Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 [ 35 ] 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82

канской фондовой бирже. Сообщения о сделках, совершенных с акциями на Атех и NASDAQ, поступают с задержкой в 15 минут. CNBC также отражает индексы, средние показатели и другие рыночные показатели. Они включают DJIA, the Dow Jones Industrial Average (the Dow), TRAN, the Dow Jones Transportation Average (акции 20 авиационных, грузовых и железнодорожных компаний), UTIL, the Dow Jones Utility Average (акции 15 газовых, электрических и энергетических компаний) и DJCOMP, the Dow Jones 65 Composite Average (среднее для всех акций по средним промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса). CNBC также показывает S & Р 500. Индекс Standard & Poors 500 рассчитывается на основе цен на акции 500 сравнительно крупных с точки зрения капитализации компаний. CNBC приводит PREM - индекс, который показывает премии или скидки между текущей ценой акций и значениями фьючерсов по этим акциям. Когда существует большая премия, скорее всего, возникнут программы покупок. При значительной скидке более вероятны программы продаж. По мере того как контракт приближается к дате погашения, различие между ценами фьючерсов и наличной ценой будет уменьшаться.

CNBC также предоставляет данные для индекса MSH, the Morgan Stanley High-Technology 35 Index, который отражает состояние электронной промышленности. В этом индексе приводятся данные о состоянии таких компаний, как HP, IBM и MSFT. Кроме того, индекс ВКН, Philadelphia stock Exchange/Keefe, Bruyette & Woods Bank Sector Index, включает котировки акций, представляющих национальные банки. В этой корзине находятся акции 24 институтов, в том числе BancOne, CCI и Wells Fargo. Индекс CRB, the Knight-Ridder Commodity Research Bureau Price Index, отслеживает цены 17 товаров. Снижение CRB указывает на падение цен на эти товары, что может означать дефляцию и понижение процентных ставок, в свою очередь вызывающих рост цен на облигации и акции. Индекс XOI, the Amex Oil Index, включает котировки акций 16 нефтяных компаний. Увеличение цен на



нефть ведет к повышению инфляции. XAU, the Gold and Silver Index, включает котировки семи акций, торгуемых на NYSE и АМЕХ, например котировки NEM.

Полное руководство по тикеру CNBC дано в Приложении.

Почему важно

быть информированным

Пытаясь интерпретировать вихрь новостей и информации и действовать на основе личных представлений о том, что такая информация означает, многие трейдеры серьезно ошибаются. Формирование мнения на основе новостей часто ведет трейдера к провалу, к ошибкам, которые обойдутся очень дорого. Однако, решив, что в будущем лучше не обращать внимания на новости вообще, трейдер делает вторую грубейшую ошибку. В известном смысле здесь он прав, потому что, если говорить откровенно, новости и в самом деле не имеют значения. Что действительно важно, так это позиции других трейдеров (т. е. их подлинные ожидания) на момент появления новостей. Сметливый трейдер, независимо от того, сознает он это или нет, будет определять, каковы позиции его коллег, наблюдая, как рынки реагируют на новости. Чтение всех газет, отслеживание новостей, транслируемых CNBC и CNN, а также прослушивание радиопередач Bloomberg позволят определить, хороши ли новости (т. е. оказались ли новости лучше, чем ожидалось) или плохи (хуже, чем ожидалось). Не делайте ошибки, определяя характер новостей. Пусть это сделают комментаторы. После того как вы узнаете, что думают все и что должно произойти, вы сможете определить, что произойдет.

Это просто. Если акции (или рынок) должны пойти вверх, но не идут, это означает, что трейдеры уже купили акции в ожидании лучших, чем ожидается, новостей. Если трейдеры, которые были заинтересованы в акциях, уже владеют ими и новости не превышают ожиданий в степени, достаточной, чтобы вызвать новую волну ажиотажа, то трейдеры, совер-



шившие покупки в ожидании хороших новостей, не смогут продать приобретенные ими акции по такой высокой цене, как они бы хотели. Чуткий трейдер легко почувствует, что акции не продать по ожидавшейся более высокой цене, поймет, что мир занимает длинную позицию, играет на повышение , и продаст акции. Это явление объясняет, почему акции иногда идут вниз при хороших новостях и поднимаются при плохих. Если предполагается, что акция поднимется выше, а она не поднимается, то она пойдет вниз. Справедливо и обратное: если предполагается, что акция пойдет вниз, но она не идет, то она пойдет вверх. Прочитайте новости, проинтерпретируйте то, что должно произойти, определите реальные ожидания трейдеров (их позиции), и вы будете приятно удивлены тем, как легко все это сделать и как легко вычислить, каким образом будут изменяться цены на акции или ситуация на рынках.

Лорд Кейнс указывал на это в своей классической книге Общая теория занятости, процента и денег :

Профессиональные инвестиции можно связать с газетными конкурсами, в которых соревнующиеся должны выбрать шесть самых красивых лиц из сотни фотографий, и при этом приз получает участник, сделавший выбор, наиболее близкий к средним предпочтениям совокупности соревнующихся. Таким образом, желающий победить должен выбрать не те лица, что он сам считает самыми красивыми, а те, которые, как он полагает, привлекут симпатии других участников, решающих проблему с той же точки зрения. Стало быть, это не тот случай, когда человек выбирает фотографии лиц, которые ему в действительности нравятся больше всех. Речь даже не идет о тех фотографиях, которые являются по-настоящему красивыми по усредненному мнению. Мы достигли третьей степени, когда тратим наши интеллектуальные способности на то, чтобы предсказать среднее мнение о том, каково будет среднее мнение* (выделено авторами).

* Keyns J. М. The General Theory of Unemployment, Interest and Money, chap. 12. [См. русск. изд.: Кейнс Д. M. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999.]



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 [ 35 ] 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82