идут вниз, движутся так по определенной причине. Дешевые акции дешевеют. Акции, устремившиеся вверх, тоже движутся по определенной причине. Акции, стоящие дорого, станут еще дороже. Да, стратегия покупки падающих акций и продажи растущих иногда работает, но ваши шансы на успех возрастут, если вы пойдете по тренду и не будете ему сопротивляться. Верно то, что маркет-мейкеры по определению продают сильные акции и покупают слабые. Если бы вы действовали, как маркет-мейкер, и делали это с тысячами акций, зарабатывали комиссионные и при этом на вас работал бы спрэд и у вас был неограниченный капитал, то, как и маркет-мейкеры, вы бы также получали деньги. Но пока, вероятнее всего, у вас шансов нет!

При правильном ведении трейдинга позиции имеют тенденцию сокращаться, когда дела идут плохо, и расширяться, когда дела идут хорошо. Верный знак проигрывающего трейдера - внесение им дополнительных средств в дни, когда он терпит убытки. Если дела идут хорошо, покупайте больше акций: возможно, сегодня вы правильно понимаете рынок. Однако, если акции, которые вы продаете, не идут в нужном вам направлении, не расширяйте свои позиции. Попытайтесь их сократить. Вообще вам необходимо зарабатывать как можно больше, если для этого есть возможность, и терять как можно меньше, когда работа не клеится. Всегда будут другие возможности. Помните, что торговля на рынках акций, где наблюдаются определенные тренды, имеет больший потенциал, чем попытки получить прибыль на флуктуирующих рынках.

Ограничивайте ваши убытки. Только вы можете определить, что для вас правильно. Следуйте принятому решению. Многие трейдеры ограничивают себя самое большее одним или двумя уровнями. Это означает, что они не позволят себе терять более половины пункта на акциях, спрэд по которым составляет четверть доллара или больше. Хотя это может показаться не слишком значительной суммой, она может стремительно вырасти. Помните, что вы трейдер, а не инвестор. Установите ограничение на ваши возможные потери, в том

числе те, которые вы можете понести за день, и убедитесь, что ликвидируете убыточные позиции именно в этой точке. Другая подходящая точка остановки - видимо, та, в которой вы обнаруживаете, что начинаете надеяться. Это верный признак того, что убыточную позицию надо закрывать. Не позволяйте себе обручаться с какими-либо акциями. Признайте, что ежесекундно в течение торгового дня возникают новые возможности. Нет причин упорно держаться за проигрышные позиции. Не допускайте, чтобы один плохой день или неудачная позиция разрушили успехи, достигнутые за неделю, месяц или даже год упорной работы. Мы видели, как это происходит. Никогда не оставлять убыточные позиции на следующий день - вот, вероятно, самое важное правило, извлеченное нами из нашего опыта торговли. Надежные акции иногда оправдывают себя, но в долгосрочной перспективе выполнение этого правила должно быть обязательным: никогда не уходите домой, имея убыточные позиции.

Уходите домой, имея только выигрышные позиции. Перед уходом неплохо открыть сильные позиции: в долгосрочной перспективе это правило получит подтверждение. Действительно, некоторые трейдеры строят свою деятельность на открытии позиций по акциям, на которых выигрывают другие. Они делают это, покупая в последний час торгов акции, поднимающиеся в течение дня и продающиеся в значительных объемах. К концу дня такие акции выглядят сильными. Эта стратегия работает, потому что маркет-мейкеры, имеющие дело с подобными акциями, вынуждены продавать их перед уходом домой. Учитывая это, на следующее утро любое давление спроса будет подталкивать акции вверх, в то время как давление предложения может быть поглощено маркет-мей-керами, покрывающими свои короткие позиции. Здесь следует сказать несколько слов в предостережение: сделки на срок до начала следующего дня связаны с ббльшим риском и поэтому приносят более высокую прибыль. Уважайте отчеты о доходах, ожидаемые новости или возможность появления неожиданных новостей. Barrons перечисляет некоторые из на-

двигающихся событий. Помимо этого, компании обычно сообщат о дате выхода своих отчетов о доходах, если вы потрудитесь позвонить в их штаб-квартиры. Кроме того, относитесь с осторожностью к срокам истечения опционов и фьючерсов. Они могут вызывать необычные движения цен, которые имеют тенденцию разворачиваться следующим утром. Сроком истечения опционов и фьючерсов и проявления последствий истечения этих сроков обычно становится третья пятница месяца, но иногда позиции могут быть закрыты раньше.

Резюме

В этой книге мы описали, почему сейчас наступило лучшее за всю историю время для внутридневной торговли, изложили проверенные стратегии торговли как акциями, включенными в листинги бирж, так и акциями NASDAQ, предложили схему для интерпретации намерений игроков на рынке, показали, как измерять общий тренд рынка, и рассмотрели наиболее богатые возможностями современные технологии. В определенной степени представленные стратегии можно использовать, работая в любой системе, но лучше всего они подходят для электронного дневного трейдинга. Все они работают исключительно хорошо в правильных ситуациях и плохо - в плохих. Они помогут вам получить представление о том, как движутся акции и как маркет-мейкеры и специалисты реагируют на различные ситуации.

Стратегия маркет-мейкера научит вас выбирать моменты, необходимые для выполнения заказов с использованием лимит-ордеров. Кроме того, стратегия маркет-мейкера в значительной степени увеличит ваши прибыли благодаря сокращению случаев, когда вы отказываетесь от спрэда как при входе, так и при выходе. Хотя мы описывали использование стратегии маркет-мейкера для торговли акциями NASDAQ, лежащие в основе этой стратегии концепции можно применять в торговле почти на любом рынке.