ется результатом либо очень хороших, либо очень плохих новостей.

Gearing - левередж. Финансовый левередж. См. financial leverage.

Get Hit - получить удар . Быть вынужденным снизить цену в результате падения спроса на акцию или рынка в целом. Противоположный термин - on the take.

Glass-Steagall Act - закон Гласса-Стиголла.

Закон, принятый Конгрессом США в 1933 году и запретивший коммерческим банкам владеть, гарантировать размещение или проводить операции с корпоративными ценными бумагами и облигациями.

Globalization - глобализация. Тенденция к созданию всемирной инвестиционной среды и интеграция национальных рынков капитала.

Going-Private Transactions - преобразование публичной компании в частную. Все акции открытой компании переходят в полную собственность небольшой группы инвесторов. Акции исключаются из листинга фондовых бирж и более не могут быть куплены на открытом рынке.

Good Through/Until Date Order-приказ действителен до . Рыночный ограниченный по цене приказ, который остается действительным в течение определенного периода, если он не отменен, не исполнен или не изменен, после чего этот приказ или его неисполненная часть автоматически отменяется.

Good Til Cancelled Order (GTC) - приказ действителен до отмены . Приказ на покупку или продажу ценных бумаг, действительный до его исполнения или отменены. Брокерские компании, как правило, устанавливают лимит в 30-60 дней, после чего приказ GTC аннулируется, если не был возобновлен. (Противоположен приказу на день.)

Goodwill - гудвилл . Положительная разница между ценой покупки и реальной рыночной стоимостью приобретенных чистых активов в бухгалтерском учете при объединении компаний.

Gray Market - серый рынок. Покупка и продажа еврооблигаций до того, как цена выпуска окончательно установлена.

Graveyard Market - рынок-кладбище .

Медвежий рынок, на котором инвесторы, пытающиеся продать ценные бумаги, несут значительные убытки, а потенциальные инвесторы предпочитают держать свои средства в ликвидной форме, т.е. в денежной форме или денежных эквивалентах до улучшения рыночных условий.

Growth Manager - менеджер роста. Менеджер по денежным операциям, который стремится покупать акции с относительно высоким отношением Р/Е в расчете на длительный значительный рост доходов.

Growth Stock - акции роста. Обыкновенные акции компании, которая имеет возможность инвестировать деньги и получать доход больший, чем самый высокий доход на капитал при альтернативном методе инвестиций.

Hedge - хеджирование. Операция, снижающая риск инвестиций.

Hedged Portfolio - хеджированный портфель.

Портфель, составленный из длинной позиции в акциях и длинной позиции в опционе пут , который позволяет избежать риска и имеет доходность на уровне безрисковой процентной ставки.

Held At The Opening - задержка при открытии. Котируемые ценные бумаги, которые специалист или регулирующие органы не выпус-

кают в открытую продажу до устранения дисбаланса биржевых приказов или до распространения новостей.

Held Order - гарантированный приказ. Применительно к котируемым ценным бумагам - приказ, который должен быть исполнен без колебания: принять очередное предложение покупателя/продавца (если приказ рыночный) или при первой возможности купить/продать акции по установленной цене (если приказ лимитный).

High Flier - летуны . Дорогие и высокоспекулятивные акции, котировки которых резко взлетают и падают в течение короткого периода. В общем смысле популярные среди инвесторов акции, с которыми связывают высокий потенциал прироста капитала. Любые дорогие акции. Противоположный термин - sleeper.

High Price - максимальная цена. Самая высокая (дневная) цена акции за последние 52 недели с учетом дробления акций, если оно производилось.

Hit The Bid - ударить по предложению. Говорят, что дилер, который соглашается продать ценные бумаги по цене покупателя, котируемой другим дилером, ударил по предложению. Противоположный термин - take the offer.

Holding Period - период владения ценными бумагами. Время, в течение которого частное лицо владеет ценной бумагой.

Hong Kong Futures Exchange (HKFE) - срочная биржа Гонконга. Биржа, основанная в 1976 году, специализируется на торговле фьючерсами и опционами на фондовые индексы и акции, а также на операциях с иностранной валютой.

Horizontal Spread - горизонтальный спрэд.

Одновременная покупка и продажа двух опционов, отличающихся только сроками исполнения.

Hot - горячие (акции). Пользующиеся спросом акции, цена на которые обычно быстро растет.

How Are You Making XXX? - Каков ваш рынок акций XXX? . См также quotation.

Hybrid Security - гибридная ценная бумага.

