Математическая статистика основной тенденции изучает скрытую область дивергенции от главной ценовой оси. Ежедневно аналитики используют эти математические расчеты при выявлении стандартных отклонений рыночной цены от ожидаемой цены и ее возможную регрессию к средней величине. Широкие концепции состояния перекупленное и перепроданности рынка строятся на точных измерениях этих комплексных переменных. Свинг-трейдеры должны обладать умением идентифицировать сильные стандартные отклонения сопротивления посредством полос Боллинд-жера (ВВ) и других инструментов определения основной тенденции.

Рынок оставляет отпечаток исторической волатильности в процессе колебательных движений вверх и вниз. Основная тенденция определяет, как далеко может уйти цена до того момента, как пружинный эффект вернет ее обратно к исходному уровню. Подобно резиновому шнуру, который имеет предел растяжения, цена может подскочить при воздействии на нее определенных сил. Эти уникальные инструменты позволяют также исследовать рынок, пребывающий в боковом диапазоне, гораздо лучше других методов. Если цена, сменив направление движения, устремляется к нижнему пределу ожидаемого диапазона, наблюдается конвергенция к единой точке, которая побуждает яростное движение, увеличивающее волатильность, которая опять-таки стремится вернуть цену к ожидаемому среднему значению.

Основная тенденция дает прекрасные возможности для трейдинга, но нужно тщательно разобраться в ее механизме. Экстремальные условия часто бывают очень далеки от прогнозируемых и выбрасывают из рынка позиции противоположного направления. Они способны привести к ошибкам, связанным с относительностью тенденций, когда эластичные экстремумы не встраиваются в различные временные рамки. Данная стратегия дополняет, но ни в коей мере не заменяет другие классические модели определения уровней поддержки/сопротивления (8/К).Используйте основную тенденцию для выявления зрелости, готовности благоприятных условий, а затем подключайте и другие индикаторы для идентификации подходящего момента времени для открытия позиции с минимальным риском потерь.

Важные уровни поддержки/сопротивления определяются с помощью объемов. При больших торговых объемах большое количество акций переходит из одних рук в другие, что определяет

влияние на движение цены. Сенсационная новость может оказать краткосрочное (на один ценовой бар) влияние на курс акции либо оказывать воздействие на движение цены на протяжении нескольких торговых сессий. В любом случае, торговый объем должен превзойти историческую волатильность данной акции. Сильные ценовые выпады катализируют особые характеристики, которые могут очень быстро создать благоприятные условия для трейдинга. Примечательно, что сенсационная новость может оказывать долгосрочное влияние на цену, независимо от того, отреагировала цена немедленным подъемом на выход новости или нет.

Накопление/распределение (acc-dis) акций рыночной толпой определяет скрытые уровни торговых объемов. Часто именно давление покупателей или продавцов определяет движение цены. Когда происходит резкое расхождение накопления/распределения в любом направлении, цена продолжает двигаться в прежнем направлении, разрешая тем самым конфликт. Дивергенция сама по себе индуцирует механику поддержки/сопротивления. К примеру, курс акции может испытать резкое падение, но акции могут оставаться аккумулированными ввиду своей дешевизны. Покупательный настрой на рынке может не только замедлять скорость падения, но и сигнализировать о том, что цена акции достигла важного уровня поддержки и вскоре начнет подниматься.

Некоторые свинг-трейдеры начали изучение длины коррекции ценовой тенденции с помощью чисел Фибоначчи еще до того, как изучение этого инструмента стали предлагать современные графические программы. Числа Фибоначчи математически рассчитывают, как далеко может отскакивать цена при подъеме или падении до своего разворота. Многие участники рынка страшатся анализа коррекции, некоторые даже считают, что в большей мере этот анализ связан с колдовством, чем с наукой. Другие же просто не в состоянии понять, почему акции без всяких на то причин перестают падать на явно случайных уровнях.

Математический метод чисел Фибоначчи работает и на настрое рыночной толпы. Подъем цены формирует обычную структуру участников рынка. Когда структура окончательно сформирована, владельцы акций пытаются спрогнозировать, как сильно может цена упасть, прежде чем сформируется основная тенденция. Неосознанно разум фиксирует коррекцию, длина которой пропорциональна одной трети тенденции. Здесь появятся новые поку-

РИСУНОК 2.3

Инструменты основной тенденции реагируют на волатильность и направление движения. Они также дают сигналы о том, когда ценовое движение пересекает исторические уровни. Приведенные на графике полосы Боллинджера (ВВ) четко определяют прогрессирующий рост курса акции компании Qualcomm и разворот цены (на 5-минутном графике). Всегда концентрируйте свое внимание на изменении угла наклона ВВ. Горизонтальные ВВ указывают на скрытый уровень сопротивления, который способен молниеносно изменить направление движения цены на противоположное.

