Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 [ 14 ] 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

ко оговорены: вкладываемая сумма, срок договора, проценты, которые Вы получите, права и обязанности сторон, ответственность за их нарушение. Не рекомендуется подписывать документы, где вместо четких положений содержатся размытые формулировки типа с условиями вклада ознакомлен . Особенно не советует Центробанк заключать договора, которые ущемляют Ваши права, например, если он предусматривает изъятие из вклада каких-либо сумм в случае досрочного расторжения Вами договора, либо право банка в одностороннем порядке изменять процент выплат по вкладам.

Если в предлагаемом Вам тексте договора говорится, что гарантом возврата средств вкладчика является Центробанк, Вас вводят в заблуждение (так как по закону государство и Центробанк не несут ответственности по обязательствам коммерческих банков). Вряд ли защитит Ваши деньги и фомулировка о том, что вклад застрахован самим банком. Если Вы хотите действительно застраховать свои средства, во-первых, убедитесь, что страховая компания существует (если она связана с этим же банком, то шансы вернуть деньги уменьшаются), а во-вторых, только Вы сами (а не банк, принявший Ваши деньги) должны быть стороной в страховом договоре с соответствующей страховой компанией.

Все эти моменты необходимо отслеживать до подписания договора. Когда поставите свою подпись, менять что-то уже поздно.

Следите, чтобы документ был правильно оформлен: договор должен быть подписан председателем правления (либо другим уполномоченным на это специальной доверенностью представителем администрации банка), а не, скажем, председателем совета банка (организация, пред-

ставляющая интересы владельцев банка). На договоре должна стоять печать банка, проставлена дата. Договор должен быть составлен в двух экземплярах, оригинал обязательно всегда должен быть у Вас.

Конечно, даже следование всем этим рекомендациям не может Вас полностью застраховать от потери вклада в результате банкротства банка. Если это все же произошло и в установленный срок банк не возвращает вклада или не платит процентов, Вам следует обратиться в суд, так как по закону - это единственная инстанция, которая вправе обязать банк вернуть Вам деньги.

Другим способом вложения своих сбережений с целью получения дополнительного дохода является покупка ценных бумаг. Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право владельца бумаги при ее предъявлении. Ценные бумаги должны обязательно содержать предусмотренные законом реквизиты: номинальную цену, срок обращения на рынке, способ погашения и т.д.

Используемые на рынке ценные бумаги подразделяются на две группы: долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги отличаются обычно твердофик-сированной процентной ставкой и обязательством выкупа заемщиком в указанный срок. Классическим примером этой ценной бумаги является облигация. По форме получения дохода различают облигации:

1) процентные (доход определяется по фиксированным процентам к номинальной цене бумаги);

2) с дисконтом (облигация продается по цене ниже номинальной, выкупается по номинальной, а доход образуется как разница между этими ценами);

3) выигрышные (доход в виде выигрыша по облигациям, номера которых выиграли при очередном розыгрыше);



4) вещевые (дают возможность владельцу приобрести товар, квартиру и т.д. по фиксированной цене или в первоочередном порядке).

Облигации выпускают центральные органы государственной власти (Минфин РФ), региональные и муниципальные органы власти, акционерные предприятия.

Долевые ценные бумаги представляют непосредственную долю их владельца (держателя) в реальной собственности. Типичным примером таких бумаг является акция, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли предприятия в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия. Различают акции обыкновенные, дающие владельцу право голоса на собраниях акционеров предприятия (по принципу: одна акция - один голос) и привилегированные, не дающие право голоса владельцу, но предусматривающие первоочередную выплату дивидендов ему в виде фиксированного процента на вложенный капитал и первоочередное удовлетворение имущественных прав при ликвидации предприятия. Кроме того, акции бывают именные и на предъявителя. Действующее российское законодательство разрешает выпуск только именных акций. Акции в отличие от долговых ценных бумаг не предусматривают обязательного выкупа их. Акции выпускают только акционерные предприятия (открытого или закрытого типа).

На основе долговых и долевых ценных бумаг может быть образовано значительное число производных или,так на-зываемых, гибридных финансовых документов. Это казначейские обязательства, векселя, сберегательные сертификаты и другие документы. Чтобы обойти запрет выпуска акций на предъявителя, многие компании выпускают про-88

изводные от них ценные бумаги, например, свидетельства о депонировании акций, билеты (МММ и т.д.)

