150.0 146.0 142.0 ISO 154.0

74.0 70.0 (6.0 62.0

ял.............{--..........................................\.........;.................;.............-........\....................----f.-.1 .

50.0-----!-L-:-L-- ----~-

3/29/96 5/24/96 7/19/96 9713/96 11/6/96 1/3/97 2/28797 4/25/97 6/20/97

Рис. 8.11 Индикатор основной тенденции и сигнал от экстремального максимума. По мере достижения рынком экстремального минимума должно выполняться 7-10 недельное правило.

Длинная позиция инициируется стоп-ордером на покупку. Разворот часто связан с большим риском, чем при самостоятельном сигнале к покупке, образованном вслед за длительным движением вниз с точки зрения цены и времени или на экстремально низком уровне. Это связано с тем, что покупка в данном случае часто начинается на таком ценовом уровне, который может также являться и серединой ценового диапазона торгуемого контракта. Нередко на этом уровне может возникнуть даже отрывистая, двусторонняя торговля, напоминающая по форме пилу. В такой ситуации потери следуют чаще из-за большого количества проигрышных торгов и высоких комиссионных расходов. Надо отметить, что описанная особенность более характерна для индикатора малой тенденции, чем для индикаторов промежуточной и основной тенденций. По мере исследования и изучения конкретного рынка трейдер определит, какой индикатор наиболее подходит для его стиля торговли. Эта тема рассматривалась более подробно в предыдущих главах.

Единственный случай, когда можно рекомендовать покупку на развороте, - это вслед за длительным движением вниз с точки зрения цены и времени, которое привело рынок к исторически низкому ценовому уровню в тот момент, когда трейдер был в короткой позиции, а индикатор тенденции плавно перемещался вниз. В этом случае у трейдера будет избыточный капитал для разворота, так как исходным положением являлась прибыльная короткая позиция. Другими словами, трейдер рискует рыночными деньгами, то есть тем, что он уже заработал на рынке.

Инициирование сигнала к продаже с помощью разворотного стопа, или Стоп и разворот. Точно так же, как и в случае использования модели стоп и разворот на покупку, инициирование сигнала к продаже через разворотный стоп является рискованным мероприятием. Оно связано с большим риском, чем инициирование короткой позиции от экстремально высокого уровня, поскольку при использовании модели стоп и разворот обычно слаб контроль над ценовым уровнем, от которого может быть инициирована позиция. Если продажа вызвана на или рядом с историческим уровнем поддержки или зоной основной процентной коррекции, то трейдер, возможно, будет торговать по обе стороны рынка в течение продолжительных временных периодов, пока рынок не оторвется от цен поддержки. Такой тип сигнала рекомендуется решительным и активным трейдерам, способным выдержать торговлю, создающую так называемый двойной убыток (возникает, когда рынок постоянно только и делает, что выбивает по стопам), а также повышенные комиссионные расходы.

Единственный случай, когда рекомендуется применение стиля стоп и разворот к продаже, - это период после длительного движения вверх с точки зрения цены и времени, которое привело рынок к исторически высокому ценовому уровню в тот момент, когда трейдер был в длинной позиции, а индикатор тенденции плавно перемещался вверх. В этом случае у трейдера будет избыточный капитал для разворота, так как исходным

положением являлась прибыльная длинная позиция, создающая некоторый запас прочности в этом смысле. Другими словами, трейдер рискует рыночными деньгами, которые ему это позволяют.

ОБРАЗОВАНИЕ ПИРАМИДЫ: ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ

После построения графика колебаний и наблюдения за изменением рынка трейдер обычно начинает обдумывать перспективу торговли по пирамидной схеме. Пирамидная торговля не слишком популярна, так как источник ее происхождения - высокая волатильности а также краткосрочные колебания, наблюдаемые на сегодняшнем рынке. Перспектива большого объема открытых позиций на рынке, да еще и с двойным убытком, часто отпугивает трейдеров от применения пирамидной схемы. Чтобы освоить пирамиду, необходимо изучать и исследовать рынок. Правильно построенный график колебаний, наряду с хронометражем, помогут спланировать эффективную и мощную по силе пирамидную программу.

Часто пирамида не срабатывает от того, что трейдеры не предоставляют рынку достаточно времени для развития долгосрочной тенденции. То есть, многие обдумывают торговлю только близлежащих контрактов и не придают значения отсроченным, более дальним , контрактам, потому как полагают, что рынок с низким открытым интересом не может хорошо торговаться. Выбор рынка для торговли зависит от индивидуального стиля ведения операций. Краткосрочные, или однодневные, трейдеры, ведущие операции исключительно внутри дня, должны торговать на рынке с наиболее высокой ликвидностью, тогда как страх ничтожной отдачи удерживает многих трейдеров от сделок по отсроченным контрактам.

Если вы хотите торговать по пирамидной схеме, то вам придется готовиться к торговле дальних по сроку контрактов, а это означает, что вы не должны бояться торговли контрактом, срок которого варьируется от шести месяцев до года, а может и более, в будущем. Как мы только что сказали, изучайте и исследуйте рынок, и уверенность в своих силах возникнет сама собой. Трейдеру, желающему преуспеть в пирамидной торговле, необходимо, не обращая внимания на краткосрочную курсовую прибыль, сосредоточиться на долгосрочном потенциале рынка.

Этот подход к торговле на рынке отличается коррелятивным характером. Трейдеры на краткосрочной основе полагаются на быстротекущие рынки, они стремятся быстро войти и выйти из рынка, для чего им крайне необходима его волатильность. Пирамидный же трейдер исходит из того факта, что позиция может потребовать определенного времени, чтобы получить должное развитие. Поэтому он не должен беспокоиться о повседневной рыночной активности. Таким образом, если вы намерены торговать долгосрочно, то вам необходимо приобрести требуемые рыночные данные и построить график для изучения перспектив.

Так как у графических служб не достает места охватить все торгующие рынки, они продают график наиболее активного контракта. В идеальном