используя аппарат теории игр и критерии эффективности выбора наилучших альтернатив, разработана методика определения оптимального решения в условиях неопределенности;

опираясь на методы теории вероятностей и математической статистики, разработаны методы количественной оценки экономического риска, выбора оптимального решения и построения доверительных интервалов;

рассмотрены пример выбора оптимального объема производства швейного предприятия, связанного с риском недостаточно четкой сегментации рынка, неэффективной системой продвижения товара и услуги к потребителю; выбора оптимального числа рабочих мест в парикмахерской, связанного с риском обслуживания (высокая цена услуги, отказ от выполненной услуги, несчастные случаи); выбора оптимального плана реконструкции фабрики-химчистки, связанного с риском неполучения кредита, исходных материалов и запасных частей, ошибок менеджеров, недовольства работников условиями и оплатой труда;

на основе базовых экономико-математических методов проведен анализ основных направлений предупреждения и снижения риска;

рассмотренные рискованные экономические ситуации по нахождению оптимальных решений позволяют выбрать оптимальный вариант и, внедряя его, значительно уменьшить риск и получить дополнительную прибыль;

придавая большое значение финансовому риск-менеджменту, этот раздел выделен отдельной главой, в которой рассмотрены основные виды финансовых рисков и факторы, способствующие их возникновению;

приведенная математика процентных ставок, дисконтирования, составления эквивалентных уравнений и т.п. позволяет успешно применять ее на финансовых рынках;

показано применение финансовых инструментов для уменьшения степени риска и выбора оптимальных решений;

многочисленные примеры решения задач позволяют свободнее и глубже усвоить материал по финансовому риск-менеджменту;

рассмотрение процесса формирования оптимального портфеля инвестиций показывает, что не существует единственной стратегии выбора портфеля, которая бы подходила всем инвесторам;

если инвестор предпочитает излишне не рисковать, то структура рискованных ценных бумаг его портфеля должна повторять структуру финансового рынка этих бумаг;

инвестор должен понимать, что достижение более высокой доходности влечет за собой более высокую степень риска;

степень риска инвестиций без снижения ожидаемой доходности можно достигнуть за счет более полной диверсификации среди нескольких разных классов рискованных активов;

возможность снижения риска за счет диверсификации среди рискованных активов без снижения ожидаемого уровня доходности ограничена.

В целях оказания практической помощи менеджерам, предпринимателям и другим лицам, принимающим решения, в вопросах решения проблем риска в экономической деятельности, по нашему мнению, нужно решить и реализовать следующие вопросы:

шире внедрять изучение курса риск-менеджмента и экономико-математических методов, связанных с количественной оценкой степени риска;

внедрять и расширять системы консультативных услуг для организации и повышения эффективности предпринимательской деятельности;

для подбора квалифицированных ЛПР применять практику их проверки на отношение к риску с помощью функций ожидаемой полезности и теории субъективной полезности;

развивать и внедрять рисковой (венчурный) капитал с целью уменьшения риска. Рисковое финансирование - это новая форма ссудного капитала, когда кредиты даются не под проценты, а под определенную часть прироста капитала или под долю в акционерном капитале будущей компании;

представленные в работе методы количественного анализа степени экономического риска, имеющие практическое применение, а именно: предельные величины в анализе, теория вероятностей и математическая статистика, теория игр с природой, позиционные и стратегические игры, оптимальные задачи линейного программирования, требуют своего дальнейшего изучения и приложения;

такие методы предупреждения и снижения рисков как: страхование, резервирование, диверсификация, лимитирование и др., широко применяемые на практике, нуждаются в дальнейшем математическом описании и доказательстве;

следует внедрять организационно-методические основы качественного анализа оценки риска в экономической и особенно в управленческой деятельности, при котором определяются прежде всего факторы риска, этапы работ, связанных с риском, и идентификация всех возможных рисков.

Используя предложенные методы анализа риска, определяя вероятность ожидаемого результата, оценивая риск посредством экономико-математических методов и моделей, получая возможность ослабить или избежать влияние риска на финансовые результаты, лицо, принимающее решение, может принять решение о выборе данной программы хозяйственной деятельности на рынке при стратегической возможности ее замены другой программой, представляющей предварительно подготовленный порядок действий на случай неудачного исхода в перспективе, выходящего за пределы расчетных значений вероятностей, с целью обеспечения текущей и перспективной финансовой устойчивости.

iмол и и

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Абчук В. А. Теория риска. - Л.: Судостроение, 1983.

2. Абчук В. А. Предприимчивость и риск. - СПб.: ИПК РП, 1994.

3. Абчук В. А. Экономико-математические методы. - СПб.: Союз, 1999.

4. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 1992.

5. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - М.: финансы и статистика, 1991.

6. Алчен Р. Математическая экономика / Пер. с англ. - М.: Иностранная литература, 1963.

7. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989.

