баром. Уровень сопротивления превращается в уровень поддержки, если цена пробивает его вверх, и наоборот, если цена пробивает уровень вниз, то поддержка превращается в сопротивление. Четкая идентификация уровня S/R и выявление установочного набора для входа в рынок вдоль этого уровня - залог успешной работы свинг-трейдера.

Уровни поддержки/сопротивления существуют на всех графиках в любых временных диапазонах. Прорыв этих уровней происходит при резком росте активности покупателей или продавцов. Осуществив прорыв одного из уровней S/R, цена устремляется к следующему уровню S/R. Этот механизм лежит в основе многих торговых стратегий. Как известно, согласно классической свинг-стратегии, трейдер покупает акции на уровне поддержки и продает их на уровне сопротивления. Следовательно, эти уровни определяют также прибыль и риски потерь. Ищите благоприятные возможности для покупок на уровне поддержки, ближайший уровень сопротивления от которого достаточно далек, и наоборот, продавайте акции на уровне сопротивления, когда ближайший уровень поддержки лежит намного ниже. Но всегда убеждайтесь в том, что на графике не скрыты какие-либо опасные преграды. Ориентир на высоко стоящий одинокий уровень сопротивления может принести вам плачевный результат.

Качественный прогноз движения цены, сделанный на основе уровня S/R, существенно влияет на результат сделки. Опытный трейдер быстро определяет местонахождение уровней S/R и просчитывает их влияние на каждую сделку. Начните тренироваться на компактных шаблонах графиков, содержащих все типы уровней S/R. Затем изучите отдельные элементы уровней S/R и определите, насколько велико их влияние на соотношение вознаграждение/ риск. Выберите ценовой график за самый длительный период времени и идентифицируйте на нем все уровни high и low вплоть до последней цены. Особое внимание следует уделить новостям, которые, приводя в замешательство участников рынка, могут спровоцировать образование нового важного уровня S/R построением одного ценового бара. К примеру, сильный разрыв цены (gap) может не заполняться много лет.

Не забывайте учитывать иерархию уровней S/R, которая определяет степень их важности. Горизонтальные уровни, сохраняющиеся длительное время, более весомы, чем уровни короткого

промежутка времени. Основные уровни high и low укрепляют уровни поддержки/сопротивления сильнее, чем средние скользящие (moving average) или какие-либо другие производные цены. Скрытые уровни предлагают более очевидные возможности, нежели хорошо известные уровни, предлагающие стратегии затухания и на покупках, и на продажах. Уровень S/R укрепляется, когда наблюдается схождение многих уровней S/R к одной и той же цене, и уровень S/R ослабевает, когда какое-либо препятствие блокирует сильное направленное движение цены.

ТИПЫ УРОВНЕЙ ПОДДЕРЖКИ/ СОПРОТИВЛЕНИЯ (S/R)

Цена, выстроенная по горизонтали, определяет общий вид уровней поддержки/сопротивления. Именно эти важные максимумы (highs) и минимумы (lows) цены представляют театр военных действий между рыночными медведями и быками и несут на себе эмоциональный налет, являющийся тем последним фактором, который и определит дальнейшее направление движения цены. Рынок имеет тенденцию рисовать дно при больших торговых объемах и затем тестировать этот уровень поддержки повторно. В течение определенного времени этот уровень поддержки может быть достаточно сильным при будущих коррекциях. Соответственно, высоты, которые берет цена при мощном ралли, могут удерживаться годами. Каждое неудавшееся тестирование таких уровней сопротивления укрепляет их и генерирует поддержку инвесторов, которая в какой-то момент сумеет поддержать продолжение подъема цены. В обоих случаях горизонтальные уровни поддержки/сопротивления дают очевидный сигнал для открытия позиций.

Наблюдайте за ценовым баром, который первый раз протестировал сильный уровень поддержки или сопротивления. Будьте начеку, вторая попытка прорыва уровня может быть успешной. В классическом варианте на ценовом графике может образоваться такая модель, как тройное дно (triple bottom) или тройная вершина (triple top). Популярная модель чашка с ручкой дает четкие иллюстрации этого динамичного процесса. Внимательно проследите, где произошло первое тестирование уровня. Если цена не может достичь горизонтального уровня до разворота, вторая

попытка маловероятна до того момента, пока модель не совершит резкого движения в противоположном направлении.

Свинг-трейдеры должны оценивать многие ограничительные рубежи цены вдали от истинных максимумом и минимумов. Эти малоизвестные уровни создают великолепные условия для открытия/закрытия позиций. Часто биржевая толпа неверно истолковывает поведение цены на этих уровнях и открывает позиции в противоположном направлении. Как уже отмечалось ранее, всеобщая известность тенденции ставит под сомнение надежность технических установочных наборов. И наоборот, рынок вознаграждает тех, кто обладает проницательностью и применяет оригинальные торговые стратегии. Берите в рассмотрение только те позиции, которые могут принести значительные прибыли, когда классическая механика уровней поддержки/сопротивления сочетается с открытием позиции в противоположном направлении.