Конвертируемая ценная бумага, базовые обыкновенные акции которой котируются в среднем диапазоне, в результате чего конвертируемая бумага торгуется и как инструмент с фиксированным доходом, и как инструмент, эквивалентный обыкновенным акциям.

Idiosyncratic Risk - нефакторный риск. Несистематический риск, или риск, не связанный с риском рынка в целом. Иными словами, это риск, характерный для конкретной компании, который может быть диверсифицирован посредством формирования портфеля акций.

Imbalance Of Orders - дисбаланс биржевых приказов. Применительно к котируемым ценным бумагам это слишком большое количество приказов одного типа (на покупку или продажу) или лимитных приказов при отсутствии приказов противоположного характера. Дисбаланс обычно является следствием какого-либо крупного события, например поглощения компании, рекомендации аналитиков, смерти ключевого руководителя или новации в государственном регулировании, сильно затрагивающей деятельность компании. Если такое событие происходит перед открытием биржи, торговля акциями откладывается. Если оно происходит во время торгового дня, специалист прекращает торговлю (с разрешения официального лица в зале биржи) до тех пор, пока не будут найдены соответствующие друг другу приказы для ведения упорядоченных торгов.

Immediate Or Cancelled Order (IOC Order)-приказ исполнить немедленно или аннулировать . Рыночный или ограниченный по цене

приказ, который требует полного или частичного исполнения сразу после того, как брокер внесет предложение о покупке или продаже. Часть приказа, не исполненная немедленно, автоматически отменяется. В данном контексте выполнение условия стоп считается исполнением приказа. См. также AON order, FOK order. Immediate Settlement - немедленный расчет. Поставка и оплата ценных бумаг в течение пяти рабочих дней.

Implied Volatility - подразумеваемая неустойчивость. Ожидаемая неустойчивость доходности акции, определенная на основе цены опциона, его срока и цены исполнения, а также безрисковой ставки дохода с использованием модели определения цены опциона, например модель Блэка-Шоулза.

In & Out - сделка с равным входом и выходом . В сфере внебиржевой торговли сделка, в которой трейдер имеет продавцов и покупателей с совпадающим объемом покупок и продаж. См. также cross.

In Between - в интервале между (ценами). Применительно к акциям в целом котировка более высокая, чем цена покупателя, но более низкая, чем цена продавца. См. также in the middle.

Index Arbitrage - индексный арбитраж. Инвестиционная/торговая стратегия, использующая расхождения между реальной и теоретической ценой фьючерсов. К примеру, одновременная покупка (продажа) индексных фьючерсов, скажем на индекс S&P 500, и продажа (покупка) базовых акций этого индекса приносит прибыль, равную разнице в ценах на фьючерсные контракты и сами акции. См. также program trading.

Index Fund - индексный фонд. Инвестиционный фонд, доходность которого соответствует фондовому индексу. Взаимный фонд, портфель которого привязан к индексу с широкой базой, например к индексу S&P 500, так что его доходность соответствует доходности рынка, представленного этим индексом.

Indexing - индексация. Пассивная стратегия, идея которой состоит в формировании портфеля акций, чья доходность будет изменяться в соответствии с доходностью какого-либо индекса акций.

Index Model - индексная модель. Модель доходности акций, использующая для представления общих или систематических факторов риска рыночные индексы, такие как индекс S&P 500.

Income Stock - доходная акция. Обыкновенная акция с высоким дивидендным доходом и ограниченными прибыльными инвестиционными возможностями.

Index - индекс. Часто связывается с производными инструментами. Статистический составной показатель, отражающий изменения в экономике или на финансовых рынках. Часто отражает процентные изменения по сравнению с базисным годом или предыдущим месяцем. Индексы являются мерой роста или падения котировок на рынках акций, облигаций и товарно-сырьевой продукции, т.к. отражают рыночные цены и количество находящихся в собственности акционеров акций компаний, включенных в индекс.

Inflation Risk - инфляционный риск. Известен также как риск покупательной способности (purchasing-power risk). Риск того, что изменения реальной доходности после внесения поправок на инфляцию будут отрицательными.

Informationless Trades - сделки, заключаемые при отсутствии информации. Сделки, заключаемые в результате либо перераспределения средств, либо реализации инвестиционной стратегии на основе только доступной на данный момент информации.

In-House - внутренний, внутри организации.

Осуществление деятельности внутри фирмы. К примеру, вместо того чтобы выйти на рынок и продать ценные бумаги чьему-нибудь клиенту, фирма пытается самостоятельно найти по-