8. Ансофф И. Стратегическое управление / Сокр. пер. с англ. Научн. ред. и авт. предисл. Л. И. Евенко. - М.: Экономика, 1989.

9. Арсеньев Ю. Н., Сулла М. Б., Минаев В. С. Управление экономическими и финансовыми рисками. - М.: Высшая школа, 1997.

10. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Баззел Р. Д., Кокс Д. Т., Браун Р. В. Информация и риск в маркетинге. - М.: Финстатинформ, 1993.

12. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996.

13. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998.

14. Бернстайи П. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп-бизнес , 2000.

15. Боди Зви, Мертоп Роберт. Финансы / Пер. с англ. - М.: ИД Вильяме , 2000.

16. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента / Пер. с англ. Под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

17. Бромвич М. Анализ экономической эффективности, капиталовложений / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М., 1996.

18. Бузько И. Р., Трунина И. М., ЗагирнякД. М. Экономический риск и управление инновационной деятельностью предприятия. - Киев: ИСМО, 1996.

19. Валдайцев С. В. Риски в экономике и методы их страхования. - СПб.: Питер, 1992.

20. Ban ХорпДж. Основы управления финансами / Пер. с англ. Под ред. И. И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996.

21. Витлинский В. В. Экономический риск: системный анализ, менеджмент. - Киев: Всеувито, 1994.

22. Витлинский В. В., Наконечный С. И. Риск в менеджменте. - Киев: ТОВ Боричфен-М, 1996.

23. Глухое В. В., Медников М. Д., Коробко С. Б. Математические методы и модели для менеджмента. - СПб.: Лань, 2000.

24. Грабовый П. Г., Петрова С. Н., Романова К. Г. и др. Риски в современном бизнесе. - М.: Алане, 1994.

25. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и сервис, 1999.

26. Гринберг М. С. Проблемы рисков на производстве. -- М.: Госюриздат, 1993.

27. Грядов С. И. Риск и выбор стратегии в предпринимательстве. - М.: МСХЛ, 1994.

28. Дафт Р. Организации. Учебник для психологов и экономистов. - СПб.: ПРАЙМ-ЕВРОЗНАК, 2002.

29. Дубров А. М., Мхитарян В. С, Трошин Л. И. Многомерные статистические методы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1998.

30. Дубров А. М.,ЛагошаБ. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. - М.: Финансы и статистика, 1999.

31. Елисеева И. И., Юзбашев М. М. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. чл.-корр. РАН И. И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1995.

32. Жданов С. А. Экономические модели и методы в управлении. - М.: Дело и сервис, 1998.

33. Замков О. О., Толстопятенко А. В., Черемных Ю. Н. Математические методы в экономике. - М.: Дело и сервис, 1998.

34. Исследование операций в экономике: Учебное пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б. А. Путко, И. М. Гришин, М. Н. Фридман; Под ред. проф. Н. Ш. Кремера. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

35. Каноненко А. Ф., Холезов А. Д., Чумаков В. В. Принятие решений в условиях неопределенности. - М.: ВЦ АН СССР, 1991.

36. Капитоненко В. В. Финансовая математика и ее приложения. Учеб.-практ. пособие для вузов. - М.: ПРИОР, 1998.

37. Карпов А. В. Психология менеджмента: Учеб. пособие. -. М.: Гардарики, 2000.

38. Касимов Ю. Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. - М., 1998.

39. КейнсДж. М. Общая теория занятости, процента и денег В кн.: Мальтус К., КейнсД., Ларин Ю. Антология экономической классики. - М.: Эконов-Ключ, 1993.

40. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1999.

41. Котлер Ф. Маркетинг. Менеджмент.-СПб.: Питер Ком, 1999.

42. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов / Пер. с серб. - М.: Финансы и статистика, 1994.

43. Кузьмин И. И., Романов С. В. Риск и безопасность с точки зрения системной динамики Радиационная безопасность и защита АЭС. - М.: Энергоатомиздат, 1991.

44. Кузьмин И. И, Махутов Н. А., Меньшиков В. В. Принципы управления риском в социально-экономической системе Анализ и оценка природного и техногенного риска. - М.: ПНИИ-ИС. - 1995.

45. Курс переходной экономики: Учебник для вузов / Под ред. акад. Л. И. Абалкина. - М.: ЗАО Финстатинформ , 1997.

46. Кутуков В. Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. - М.: Дело, 1998.

47. Лабскер Л. Г., Бабешко Л. О. Теория массового обслуживания в экономической сфере: Учеб. пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

48. Лапу ста М. Г., Шаршукова Л. Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М: ИНФРА-М, 1998.

49. Ливингстон Г. Дуглас. Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг. - М.: Филинъ, 1998.

50. Маккримож К. Р., ВехрунгД. А. Риск: менеджмент неопределенности ЭКО. - 1991. - № 10.

51. Малыхин В. И. Финансовая математика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.