данные ими же акции, чтобы закрыть свои короткие позиции. При этом покупки придется совершать при развертывающемся тренде к повышению.

Сектор Б отражает то, что называют трендом к повышению. Тренд к повышению можно выявить по последовательным локальным максимумам и по последовательным локальным минимумам цен. Точка 2 - это точка, которую стремятся найти многие специалисты по техническому анализу как момент для совершения покупок. Это некоторый откат к предьгдушей переходной точке 1. Точка 3 представляет собой один из нескольких откатов при тренде к повышению. Вообще говоря, рост цен на акции - процесс непостоянный и прерывистый. Это происходит потому, что маркет-мейкеры, обеспечивающие ликвидность для покупателей, пытаются снизить цены настолько, насколько это возможно, чтобы откупить акции, которые они продают. Для сильных акций откаты обычно незначительны по глубине и продолжительности. Это естественно: более низкие цены обычно возвращают на рынок покупателей, которые начинают осознавать возможный потенциал. Покупатели сильных акций возвращаются задолго до того, как у заурядного маркет-мейкера появится возможность скупить акции, которые они продали. Иногда маркет-мейкеры продают акции из своих запасов, но чаще продают свои короткие позиции. Маркет-мейкеры, которые играют на понижение для обеспечения покупателей акциями, будут требовать все более высоких цен, поскольку они берут на себя все больший риск (для усреднения своих коротких позиций). Каждый раз, когда покупатели возвращаются, цены на акции стремятся к более высоким последующим максимумам, и так происходит до тех пор, пока не будет достигнута точка 4. В этой точке очередной максимум ниже предьщутцего, что служит признаком окончания тренда роста. Появление этого признака часто позволяет трейдеру догадаться о возможном наступлении противоположного тренда, который ведет в сектор В.

Сектор В - сектор господства тренда к понижению. Этот тренд начался в момент, когда цены на акции не смогли под-

няться выше предыдущего максимума в точке 4. Наступление тренда к понижению подтверждается, когда цена падает ниже предыдущего минимума (см. точку 5). Говоря о трендах к понижению, необходимо иметь в виду, что они могут быть резкими и часто наступают быстрее и оказываются сильнее трендов к повышению. Так происходит потому, что большая часть людей играет на повышение, а не на понижение. Когда цены растут, большинство инвесторов получают прибыль и счастливы. Когда цены идут вниз, люди обычно теряют деньги. Бумажные (незафиксированные) прибыли, на которые они рассчитывали, тают. Теряя деньги, люди впадают в панику. Это способствует ускорению движения цен вниз. Люди стараются продать акции в такой же спешке, в какой бегут в поисках выхода из горящего здания.

Некоторые дневные трейдеры широко используют диаграммы, при помощи которых они идентифицируют значительно более сложные ситуации. Традиционные названия некоторых схем, используемых специалистами по техническому анализу, - это голова и плечи , чашка и блюдце и закругленное дно . Другие трейдеры полагают, что движение цен происходит волнами и циклами. В наши намерения не входит рассматривать все средства технического анализа. Мы хотим лишь дать дневным трейдерам основные, но полезные элементы информации. Важно понять, находится ли акция в секторе изменения в узком интервале цен или на участке тренда вверх или тренда вниз. Трейдеры, открывающие длинные позиции, должны ориентироваться на акции, находящиеся на участке тренда вверх, и не соблазняться покупкой акций, цены на которые имеют тренд вниз. Трейдерам, работающим с короткими позициями, следует ориентироваться на акции, цены на которые характеризуются трендом к понижению, и избегать входа в короткие позиции по акциям, имеющим сильный тренд вверх. Хотя стратегия входа в короткую позицию по акции, цена на которую стремительно растет, может принести хорошую прибыль, зачастую она оказывается очень болезненной. Трейдер, работающий с

короткими позициями, добьется успеха, если будет открывать короткую позицию на подъеме акции, цена на которую подвержена тренду вниз. На рисунке 4.1 точка 5 будет моментом, подходящим для открытия короткой позиции.

Что происходит за кулисами

В секторе А рисунка 4.1 с равным успехом можно осуществлять и продажу, и покупку. Это обычно приводит к колебаниям с малой амплитудой, а такая конъюнктура очень выгодна маркет-мейкерам. Они приобретают акции при понижении и продают из своих запасов при повышении. Обычно такая игра приносит искусным маркет-мейкерам значительные прибыли. Трейдеры считают, что у акции нет никакого тренда, если повышения не приводят к прорыву, а падения кратковремен-ны. Наблюдательные трейдеры извлекают прибыль, определяя амплитуду колебаний, покупая дешевле и продавая дороже. Это удачная схема, если трейдеры до совершения сделки понимают степень сопряженного с данной сделкой риска.

Другие трейдеры будут дожидаться момента перехода к выраженному тренду вверх, чтобы попытаться обыграть тех трейдеров и маркет-мейкеров, которые под давлением тренда, по мере того как цены выходят на новые, превышающие предыдущие максимумы, чувствуют все более настоятельную необходимость покрыть свои короткие позиции. Маркет-мейкеры, которые ранее продавали акции по предыдущим максимумам, видят вновь появившихся покупателей и надеются покрыть свои позиции. Трейдеры, пытающиеся заработать в момент перехода акции на участок с трендом к повышению, пополняют спрос.

Графики

Вы не обязаны использовать графики в торговле, но, глядя на них внимательно, вы можете понять то, что, возможно, думают те, кто их использует. Этот совет напоминает о трейдере,