Поиск сильных групп

Эффективный подход к дневной торговле состоит в идентификации сильных промышленных групп и спекулятивной игре на акциях компаний, входящих в эти группы. Выявление сильных групп значительно проще определения силы рынка. Все, что вам необходимо сделать, - это выбрать какой-либо рыночный индекс, скажем S & Р 500, и сравнить силу вашей промышленной группы с этим индексом. Например, если акции, включенные в индекс S & Р 500, в настоящее время торгуются в среднем по 600 и за день этот рынок вырос на 3 пункта, это означает, что рынок S & Р поднялся на /2%. Если вы посмотрите на SOX (индекс акций компаний, которые входят в группу производителей полупроводников) и увидите, что акции, включенные в этот индекс, торгуются по 200, поднявшись на 2 пункта, стало быть, данный рынок за день вырос на 1%. В этот день рынок SOX превосходит рынок S & Р. По-другому это называется относительной силой. Сегмент рынка, отраженный SOX, относительно сильнее рынка в целом и потому может быть сферой поиска акций, цены на которые сегодня растут и которые целесообразно держать в поле зрения.

Относительная сила и акции

Концепцию относительной силы используют для определения силы конкретной акции по сравнению с группой акций, а также группы акций по сравнению с более массивной группой акций или рынком в целом. Допустим, вы хотите определить силу акций INTC по сравнению с силой индекса акций высокотехнологических компаний, такого как индекс SOX. Или можно сопоставить силу различных промышленных групп с индексом, в который включены акции большего числа компаний, например с S & Р 500. Сделать это очень просто, сравнив выраженные в процентах изменения за определенный период. Скажем, если акцией INTC торговали

по 70, а сейчас торгуют по 77, то цена на акции INTC выросла на 10%. Если в течение того же периода S & Р 500 поднялся с 600 до 630, то этот подъем составил только 5%. В этом случае INTC можно считать акцией, которая выглядит в 2 раза сильнее, чем общий рынок, и, стало быть, имеет хорошую относительную силу. Возьмем другой пример. Предположим, что Microsoft (MSFT) - сильная акция, а значения индексов S & Р 500, Доу и SOX - слабые; тогда, при общем оживлении рынка, акции MSFT являются хорошими кандидатами на покупку.

Концепцию относительной силы можно применять многими способами. Одни трейдеры предпочитают использовать ее для краткосрочных прогнозов, например изменений рынка в течение часа. Другие предпочитают использовать ее для значительно более долгосрочных прогнозов - на недели или месяцы. Одним нравится рассчитывать относительную силу; другие ищут только характеристики акций, проявляющих относительную силу. Мы установили, что концепция относительной силы в определенной форме может быть очень полезной. Стоит следить за акциями, которые выглядят относительно сильными как при открытии рынка или в середине дня, так и при закрытии торговой сессии. Сильные акции бывают таковыми по определенным причинам. А то, что представляет силу, имеет свойство становиться еще сильнее.

Относительная сила

при открытии торговых сессий

Акции, на которые по утрам наблюдается избыточный спрос (что проявляется в больших объемах бидов), заслуживают внимания. Но не стоит покупать такие акции немедленно. Лучше разместить их на вашем тикере для отслеживания. Причина состоит в том, что цены на многие акции, оказавшиеся сильными по утрам, т. е. в первые 15 минут торгов, вскоре испытают некоторый откат. Это происходит потому, что профессионалы, совершившие продажи при открытии рынка для

ликвидации имевшихся у них дисбалансов, будут пытаться снизить цены, чтобы покрыть свои короткие позиции. Следует продолжать отслеживать акции, цены на которые не снизились или снизились незначительно. Вполне вероятно, что если маркет-мейкеры, специалист или другие трейдеры, вошедшие в рынок при открытии, не могут опустить цены на акции, то они не покроют и свои короткие позиции. Если возникла именно такая ситуация и покупатели возвращаются, то маркет-мейкеры и специалист скрепя сердце станут осуществлять продажи и дальше, до того момента, пока не смогут получить значительно более высокую цену. Они также будут вынуждены покрывать свои короткие позиции, что вызовет подъем цен на акции. Таким образом, за небольшой срок цены на акцию могут сильно вырасти. С другой стороны, когда начинаются продажи (если они начинаются), короткие позиции могут поглотить некоторое количество акций, тем самым повысив уровень наименьшего сопротивления (см. раздел VWAP в главе 5).

Изменение тренда на противоположный

Другой сценарий движения цен в течение дня, характерный для относительно сильных акций, - это смена тренда на противоположный. В те дни, когда рынок резко падает, обратите внимание на акции, снижение цен на которые в процентном отношении значительно меньше, чем общее для рынка снижение цен. Когда на рынке начнется подъем, ожидайте, что цены на эти акции резко пойдут вверх. Зачастую хорошим приобретением являются акции, цена на которые в течение дня снижалась, а потом стала расти и по итогам дня выросла, - при условии покупки таких акций в момент, когда цена на них начинает превышать уровень начала торговой сессии. Перед покупкой убедитесь, что акции действительно выросли в течение дня. Это необходимо сделать потому, что вчерашняя цена закрытия может оказаться уровнем сопро-