Промышленный лизинг
Методички
Избыточная маржа = 27 ООО долл. - 16 200 долл. = 10 800 долл. = 45% стоимости вновь приобретаемых акций. Стоимость вновь приобретаемых акций = 10 800 долл./0,45= 24 000 долл. (берется в долг вся сумма - 24 000 долл.). Вновь приобретается акций = 24 000 долл./60 долл. = 400 шт. Новое состояние маржинального счета: Сумма = 1000 х 60 долл. = 60 000 долл. Собственные средства = 27 000 долл. Дебетовый остаток = 33 000 долл. Маржа (в %) = (60 000 долл. - 33 000 долл.)/б0 000 000 долл. х 100 = 45%. 7. а) 80 долл. х 100 х 0,4 = 3200 долл.; б) маржа (в о/о) - <8° * * 1QQ>+32QQ ДОЛЛ - 1. 65 долл. х 100 Маржа (в %) = 72,31%. 8. а) прибыль по покрытой (длинной ) позиции = (45 долл. - 30 долл.) х 500 = 7500 долл. Прибыль (убыток) по продаже без покрытия = (42 долл. - 45 долл.) х 500 = (1500 долл.) Чистая прибыль = 6000 долл.; б) прибыль по длинной позиции = (38 долл. - 30 долл.) х 500 = 4000 долл. Прибыль (убыток) по продаже без покрытия = (42 долл. - 38 долл.) х 500 = 2000 долл. Чистая прибыль = 6000 долл.; в) прибыль по длинной позиции = (42 долл. - 30 долл.) х 500 = 6000 долл.; г) продажа без покрытия против сейфа защищает прибыль независимо от курса акции. Другое преимущество этой операции - отсрочка декларации дохода на более поздний срок. Глава 3 ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ И КОНСУЛЬТАЦИИ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ РЕЗЮМЕ Данная глава содержит важные сведения описательного характера. Рассматриваются четыре основные темы: источники и использование информации об инвестициях; рыночные средние индикаторы и индексы; роль консультантов по инвестированию; применение персонального компьютера (PQ для инвестиций. Благополучные инвесторы должны понимать принципы функционирования экономики, рынка, специфических инвестиционных инструментов и оценивать влияние иных факторов, которые могут воздействовать на их операции. В долгосрочном аспекте информированные инвесторы действуют успешнее неосведомленных. Текущая экономическая и прочая информация доступна в финансовых новостях. Деловая периодика и специальные подписки также содержат необходимую информацию. Информация об отраслях и компаниях может быть получена из отраслевых публикаций и годовых отчетов или форм 10-К. Подписные издания агентств Стэндард энд пурз , Му-диз инвестор сёрвисиз и Вэлью Лайн инвестмент сервей также содержат информацию об отраслях и компаниях. Брокерские фирмы располагают получаемой по подписке, а также собственной информацией, которая доступна их клиентуре. Информацию о курсах и объемах торговли можно почерпнуть в брокерских фирмах или из финансовых новостей. Уолл-стрит джорнэл публикует наиболее полную и оперативную информацию о котировках ценных бумаг. Общерыночная динамика отражается средними индикаторами и индексами фондового рынка. Чаще всего используется промышленная средняя Доу Джонса (DJIA). К числу других популярных индексов и средних индикаторов относятся индексы Стэндард энд пурз 500 , Нью-Йоркской и Американской фондовых бирж, индекс автоматизированной системы котировок национальной рыночной системы. Все они отличаются друг от друга, но, как правило, изменяются в одном направлении. Имеются также средние индикаторы и индексы для облигаций, а также индекс портфеля мелкого инвестора. Спектр услуг инвестиционного консультирования широк: от анализа общеэкономической и рыночной информации до исследований по отдельным отраслям или компаниям. Столь же широк разброс стоимости этих услуг - от бесплатных до нескольких сотен долларов в год. Консультантами по инвестированию выступают фондовые брокеры, банковские работники, информационные агентства, индивидуальные консультанты и консультационные фирмы. Консультанты часто работают совместно со специалистами по финансовому планированию. Инвестиционные клубы дают индивидуальным инвесторам возможности приобрести инвестиционный опыт и получить совет. Персональные компьютеры все шире используются инвесторами в принятии решений. Техническое и программное обеспечение, услуги информационных служб и баз данных могут стоить около 1000 долл. в год, но это сулит значительные выгоды. Для инвесторов с крупными портфелями выгода от более удачных и оперативных инвестиционных решений, а также экономия на оплате инвестиционного консультанта могут намного превысить затраты на персональный компьютер. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ I. Для принятия инвестиционных решений необходима информация. A. Получение информации дает инвесторам определенные преимущества и сопряжено с затратами. 1. Одно из преимуществ информации состоит в том, что она обеспечивает основу для оценки ожидаемого уровня риска и соответствующей ему доходности вложений. 2. Информация также помогает инвестору избежать принятия решений, основываясь на неправильной интерпретации фактов. 3. Некоторые виды информации обходятся очень дешево, поскольку поступают из газет, журналов и брокерских фирм или из библиотек. 4. Другие виды информации, получаемой по подписке в различных информационных службах, обходятся дороже. 5. Затраты на информацию окупаются, когда ожидаемый выигрыш превышает затраты на информацию. Б. Инвестиционная информация может быть отнесена к одной из пяти категорий. 1. Информация об экономических и других текущих событиях представляет сведения о тенденциях в экономике, политике и социальной сфере. 2. Информация об отраслях или компаниях связана с положением дел в рамках конкретных хозяйственных образований и наиболее ценна при вложениях в акции, облигации и опционы. 3. Информация о других финансовых инструментах содержит данные о ценных бумагах, не являющихся акциями, облигациями и опционами, а также о вложениях в реальные активы. 4. Ценовая информация дает текущие котировки различных финансовых инструментов и сведения об объемах торговли. 5. Информация о стратегиях индивидуальных вложений имеет преимущественно образовательный или консультационный характер и содержит рекомендации для выбора инвестиционной стратегии. B. Доступных источников информации столько, что их невозможно перечислить. В данной главе, как и в других главах книги, упоминаются лишь наиболее широко известные из них. 1. Информация о текущих событиях в экономической и других сферах жизни распространяется финансовой прессой, деловыми периодическими изданиями и специальными информационными службами: а) Уолл-стрит джорнэл - ежедневная газета, выходящая многомиллионным тиражом, - самый популярный источник финансовой информации. Второй по значимости источник финансовых известий - Бэрронз , также издаваемый агентством Доу Джонс . 1 2 3 4 5 6 7 8 [ 9 ] 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 |