Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 [ 27 ] 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82

Казначейства США с 30-летним сроком погашения. Фьючерсы на облигации - хороший индикатор направлений изменения процентных ставок. Если цены на облигации растут, доходность (процентные ставки) по бондам падает; когда доходность облигаций падает, деньги начинают перетекать с рынка низкодоходных бондов, депозитарных расписок и банковских накопительных депозитов на рынок акций, что вызывает рост цен на акции. Кроме того, снизившиеся процентные ставки дают компаниям возможность брать более дешевые кредиты и расширять свою деятельность, а потребителям - тоже за счет подешевевших кредитов - увеличивать потребление. Обе поведенческие реакции стимулируют рост экономики. Но хотя чаще всего фьючерсы S & Р, а за ними и цены на акции изменяются согласно с движением цен на рынке облигаций, иногда цены на этих рынках изменяются в противоположных направлениях. Такое явление можно объяснить тем, что в быстро расширяющейся экономике многие коммерческие предприятия и потребители конкурируют за ограниченные средства, тем самым повышая ставки процента. Тем не менее экономика развивается благодаря спросу на товары. Повышение же спроса приводит к более высоким доходам, которые в свою очередь питают фондовый рынок.

Дополнительные пути оценки силы рынка - соотношение компаний, идущих вверх и идущих вниз , и лидеры рынка

Наряду с фьючерсами S & Р существуют другие индикаторы, которые помогут вам определить вероятность резкого роста или падения цен. Мы обычно принимаем во внимание соотношение компаний, идущих вверх , к компаниям, идущим вниз , и показатели лидеров рынка. Соотношение идущих вверх к идущим вниз показывает соотношение акций, цена на которые выросла (по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня), к каждой акции, цена на которую по сравнению с закрытием предыдущего дня упала. Если число акций, цены на

4 203



которые снизились, превосходит число акций, цены на которые выросли, есть повод насторожиться и внимательно присматриваться к любым попыткам движения рынка вверх. Мы также считаем хорошим индикатором общей силы любого тренда силу и направление движения цен на акции лидеров рынка, например IBM, Т(АТ & Т), MSFT (Microsoft) и INTC (Intel). Если лидеры не демонстрируют устойчивого роста, то вряд ли можно ожидать и сильного роста рынка.

Есть много способов оценки направления движения рынка, но, как уже сказано выше, при ведении краткосрочной торговли наиболее эффективный подход - использование фьючерсов S & Р 500. Трейдерам следует знать, что индекс фьючерсов учитывает ограниченное число небиржевых акций и что в S & Р 500 в значительной степени представлены компании с большой капитализацией. Существуют фьючерсы и по другим индексам, например Russell и NASDAQ 100. Но из-за высокой и большой ликвидности фьючерсов S & Р именно они отражают состояние рынка раньше всех других индикаторов.

Технический анализ

Технический анализ - это изучение движения цен. Специалисты по техническому анализу пытаются выявить сценарии движения цен, которые, как они полагают, вероятнее всего, повторятся. С этой целью они исследуют данные за прошлые периоды, обращая внимание главным образом на цены и в значительно меньшей степени - на объемы и другие факторы. Другие факторы (например, ожидания рынка, движение денег в рынок и из него, рыночные циклы, сезонные колебания) могут быть как более, так и менее очевидными - наподобие, скажем, астрологических прогнозов или предположения, что победитель Суперкубка в состоянии определять движение рынка. Современные теории финансов и инвестиций пренебрегают техническим анализом. Адепты этих теорий утверждают, что цены случайны, а рынки эффективны.



Но утверждающие это теоретики сами никогда не торговали. Многие трейдеры хотели бы доказать ошибочность господствующих теорий (см. раздел Как можно зарабатывать деньги на случайном фондовом рынке? в главе 6). Однако они не могут этого сделать потому, что всякий раз, слыша их мнения, теоретики заявляют, что эти соображения основаны на аномалиях или составляют исключения из общих правил. Или же теоретики могут изменить определение понятия эффективные рынки , чтобы позволить профессионалам что-нибудь зарабатывать на обеспечении ликвидности.

С другой стороны, сказанное вовсе не означает, будто мы полагаем, что победитель Суперкубка поможет вам определить направление движения рынка. Цены определяются спросом и предложением. Специалисты, маркет-мейкеры и профессиональные участники рынка постоянно повторяют свои действия, отражая изменения бидов и оферов (см. главы 2, 3 и 5). Некоторые правила технического анализа могут помочь вам постичь суть изменений в бидах и оферах. Кроме того, доказано, что существующие правила могут быть весьма полезны, даже если и не всегда являются абсолютными индикаторами.

Относительная сила

Для трейдеров, занимающихся внутридневной торговлей, технический анализ может быть очень привлекательным и, если его правильно использовать, потенциально полезным. Наибольший интерес для трейдеров представляют те направления, что концентрируются на кратковременных колебаниях цен, а также на периодах этих колебаний. Полезны правила, помогающие предвидеть и определять тренды. Хотя существует много разных теорий и подходов к техническому трейдингу, мы обратим особое внимание на те два подхода, которые, по нашему мнению, наиболее просты, последовательны и эффективны. Мы полагаем, все трейдеры должны знать два технических индикатора: 1) относительная сила и 2) тренды.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 [ 27 ] 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82