Intradav (Right) QCOM - QUALCOMM INC (5-Min) Bar UP(P=13) DN(P=13) MA(P=13)

5Л6 5Л7

1100 1200 13.00 1400 1500 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1000

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd

патели, однако цена часто не оправдывает их ожиданий и опускается до предыдущего промежуточного уровня спада. На этом фаза алчности биржевой толпы завершается и начинается период разумных решений. Озабоченным взглядом участники рынка теперь уже определяют уровень поддержки на расстоянии 50% от основной тенденции.

РИСУНОК 2.4

Новости, на которых происходит резкий рост торговых объемов, истощают поддержку рыночной толпы и активизируют значительные развороты цены. Позитивные новости спровоцировали паническую гонку за акциями компании WebMD, и торговый объем этих акций в тот знаменательный день достиг 25 млн. Спустя три дня курс акций зафиксировал важный пик, который вызвал стремительный, полный драматизма, медвежий тренд.

Daily (Right) HLTH-HEALTHEONAVEBMD CORPORATION Bar Volume

2000

Dec Jan Feb Mar Apr

RealTick® ©1986-2000. Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

Откатывая, цена может ударяться о различные уровни поддержки/сопротивления в любое время и в итоге может поменять направление своего движения. Но коррекция будет оттягивать цену назад, по крайней мере, на расстояние от 1/3 до 1/2 основной тенденции до того, как на уровне поддержки не сформируется новая фаза подъема. Множество активных тенденций сопровождается откатами цены на 2/3, прежде чем основная тенденция возобно-

вится вновь. Такое глубокое погружение цены оказывает большой эффект на настроение толпы. Прорыв промежуточного уровня поддержки вызывает чувство страха толпы, и угроза того, что предыдущий тренд полностью развернулся, вызывает резкий рост активности продаж на этом уровне до тех пор, пока не выбросит оставшихся - и падение прекратится.

Подобно рассмотренному выше механизму формирования восходящей тенденции цены, работает и механизм формирования тенденции нисходящей (downtrend). Математические расчеты и элементы пропорции идентичны. Тем не менее, ценовые отскоки после активных распродаж начинаются с появлением чувства страха, с нарастанием которого наступает период разумных решений на тех же самых уровнях коррекции. Остается маленькая надежда до тех пор, пока коррекция не отбрасывает цену к уровню, отстоящему на 2/3 от основной тенденции. Не следует забывать при медвежьей тенденции и о силе тяжести (притяжения к Земле). После того, как цена достигает важного уровня сопротивления, наступает яростный разворот цены к первоначальному основному тренду.

Современные рынки скрывают уровни тем упорнее, чем больше становится известно о коррекции с научной точки зрения. Круглые числа влияют на формирование тенденции в любых временных рамках. Значимость уровней поддержки/сопротивления (S/R) растет по мере того, как к значению цены добавляется цифра 0. Так, если цена акции приближается к 100, она наталкивается на более значимый уровень сопротивления, чем те уровни, которые вставали на пути цены менее 10. Целое число, кратное 10, часто становится уровнем поддержки/сопротивления. Иными словами, такие числа, как 10,20,30 и т.д. представляют собой естественные, или психологические, уровни S/R. Кроме того, числа 5, 15, 25 также представляют собой значимые уровни поддержки/сопротивления.

Участники рынка ежедневно стоят перед дилеммой целых чисел. Месяцами инвесторы наблюдали за первой схваткой индекса Dow с уровнем 10,000. Многие позиционные трейдеры фиксируют прибыли, когда цена акции достигает 50 или 100. Дэй-трейдеры осваивают стратегия скальпа, когда на экране Level II предложение колеблется вокруг одной цены с крохотным разбросом. Все эти уровни поддержки/сопротивления строятся на основе ордеров

РИСУНОК 2.5

Откат цены при динамичном подъеме акции JDS Uniphase происходит согласно последовательности чисел Фибоначчи. Обратите внимание, как погружение завершается на классических уровнях коррекции перед тем, как устремляться на новые этапы основной тенденции. В боковом диапазоне, между 38% и 62% уровнями Фибоначчи, часто наблюдается зона застоя, а затем начинаются резкие колебания по мере того, как рыночная толпа пытается преодолеть психологические барьеры.

Nov Pec Jan Feb Mar Apr

RealTick® ©1986-2000 Все права защищены. Используется с разрешения Townsend Analytics, Ltd.

на покупку и продажу акций, цены которых сходятся к круглым числам. При осуществлении сделок и инвесторы, и трейдеры фокусируют свое внимание на круглых ценах и выставляют стоп-ордера на этих ленивых уровнях.