Модель Циклов предлагает эффективные тактики коротких продаж для медвежьих тенденций индивидуальных акций. Дело в том, что в большинстве фаз глобального понижения мировых рынков торговые объемы резко падают, что является причиной неликвидности рынка и создает опасные условия для трейдинга. Падение цен ускоряется, спрэды увеличиваются как на входе, так и на выходе из рынка. Благоприятные возможности улетучиваются по мере того, как список акций, предлагаемых брокерами-дил-лерами для коротких продаж, постепенно иссякает. Ощущается острая нехватка надежной информации из проверенных источников, что ведет к упадку интереса со стороны рыночной толпы.

Медвежьи рынки выявляются в различных временных рамках. Можно наблюдать глобальный медвежий рынок или циклический медвежий рынок, среднесрочную коррекцию или незначительный спад. Небольшие нисходящие тенденции могут продолжаться от нескольких минут до нескольких дней. Более длительные могут существовать на протяжении нескольких месяцев. Глобальные медвежьи рынки могут существовать десятилетиями и включать в себя многочисленные циклические чередования бычьих и медвежьих тенденций. Эти циклические колебания могут представлять для современных свинг-трейдеров реальную опасность. Исторически, этот бычье-медвежий цикл продолжается около четырех лет, из которых 25% времени (около одного года) рынок пребывает в активных медвежьих условиях.

Медведи реорганизуют инфраструктуру рынка и перестраивают доминирующую психологию участников толпы. В общей сложности, цена зачастую падает только на протяжении небольших промежутков времени относительно всего времени существования нисходящей тенденции. Что же касается акций, то тут следует отметить, что индексы, как правило, падают быстрее, чем растут, поэтому конвульсивные продажи имеют тенденцию быстро завершаться. В остальное же время рынок извивается , то поднимаясь, то опускаясь при небольших торговых объемах, и пытается привести себя в надлежащую здоровую форму. Это дает еще один ключ к разгадке вопроса, почему торговля в подобных условиях может быть1 чрезвычайно тяжелой. Типичный медвежий рынок не сдается при больших торговых объемах, чему яркое свидетельство - волатильная коррекция девяностых годов прошлого столетия. Рынок постепенно выздоравливает по мере того,

как инвесторы начинают покупать сильно подешевевшие акции. Тем временем другие участники рынка не будут пока столь рьяно проявлять свой интерес к рынку.

Трейдеры из финансовой среды и инвесторы, в большинстве своем, верят в то, что 20%-ая коррекция от максимальных уровней индексов создает активный медвежий рынок. Многие участники рынка чувствуют себя достаточно комфортно в условиях коррекции, так как небольшие потери в содержимом их портфолио дают им право на вступление в схватку. Медвежий рынок, способный нанести значительный ущерб (как в техническом плане, так и в психологическом), требует к себе во сто крат более пристального внимания и аккуратного анализа, нежели рынок в плавно текущем состоянии. На протяжении двух последних десятилетий рынок крайне редко подвергался подобным увечьям .

Медвежий рынок корректирует чрезмерно восходящий тренд. Коррекция происходит в полном соответствии с классической математической числовой последовательностью Фибоначчи. Если при предыдущем ралли не произошло слишком сильного подъема цены, медвежий рынок, для восстановления равновесия, не нуждается в сильном откате. Но, когда при ралли рынок достигает исторических уровней максимума, откат может быть столь серьезным, что продолжаться он может несколько лет, до тех пор пока не начнется новое мощное ралли.

ТАБЛИЦА 3.3

Свинг-трейдеры, в условиях циклического медвежьего рынка, должны действовать с большой осторожностью и доверять только сигналам, которые будут поступать от внутридневных графиков. Сильные подъемы и падения цены дают хорошие возможности для краткосрочных позиций. Сократите время удержания позиции и открывайте столько позиций, сколько позволяют рыноч-

ные условия в каждый данный момент времени. Старайтесь четко предопределять, где наиболее вероятно ралли на покрытие коротких продаж. Входите в рынок с инсайдерами и используйте панику владельцев коротких позиций для получения прибыли. Затем найдите уровни разворота и переверните свои позиции, заменив длинные на короткие, как только завершится сжатие шортов . Для идентификации точек разворота исследуйте дневные графики. Постарайтесь избавить себя от потрясений, связанных с частой переменой настроений толпы, обуреваемой то внезапными приступами страха, то вновь появившейся надеждой.

Механизм построения структуры циклического медвежьего рынка идентичен механизму медвежьей тенденции индивидуальных акций и фьючерсов. Для получения сигнала на завершение падения рынка ищите на графиках такие ценовые модели, как Двойное Дно или Большое W . Подобные периоды, характеризующиеся повышенным эмоциональным фоном, располагают прекрасными возможностями для осуществления долгосрочных прибыльных позиций, которые успешно могут использовать трейдеры, владеющие мастерством точного определения момента входа в рынок. И еще, помните, что открывать позицию нужно против общего мнения толпы. Наблюдайте пристально за техническими показателями и действуйте, как только получите перекрестное подтверждение о начале новой бычьей фазы.

