Промышленный лизинг
Методички
системе молекул, организованной тем самым образом, какой установился в результате эволюции. Вы пытались применить свои теоретические построения на практике и собрать работающую модель суперкомпьютера? Да, хотя и в уменьшенном масштабе. Получив Ph.D., я пришел на факультет вычислительной техники Колумбийского университета. Мне повезло: мы подписали многомиллионный контракт на проведение исследовательских работ с ARPA (Комитет перспективных научных исследований Департамента обороны США, известного прежде всего созданием ARPAnet - предшественника интернета). Этот грант позволил мне собрать команду из тридцати пяти ученых и построить уменьшенную работающую модель параллельного компьютера. Машина была очень маломощной, но с ее помощью можно было протестировать наши идеи и собрать данные, необходимые для вычисления скоростей, возможных на полномасштабных суперкомпьютерах, созданных в соответствии с аналогичными принципами. Вы решили, кому будут принадлежать авторские права в случае, если попытки создания суперкомпьютера увенчаются успехом? Сначала мы об этом не думали. Когда было завершено строительство модели, стало понятно, что для создания полномасштабного варианта потребуется еще $10-20 млн. - такие деньги правительство едва ли согласилось бы выделить на финансирование исследования. Так что мы принялись искать начальный капитал, чтобы самим организовать компанию. Хотелось заработать, но, кроме того, нам было важно продвинуть свои научные разработки. Вы знали людей, которые так же, как вы, были заняты созданием суперкомпьютеров, основанных на принципах параллельно работающих процессоров? Было несколько групп, придумавших многопроцессорные машины, состоящие из относительно небольшого числа процессоров, но в то время, когда мы сделали свою уменьшенную модель, людей, которые разработали бы мощный параллельный суперкомпьютер на базе принципов, сходных с нашими, не существовало. Вам удалось найти начальный капитал? Нет, во всяком случае в первые несколько месяцев поисков, а потом моя жизнь приняла совсем иной оборот. Не знаю, что было бы, не брось я эту затею: смогли бы мы найти человека, готового рискнуть несколькими десятками миллионов долларов ради воплощения крайне ненадежного, с общепринятой точки зрения, бизнес-плана? Судя по реакции, которую встречали наши первые попытки собрать начальный капитал, предприятие имело мало шансов на успех. А с моей карьерой дело обстояло следующим образом: как только стало известно, что я частным образом занимаюсь изучением рынка опционов, поступило предложение принять на себя руководство крайне интересной исследовательской группой в Morgan Stanley. К тому моменту я уже почти не сомневался в неудачном исходе попыток набрать сумму денег, достаточную для организации серьезной компании, занятой разработкой суперкомпьютеров. Так что, как только Morgan Stanley предложили мне контракт - по тем временам он казался мне необыкновенно выгодным, - я сбежал на Уолл-стрит. До этого момента вам приходила в голову мысль начать работать на финансовых рынках? Ни разу. Я читал, что ваш отчим был экономистом и что именно он познакомил вас с теорией эффективно- го рынка.* Явилась ли эта усвоенная в относительно юном возрасте информация причиной проявившегося позднее нежелания разрабатывать стратегии, позволяющие опередить рынок? Кстати, ваш отчим до сих пор верит в теорию эффективного рынка? Его не смущают отчеты о прибылях вашей компании? Мой отчим действительно первым рассказал мне о том, что почти вся, если не вся, известная большинству участников рынка информация о данной компании уже отражена в ее текущей рыночной цене, но я сомневаюсь в том, что он считал, будто опередить рынок невозможно. Сведения, полученные от него, скорее, заставили меня с некоторым скептицизмом относится к идее победы над фондовым рынком ; в то же время он никогда не говорил, что отсутствие аргументов, опровергающих гипотезу эффективного рынка, означает, что эта гипотеза - непреложная истина. Собственно говоря, доказать это действительно невозможно. Единственное, что исследователь в состоянии сделать, - путем тестирования установить, что специфическая стратегия не эффективна в реальности. Не существует способов, позволяющих установить, что стратегий, способных побить рынок, нет. Совершенно верно. Так вот я и рос в убеждении, что опередить рынок не то чтобы невозможно, но крайне трудно. Даже сейчас я каждый раз с удивлением обнаруживаю, до какой степени, оказывается, эффективны рынки. Было бы замечательно, если бы получить необычно большую прибыль мог человек, идентифицировавший на исторических данных конкретной акции некий по- * Теория, существующая в трех вариантах: (1) слабая форма - прошлые ценовые данные не могут использоваться для предсказания будущих цен; (2) полусильная форма - текущие цены отражают известную большинству участников рынка информацию; (3) сильная форма - текущие цены отражают всю информацию, вне зависимости от того, известна она большинству участников рынка или нет. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 [ 114 ] 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 |