Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 [ 182 ] 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343

Ключевые термины

обыкновенная акция

ограниченная

ответственность

устав

трансфер-агент

регистратор

представитель

столкновение полномочий

кумулятивная система голосования

мажоритарная система голосования

поглощение

открытое предложение

цель поглощения

претендент белый

рыцарь цена выше рыночной предложение о выкупе защита Пэк-Мэна защита терновый венец защита ядовитая пилюля номинальная стоимость балансовая стоимость

собственного капитала

балансовая стоимость в расчете на одну акцию

выкупленные акции

ограниченная перепродажа

подтверждаемые письмом, или ограниченные, акции

дивиденды

дата регистрации

предварительная дата

выплата дивиденда в форме акций

дробление акций

укрупнение акций

дата обретения права на получение дополнительных акций

преимущественные права

права

предложение о покупке акций

подписная цена

дата получения прав на льготное приобретение акций

цена закрытия

дивидендная доходность

инсайдеры

априорная доходность апостериорная доходность историческая бета

простая линейная регрессия

стандартное отклонение случайной ошибки

стандартная ошибка для беты

стандартная ошибка для альфы

коэффициент корреляции

коэффициент детерминации

коэффициент

неопределенности

Л-квадрат

остаточное стандартное отклонение

скорректированная бета быстрорастущие акции устойчивые акции эффект размера эмпирические

закономерности аномалии эффект января эффект дня недели эффект праздничного дня слияние

покупка контрольного пакета акций

сверхподписная льгота

эффект смены месяца

Рекомендуемая литература

1. Мотивы поглощений и их последствия обсуждаются в работах:

Michael С. Jensen and Richard S. Ruback, The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence*, Journal of Financial Economics, 11, nos. 1-4 (April 1983), pp. 5-50.

Richard Roll, The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers*, Journal of Business, 59, no. 1, pt. 2 (April 1986), pp. 197-216.

J. Fred Weston, Kwang S. Chung, and Susan E. Hoag, Mergers, Restructuring, and Corporate Control (Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall, 1990).

Michael C. Jensen, Corporate Control and the Politics of Finance*, Journal of Applied Corporate Finance, 4, no. 2 (Summer 1991), pp. 13-33.

Andrei Shleifer and Robert W. Vishny, The Takeover Wave of the 1980s , Journal of Applied Corporate Finance, 4, no. 3 (Fall 1991), pp. 49-56.



Jack Treynor, The Value of Control*, Financial Analysts Journal, 49, no. 5 (July/August 1993), pp. 6-9.

2. О том, как скупщики ценных бумаг для перепродажи (инвесторы, которые, продавая и покупая акции, фактически участвуют в поглощениях и слияниях) могут получать реальный доход, см. в работе:

David F. Larcker and Thomas Lys, An Empirical Analysis of the Incentives to Engage in Costly Information Acquisition: The Case of Risk Arbitrage*, Journal of Financial Economics, 18, no. 1 (March 1987), pp. 111-126.

3. См. три интересные работы о скупке акций:

Josef Lakonishok, and Theo Vermaelen, Anomalous Price Behavior Around Repurchase Tender Offers*, Journal of Finance, 45, no. 2 (June 1990), pp. 455-477.

Robert Comment and Gregg A. Jarrell, The Relative Signalling Power of Dutch-Auction and Fixed-Price Self-Tender Offers and Open-Market Share Repurchases*, Journal of Finance, 46, no. 4 (September 1991), pp. 1243-1271.

Laurie Simon Bagwell, Dutch Auction Repurchases: An Analysis of Shareholder Heterogeneity*, Journal of Finance, 47, no. 1 (March 1992), pp. 71-105.

4. Americus Trust Securities обсуждается в работах:

Robert A. Jarrow and Maureen OHara, Primes and Scores: An Essay on Market Imperfections*, Journal of Finance, 44, no. 5 (December 1989), pp. 1263-1287.

P. C. Venkatesh, Trading Costs and Ex-Day Behavior: An Examination of Primes and Scores*, Financial Management, 20, no. 3 (Autumn 1991), pp. 84-95.

5. Расщепление акций и дивиденды исследуются в работах:

Eugene F. Fama, Lawrence Fisher, Michael С. Jensen, and Richard Roll, The Adjustment of Stock Prices to New Information*, International Economic Review, 10, no. 1 (February 1969), pp. 1-21.

Sasson Bar-Yosef and Lawrence D. Brown, A Re-examination of Stock Splits Using Moving Betas*, Journal of Finance, 32, no. 4 (September 1977), pp. 1069-1080.

Guy Charest, Split Information, Stock Returns, and Market Efficiency-Ь, Journal of Financial Economics, 6, no. 2/3 (June/September 1978), pp. 265-296.

Thomas E. Copeland, Liquidity Changes Following Stock Splits , Journal of Finance, 34, no. 1 (March 1979), pp. 115-141.

J. Randall Woohidge, Ех-Date Stock Price Adjustment to Stock Dividends: A Note*, Journal of Finance, 38, no. 1 (March 1983), pp. 247-255.