ГЛАВА

ПОСТРОЕНИЕ СТРАТЕГИЙ СВИНГ-ТРЕЙДИНГА

СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ

При построении эффективной торговой стратегии свинг-трейдеры должны сделать единственно верный выбор. Найдите оригинальную технику, способную работать в различных рыночных условиях, и всегда оставайтесь в стороне от неистовой, обезумевшей толпы. Выберите для себя определенный период времени удержания открытой позиции, который соответствовал бы Вашему образу жизни и позволял бы осуществлять безопасное управление позициями. Уделяйте больше времени контролю над потерями, нежели поиску прибыли, и будьте готовы применить все, что позволит увеличить Вашу прибыль.

Благоприятные возможности для трейдинга зависят от состоятельности рынка. Допустим, ценовая модель указывает на неэффективность рынка, который пытается решить проблему нестабильности стремительным изменением цен. Свинг-трейдеры выявляют новую стратегию, подходящую для подобных торговых

условий и позволяющую получить быструю прибыль. Но, как только высокодоходная торговая тактика будет обнаружена, толпа попытается завладеть ею, и рынок потеряет свой неэффективный характер. Профессионалы пустят в ход fade-стратегию и будут генерировать ценовые колебания, которые выбьют из рынка многочисленных спекулянтов. Эта напряженная борьба за прибыль вынуждает многих свинг-трейдеров ретироваться с поля боя. И они быстро впрыгивают в другой эффективно работающий метод, каждый раз на шаг опережая толпу.

Эффективный, постоянно продвигающийся вверх, рынок генерирует стабильные прибыли. Большинство современных торговых стратегий должно быть постоянно адаптировано к курсу общих знаний по трейдингу. Специализируйтесь на отдельных ценовых моделях до тех пор, пока будете получать хорошие результаты. Затем заметьте, когда неожиданные результаты начнут подрывать прибыльные позиции, и сфокусируйте свое внимание на немедленном выявлении момента, когда толпа откроет для себя ценные качества и достоинства этой модели. И тогда с уверенностью возьмитесь за другую оригинальную идею.

Эмоциональная нестабильность приводит к тому, что акции показывают непредсказуемый результат. Перед тем, как начать торговать, еще раз убедитесь в правильности выбранного Вами стиля жизни, иначе за Вас это сделает рынок. Не забывайте об одном волнующем факте: большинство свинг-трейдеров в большей степени терпит фиаско из-за недостаточной дисциплины, чем по причине дефицита знаний. Успешное исполнение сделки зависит гораздо больше от самого исполнителя, нежели от применяемой торговой стратегии.

Для получения стабильных заработков одинаково необходимы как эффективное управление риском потерь, так и психологическая самодисциплина. Алчность и страх - эти чувства способны затмить разум, здравый смысл и подпустить поближе к игровой площадке великую опасность. Только холодный разум и объективное применение каждого отдельного правила поможет Вам обуздать эмоции и предотвратить попадание в неизбежные ловушки, которые ведут к быстрому завершению карьеры трейдера. Часто вовлекайтесь в тактическое распределение ролей и наблюдайте за соответствующей реакцией в различных рыночных условиях. Всегда надейтесь на лучшее, но будьте готовы к худшему при

открытии каждой новой позиции. Помните, что экстремальные ситуации имеют тенденцию повторяться время от времени с определенной регулярностью.

МОМЕНТУМ ТРЕЙДИНГ (MOMENTUM TRADING)

Модели Циклов генерируют эффективные стратегии, дающие возможность выгодно использовать изменчивые рыночные условия и основные точки разворотов. Однако большинство участников рынка склонно отдавать предпочтение моментум-трей-дингу и никогда не изучает другие торговые тактики. И пока жадный взгляд пытается уловить как можно больше восходящих тенденций с небольшими откатами, все-таки большая часть трейдеров, в погоне за горячими акциями, деньги теряет. Слишком поздно такие трейдеры понимают, что моментум-трейдинг требует четкой идентификации времени входа в рынок и строгого контроля за эмоциональным состоянием.

Жажда наживы и страх, периодически овладевающие толпой, способны оказывать огромное влияние на динамику ценового движения и мешать тщательной подготовке к трейдингу. Парадоксально, но неопытные моментум-трейдеры, как правило, поначалу зарабатывают немалые деньги. Бесстрашие и удачливость приносят неофитам в первые недели, а то и месяцы их работы внушительные прибыли. Но, к сожалению, эти результаты часто изменяются в худшую сторону. Как правило, моментум-трейдеры не работают с соблюдением строгого риск-менеджмента.

Сфокусируйте свое внимание на больших прибылях, не забывая о том, что бывают и большие потери. Инсайдеры быстро приспосабливаются к импульсной толпе и генерируют резкие ценовые колебания, добиваясь тем самым вывода из игры слабых ее участников. Сбитые с толку участники рынка начинают покупать акции у вершин и продавать акции на дне с завидной регулярностью. Или же они отказываются от своих правил и пытаются уцелеть , имея на руках акции недавних фаворитов, подвергшихся разрушительным продажам, и ожидают значительного отскока их цены.

При резких тенденциях наблюдаются широкий диапазон ценовых баров и множество ценовых разрывов. Подобная волатильность способствует росту риска потерь и мешает планированию наиболее