Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 [ 45 ] 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82

которую они готовы выполнить по объявленной ими цене. Биржевые котировки значительно проще, потому что есть только один маркет-мейкер, т. е. специалист.

Интерпретация выполнения заказов через ЭКС и ISLAND

Как описано в предыдущих главах, ЭКС, например Island, являются системами необязательного исполнения: размещенные в этих системах заказы будут выполнены только в том случае, если другая сторона решает заключить сделку по объявленной цене. Маркет-мейкеры намереваются приобрести или продать акции по объявленной цене. Трейдер может получить доступ к информации о ценах и объемах через терминалы ввода заказов, например через Watcher, который сообщает вам о том, кто покупает и продает. Watcher предоставляет данные FYI (для вашего сведения), которые информируют, когда маркет-мейкер или трейдер выполняет сделку, используя систему предпочтений NASDAQ. Зная порядок выполнения заказов через ЭКС, дневной трейдер может извлечь много информации по ходу торговли через Island. Важнее всего то, что интерпретация исполнения через Island часто помогает дневному трейдеру идентифицировать маркет-мейкеров, имеющих заказы на покупку и продажу определенных акций. Определяя игроков по этим акциям, дневной трейдер, обладающий достаточной смекалкой и осторожностью, получает значительную возможность легких прибылей.

При торговле через Island любой из четырех базовых сценариев может помочь дневному трейдеру идентифицировать или исключить маркет-мейкеров из списка потенциальных покупателей или продавцов определенных акций. Приводимые ниже сценарии наряду с причинами поведения маркет-мейкера или трейдера, ведущего свои сделки, вовсе не являются общими правилами определения настоящих покупателей или продавцов. Однако эти сценарии могут оказаться полезными.



Сценарий 1. Дневной трейдер продает акции по цене офера или близкой к ней цене маркет-мейкеру, который в настоящее время сообщает о своих намерениях купить или продать акции. Например, рынок акций ABCD выглядит следующим образом:

и Джо продает SHWD 1000 акций ABCD по цене 49 через Island. Поскольку SHWD не показывает своих намерений в качестве покупателя или продавца (эта компания не находится в списке маркет-мейкеров в текущей сводке), можно сделать вывод, что SHWD либо покрывает короткую позицию, либо является реальным покупателем. SHWD может занять короткую позицию только по 1000 акций, купленных у него через SOES по 48 3/4, или же у этой компании имеется короткая позиция по 100 000 акций из предыдущей позиции. Чтобы определить это и понять намерения SHWD, сметливый дневной трейдер должен быть осведомлен о предшествующих операциях SHWD с акциями ABCD. Выставляет ли SHWD офер по 48 3/4? Был ли зарегистрирован ее бид ранее? Препятствовала ли до этого SHWD движению акций вниз? Если компания SHWD действительно выставила офер по 48 3/4, она, скорее всего, покрывает короткую позицию, которую не хочет сохранять по 1000 акций. Вместе с тем, если дневной трейдер заметил, что SHWD ранее неоднократно выставляла биды или что SHWD была последним маркет-мейкером, который оставил бид, когда цена на акции ABCD пошла вниз, можно сделать вывод, что SHWD на самом деле является покупателем акций. В этом случае, если SHWD подняла бид до 48 3/4, акции ABCD, вероятно, будут хорошей покупкой по цене 49.

481/, х 49

TSCO SALB FBCO

MSCO GSCO BEST,



Сценарий 2. Дневной трейдер продает акции маркет-мейкеру, который в настоящее время выставляет бид. Например, рынок акций ABCD выглядит так:

48/2 х 49

MLCO GSCO

SHWD MSCO

TSCO SNDV,

и дневной трейдер Джейн продает 1000 акций ABCD по 48 15/16 маркет-мейкеру TSCO через Island по цене на У16 ниже офера TSCO. Поскольку TSCO в настоящее время находится среди маркет-мейкеров, которые выставляют биды на акции по 48 У2, а также активно покупают акции по цене, близкой к цене офера, можно сделать вывод, что TSCO является реальным покупателем акций ABCD и в состоянии заплатить за них цену выше текущей котировки. В подтверждение тому через FYI можно обнаружить других дневных трейдеров, которые также продают акции TSCO по цене, равной или близкой к цене офера. В этой точке ABCD, скорее всего, кандидат на покупку. Если TSCO выставляет новый высокий бид по 48 3/4, то цена на акции ABCD, вероятно, растет, и они, скорее всего, представляют собой хорошую покупку по 49. Если маркет-мейкер покупает акции по цене на У16 ниже офера и одновременно выставляет бид, этот маркет-мейкер и является реальным покупателем.

Сценарий 3. Дневной трейдер продает акции маркет-мейкеру, выставляющему офер. Трейдер продает акции маркет-мейкеру, который также выступает в качестве продавца. Например, рынок акций ABCD выглядит так:

48 1/2 х 49

GSCO BARD

NEUB SALB

MSCO SBSH,



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 [ 45 ] 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82