Mark S. Grinblatt, Ronald W. Masulis, and Sheridan Titman, The Valuation Effects of Stock Splits and Stock Dividends*, Journal of Financial Economics, 13, no. 4 (December 1984), pp. 461-490.

Josef Lakonishok and Baruch Lev, Stock Splits and Stock Dividends: Why, Who, and When , Journal of Finance, 42, no. 4 (September 1987), pp. 913-932. Robert S. Conroy, Robert S. Harris, and Bruce A. Benet, The Effects of Stock Splits on Bid-Ask Spreads , Journal of Finance, 45, no. 4 (September 1990), pp. 1285-1295. David A. Dubofsky, Volatility Increases Subsequent to NYSE and AMEX Stock Splits*, Journal of Finance, 46, no. 1 (March 1991), pp. 421-431.

6. Операции инсайдеров рассматриваются во многих работах. См. некоторые из них:

Jeffrey F. Jaffe, Special Information and Insider Trading*, Journal of Business, 47, no. 3 (July 1974), pp. 410-428.

Joseph E. Finnerty, Insiders and Market Efficiency*, Journal of Finance, 31, no. 4 (September 1976), pp. 1141-1148.



Herbert S. Kerr, The Battle of Insider Trading and Market Efficiency*, Journal of Portfolio Management, 6, no. 4 (Summer 1980), pp. 47-58.

Wayne Y. Lee and Michael Solt, Insider Trading: A Poor Guide to Market Timing , Journal of Portfolio Management, 12, no. 4 (Summer 1986), pp. 65-71.

H. Nejat Seyhun, Insiders Profits, Costs of Trading, and Market Efficiency*, Journal of Financial Economics, 16, no. 2 (June 1986), pp. 189-212.

H. Nejat Seyhun, The Information Content of Aggregate Insider Trading*, Journal of Business, 61, no. 1 (January 1988), pp. 1-24.

Michael S. Rozeff and Mir A.Zaman, Market Efficiency and Insider Trading: New Evidence*, Journal of Business, 61, no. 1 (January 1988), pp. 25-44.

Ji-Shai Lin and John S. Howe, Insider Trading in the OTC Market*, Journal of Finance, 45, no. 4 (September 1990), pp. 1273-1284.

Lisa K. Meulbroek, An Empirical Analysis of Illegal Insider Trading*, Journal of Finance, 47, no. 5 (December 1992), pp. 1661-1699.

Mustafa Chowdhury, John S. Howe, and Ji-Chai Lin, The Relation between Aggregate Insider Transactions and Stock Market Returns*, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 28, no. 3 (September 1993), pp. 431-437.

7. Поведение бета -коэффициента изучено достаточно хорошо. См., например, работы:

Marshall Blume, Оп the Assessment of Risk*, Journal of Finance, 26, no. 1 (March 1971), pp. 1-10.

Robert A. Levy, On the Short-Term Stationarity of Beta Coefficients*, Financial Analysts Journal, 27, no. 6 (November/December 1971), pp. 55-62.

William F. Aharpe and Guy M.Cooper, Risk-Return Classes of New York Stock Exshange Common Stocks, 1931-1967 , Financial Analysts Journal, 28, no. 2 (March-April 1972), pp. 46-54.

Robert S. Hamada, The Effect of the Firms Capital Structure on the Systematic Risk of Common Stocks , Journal of Finance, 27, no. 2 (May 1972), pp. 435-452. Marshall Blume, Betas and Their Regression Tendencies*, Journal of Finance, 30, no. 3 (June 1975), pp. 785-795.

Barr Rosenberg and Vinay Marathe, The Prediction of Investment Risk: Systematic and Residual Risk*, Proceedings of the Seminar of the Analysis of Secutiry Prices, Center for Research in Security Prices, Graduate School of Business, University of Chicago, November 1975. Barr Rosenberg and James Guy, Prediction fo Beta from Investment Fundamentals*, Financial Analysts Journal, 32, no. 3 (May-Jone 1976), pp. 60-72 и no. 4 (July-August 1976), pp. 62-70.

Meir Statman, Betas Compared: Merrill Lynch vs. Value Line*, Journal of Portfolio Management, 1, no. 2 (Winter 1981), pp. 41-44.

Diana R. Harrington, Whose Beta is Best?*, Financial Analysts Journal, 39, no. 5 (July/ August 1983), pp. 67-73.

Barr Rosenberg, Prediction of Common Stock Investment Risk*, Journal of Portfolio Management, 11, no. 1 (Fall 1984), pp. 44-53.

Barr Rosenberg, Prediction of Common Stock Betas*, Journal of Portfolio Management, 11, no. 2 (Winter 1985), pp. 5-14.

Gordon J. Alexander and Jack Clark Francis, Portfolio Analysis (Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall, 1986), pp. 185-192.

George Foster, Financial Statement Analysis (Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall, 1986), Chapter 10.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 [ 182 ] 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343