогнозировать следующее ценовое движение. И объемы способны решать эту проблему успешнее других известных инструментов. Однако не следует забывать, что прибыль зависит лишь только от изменения цены. Представьте себе, что цена сама по себе представляет собой ведущий индикатор изменения цены в пределах Модели Циклов. Если цена повышается, можно ожидать дальнейшего ценового повышения. Если же цена падает, повышается вероятность того, что и в дальнейшем цена продолжит движение вниз.

МЕДВЕЖИЙ РЫНОК

Современные участники рынка в исключительных случаях оказываются перед лицом суровых условий медвежьего рынка. Большинство трейдеров ошибочно полагает, что прибыли будут расти даже в условиях серьезного падения рынка постольку, поскольку они могут перевернуть свои длинные стратегии сверху вниз. Однако мировые рынки, имеющие медвежий характер, создают достаточно тяжелые условия для краткосрочных участников. Торговые тактики, базирующиеся на следовании основной тенденции, часто не работают, поскольку внезапное давление часто не дает возможности вовремя ретироваться и избежать значительных потерь.

Каждый долговременный медвежий рынок обладает свойственной лишь ему индивидуальностью. Инфляция или цены на нефть могут спровоцировать в какой-то момент времени перегрев

РИСУНОК 3.17

Акции Dish Networks дают тихий сигнал тревоги перед тем, как подскочить на 15 пунктов. Резкий рост торгового объема завершился небольшим боковым диапазоном цен, и в течение торговой сессии акциям DISH не удалось прорвать уровень сопротивления на отметке 40. Однако на следующее утро, пробив уровень сопротивления, акции предприняли резкий вертикальный подъем вверх, который продолжался в течение еще трех торговых сессий.

Daily (Right) DISH - ECHOSTAR COMMUNICATIONS Bar Volume

25BXC02 20000000 15000000-

rairaoo-

50X000-

JJillllJjUjillllI.....Iinlill

1(1 -VI ~

16 19 20 21 22 26 26 27 20 29 N2 3 4 5 В 9 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 26 29 30 D 2 3 6 7 6 9 10 13 14

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

экономики или переоценку активов. Однако все медвежьи рынки обладают одной характерной особенностью: они создают более сложные условия для получения прибылей, нежели типичные бычьи рынки. Свинг-трейдеры должны быть готовы к каждому следующему падению в каждый момент времени, и они должны быть в состоянии выдержать все тяготы медвежьего рынка, с тем чтобы, дождавшись лучших условий для трейдинга, продолжать зарабатывать на жизнь.