продать свои длинные позиции, так как другие маркет-мейкеры и дневные трейдеры, без сомнений, расшифруют эту информацию аналогичным образом, вызвав дальнейшее падение акций.

Использование маркет-мейкера для определения уровней

Другой способ определить, на каких уровнях следует выставлять биды, - наблюдать за поведением маркет-мейкера. Если маркет-мейкер MSCO заставил рынок двигаться вверх, выставив высокий бид, и при этом приобрел акции по оферу, можно с высокой долей уверенности предположить, что MSCO имеет какой-то заказ на данные акции. Поэтому, если вы ищете хороший уровень для того, чтобы выставить бид, и маркет-мейкер MSCO указал свое имя в списке бидов, вполне вероятно, что этот маркет-мейкер обновит свой бид, купив акции. Поскольку вы установили, что маркет-мейкер MSCO был игроком при подъеме, посмотрите, какова будет его реакция при снижении. Если он обновляет котировки в попытке приобрести больше акций, из этого следует, что у MSCO, вероятно, все еще есть заказ на покупку акций. Еще более верным сигналом является появление на FYI сообщений о том, что MSCO покупает акции через преференции. После этого вы можете быть почти уверены, что маркет-мейкер MSCO приобрел акции у трейдеров SOES и продолжает их скупать - не потому, что должен это делать, а просто потому, что он этого хочет. С другой стороны, если маркет-мейкер MSCO опускает свой бид сразу же вслед за другими маркет-мейкерами, вам, вероятно, захочется найти его на более низких уровнях, чтобы посмотреть, имеет ли он дальнейшую заинтересованность в акциях или уже выполнил весь заказ. Если маркет-мейкер MSCO поместил свой бид на следующий уровень, а затем еще на один уровень ниже, возможно, он все еще накапливает акции и к тому же пытается добиться лучшей цены для своего клиента.

Если MSCO нигде не видно, трейдеру, пожалуй, стоит пересмотреть свою позицию.

Если MSCO выставляет бид, когда импульс, казалось бы, ведет к снижению цен, MSCO может продержать акции на определенном уровне до тех пор, пока не начнется очередной подъем. Это благоприятный момент для приобретения акций по биду, поскольку другие трейдеры, скорее всего, начнут паниковать, стремясь выйти из своих длинных позиций. Как только трейдеры поймут, что покупателем является MSCO, они прекратят попытки продать акции, а другие трейдеры будут готовиться к покупке в ожидании следующего движения вверх. Поскольку вы идентифицировали MSCO в качестве игрока, вы сможете купить акции у другого трейдера, который не следил за движением цены на данные акции или не распознал той точки поворота, где импульс сменил свое направление на восходящее.

Использование цен для поиска уровней

Еще одним способом определения уровней, на которых следует выставлять биды и оферы, помимо импульса, является сравнение цены нынешнего подъема и предыдущего. Если окажется, что акции имеют уровни поддержки или сопротивления, похожие на более высокие максимумы и более высокие минимумы, вы сможете определить точки, которые цена акции должна пройти. Например, если вы замечаете, что акции DELL поднимаются до 120 3/4, а затем падают до 120 У4, у вас есть базовая линия, по отношению к которой можно оценить следующее движение. Если при следующем подъеме сделки по акциям заключаются по цене, доходящей до 121 (выше, чем предыдущий максимум 120 3/4), можно надеяться, что акции будут сбрасывать примерно в том же порядке, в каком это происходило при первом подъеме и откате. В этом случае их будут продавать по цене, которая опустится до 120 1/2 или до 120 5/8 (эти цены являются более высокими минимумами по сравне-

нию с предыдущим минимумом 120 [/4). Если дневной трейдер видит такую схему, ему, вероятно, нужно бы попытаться приобрести акции на следующем откате, при условии, что цены продолжают стремиться к более высоким максимумам или к более высоким минимумам. Последовательность этих более высоких минимумов представляет собой точку поворота, где импульс к продажам угасает и сменяется на противоположный, а покупатели входят в рынок на повышении. Если эта схема ломается и акции сбрасываются по более низким минимумам или если они не достигают новых более высоких максимумов, значит, пришло время сделать шаг назад и снова оценить движение акций, поскольку это может быть знаком разворота.

Правило 20 к 1

Когда вы выставляете биды в попытке приобрести акции по биду, важно помнить, что, как и в случаях всех лимит-ордеров, вы лишь хотите продемонстрировать ваше намерение купить акции в течение пары секунд, а затем аннулировать бид. Если вы оставляете бид в течение продолжительного периода, значит, вы посылаете другим дневным трейдерам сигнал, что импульс иссяк. Едва другие трейдеры осознают, что продажи прекратились, они никогда не станут продавать вам акции, потому что последние могут пойти на разворот и трейдерам удастся получить лучшую цену. Когда акции начинают опять двигаться вниз, трейдеры будут продавать акции по биду по той же цене через SOES, и это их первая реакция на движение акций вниз. Если же акции не движутся, трейдер выставляет биды, а маркет-мейкер продает акции, то, как это было показано выше, акции, вероятно, пойдут вниз. Когда вы пытаетесь купить акции по биду (слово пытаетесь является здесь ключевым), вы можете в действительности совершить лишь одну сделку из двадцати. Трейдер хочет сделать эту сладкую покупку в момент, когда импульс приближается к остановке и невнимательный или паникующий трейдер, а также безразличный маркет-мейкер продадут вам акции. Кроме того, постоянно вы-