Компании и органы, выпускающие ценные бумаги, принято называть эмитентами, а лиц, покупающих их, инвесторами (или в случае покупки акций -- акционерами). Кроме них в рынке ценных бумаг участвуют различные посредники: брокеры, покупающие и продающие ценные бумаги по поручению эмитента или инвестора за комиссионное вознаграждение, и дилеры - компании, покупающие и продающие ценные бумаги за свой счет с целью получения спекулятивного дохода. В России в роли дилеров выступают чаще всего инвестиционные фонды, банки.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный, связанный с выпуском новых ценных бумаг, и вторичный, осуществляющий перепродажу ценных бумаг. Вторичный рынок может быть биржевой (осуществляемый в специально предназначенных для этих целей фондовых биржах) и внебиржевой или уличный. Последний является преобладающим, но биржевой рынок позволяет определить курс ценных бумаг, изменения конъюнктуры, получить более надежные сведения об эмитентах и т.д.

Под курсом ценных бумаг понимается цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги. Он равняется сумме денег, которая при предоставлении ее в кредит (т.е. помещении в банк под проценты) принесет доход, равный доходу от ценных бумаг. Курс ценных бумаг прямо пропорционален норме доходности ценных бумаг (уровню дивиденда и т.д.) и обратно пропорционален уровню банковского процента. Например, если акция номиналом 100 руб. дает 50 руб. дивидендов в год или 50%, при норме ссудного процента, равной 40%, ее курс равняется 125 руб. (100х50%/40%). Рыночный курс ценных бумаг отличается



от их номинальной цены и постоянно подвержен изменениям под влиянием спроса и предложения, экономической конъюнктуры, темпов инфляции, уровня банковских процентов, уровня рентабельности акционерных предприятий и т.д. В российских условиях на рост курса акций приватизированных предприятий большое влияние оказывает очень низкая первоначальная оценка стоимости имущества предприятия. Покупая и продавая акции, облигации и другие ценные бумаги, инвесторы (в том числе граждане) могут получить дополнительный доход по курсовой разнице стоимости бумаг.

В операциях с ценными бумагами так же, как и в случае с банковскими вкладами, велик риск понесения потерь из-за недобросовестности эмитента. Поэтому гражданам, желающим участвовать в операциях с ценными бумагами, целесообразно руководствоваться рекомендациями Минфина РФ.

Прежде всего, необходимо собрать как можно больше информации о том, кто выпускает ценные бумаги, которые Вы хотите приобрести (т.е. об эмитенте). Если эмитентом является банк или другое кредитное учреждение, надо узнать, сколько лет он функционирует, каков его уставный капитал, на какие виды банковских операций он имеет лицензию.

Важно убедиться, что ценные бумаги прошли государственную регистрацию.

Никогда нельзя доверять рекламным объявлениям. Принимать решение о вложении средств в ценные бумаги можно только на основании всестороннего анализа проспекта эмиссии ценных бумаг, бухгалтерской отчетности, характера деятельности эмитента и общей конъюнктуры рынка, на котором работает данный эмитент. 90

При совершении сделок с ценными бумагами следует пользоваться услугами только профессиональных участников рынка ценных бумаг (инвестиционных институтов, имеющих соответствующие лицензии).

Надо убедиться, что продавец является собственником ценных бумаг или сотрудником собственника ценных бумаг. Если продавец ценных бумаг действует по поручению собственника ценных бумаг (на основании договора комиссии или договора поручения), то он должен быть сотрудником инвестиционного института и иметь квалификационный аттестат первой категории (т.е. необходимо потребовать ксерокопию лицензии на право осуществления деятельности в качестве инвестиционного института и ксерокопию квалификационного аттестата первой категории).

Оформлять сделку купли-продажи ценных бумаг рекомендуется в форме письменного договора, в котором должны быть определены: порядок расчетов по сделке, порядок занесения в реестр акционеров нового владельца, порядок уплаты налога на операции с ценными бумагами и т.д.

Затем следует зарегистрировать сделку в инвестиционном институте, банке или у эмитента, ценные бумаги которого Вы покупаете.

Впрочем, тот факт, что купленные ценные бумаги прошли государственную регистрацию, не является гарантией возврата вложенных Вами средств, гарантией надежности и доходности этих бумаг.

Помните, что учредители акционерного общества отвечают перед другими акционерами только в пределах личного вклада в уставный капитал. Крайне рискованными являются инвестиции в акционерные общества с неболь-



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 [ 14 ] 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29