Уровни поддержки/сопротивления в трендовом рынке имеют свои отличительные черты. Повышающиеся или понижающиеся средние скользящие (moving averages) регулярно отмечают на графиках важные уровни. Применение этих гибких индикаторов для открытия позиций широко популяризируется и в финансовой прессе, и различных руководствах по техническому анализу, и в графических программах. Самое широкое применение находят 20-дневные, 50-дневные и 200-дневные средние скользящие. Эти три производные цены, наносимые на ценовой график, признаны естественными границами отскоков цены. Они уполномочены , во-первых, определять уровни, на которых прибыль и потери уменьшаются после мощного движения цены, и во-вторых, их всеобщее признание привлекает толпу, которая сама укажет, когда цена будет приближаться.

Средние скользящие (moving averages) теряют свойства поддержки/сопротивления после того, как они выравниваются и разворачиваются. Выравнивание средних скользящих до горизонтальной линии означает потерю импульса на данный момент времени, а это увеличивает шансы пробития основных уровней. Однако не следует смешивать эти рыночные условия с длительным боковым диапазоном, в котором несколько выровненных средних скользящих тянутся вблизи друг друга. В таком вялом рынке цена, скорее всего, будет колебаться около этих линий. Но свинг-трейдеры и в таких условиях находят некоторые благоприятные возможности.

РИСУНОК 2.1

Свинг-трейдеры внимательно изучают ценовой график на предмет идентификации горизонтальных уровней поддержки/сопротивления и основных средних скользящих (moving averages), которые дают возможность определять уровни разворота. Движение цены генерирует много комплексных вариаций, расстраивающих спланированную сделку. Попытайтесь объединить столько типов схождений цены, сколько это возможно, для того чтобы отобрать самые перспективные установочные наборы для входа в рынок.

Daily (Right) CMGI-CMGIINC Bat MA (Р=ЭЗ) MA (P=50) MA(P=2CO)

Feb Mar Apr May Jurs

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd

ТАБЛИЦА 2.1.

Трендовые пинии и каналы дают сигналы основных уровней поддержки/сопротивления (S/R) в активном рынке. Широко применяемые для анализа графиков трендовые линии состоят из векторов, соединяющих две соседние точки пиков или спадов цены. Однако этот упрощенный вариант построения трендовой линии не отличается большой надежностью. Возьмите три (или более) точки спада (или пиков) и дочертите эту трендовую линию - это и будет основной границей ценового движения. Как и в рассмотренных ранее случаях, долгосрочные трендовые линии более устойчивы, чем краткосрочные. Сильные трендовые линии могут сохраняться десятилетиями.

Начертите прямые линии, проходящие через три (или более) точки пиков цены и через три (или более) точки спада цены, независимо от того, куда движется рынок, вверх или вниз. Две (или более) трендовые линии, параллельные друг другу, формируют ценовой канал. Для его построения необходимо наличие, по крайней мере, четырех точек: две точки на уровне поддержки и две -на уровне сопротивления. Агрессивные трейдеры могут строить ориентировочные ценовые каналы, используя только три точки, и растягивать ожидаемые линии без подтверждения недостающей точкой. Используйте эти растянутые линии только для идентификации точек разворота, иначе будьте готовы к тому, что ваш депозит может быть подвергнут большому риску.

Многие свинг-трейдеры допускают тот факт, что разрыв трендовой линии или ценового канала обозначает начало новой тенденции. Это допущение не является верным. Разрыв трендовой линии означает завершение предыдущей тенденции и начало фазы бокового диапазона. Таким образом, рынок имеет возможность резюмировать предыдущий тренд до того, как приобретет стабильность. Крайне редко, но случается, что разрыв трендовых линий сочетается с выходом шокирующих новостей, и тогда стартует тенденция противоположного направления. Трейдинг на разрывах (см. Главу 11) представляет собой один из примеров этого феномена.

Разрыв трендовых линий и линий каналов индуцирует ценовое движение по направлению к следующему уровню. Когда нет навязывающей движение силы, разрыв может быть ложным, и в результате цена вернется к исходной линии, заловив при этом толпу в ловушку. Беспорядочное движение цены и нарушение ценовых

РИСУНОК 2.2

На ценовом графике строятся линии тренда и параллельные линии ценовых каналов. Обратите внимание на то, как 60-минутные свечи на графике CSCO образуют многочисленные каналы за короткий 9-дневный период времени. Часто каналы генерируют гармоничные уровни, порождающие дополнительные параллельные линии между основными границами.

11 I 11 I 1) I 11 111 I I 11 I 11 1 I м 1 11 I I1 I 1 11 1 11 11 1 I

1200 900 12.00 500 1200 300 1200 900 1200 500 1200 900 1200 900 1200 900 1200 1500

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

моделей - это атрибуты современных финансовых рынков. Используя знания технического анализа, инсайдеры регулярно проталкивают цену акции мимо уровня поддержки/сопротивления с тем, чтобы инициировать большое число стоп-ордеров и увеличивать торговые объемы. И такая борьба продолжается до тех пор, пока не иссякнет горючее , и тогда цена спокойно возвратится к своему предыдущему уровню.