рыночная цена не приблизится к цене страйк в период, предшествующий дате истечения контракта. Опционы сильно при деньгах имеют низкую временную стоимость, поскольку позиция по этим опционам будет мало чем отличаться от позиции по соответствующим акциям: как прибыль, так и убыток в обоих случаях будут равны, исключением явится только ситуация крайне неблагоприятного движения цены. Иными словами, ограничение риска в случае опционов сильно при деньгах не является существенным положительным качеством, поскольку цена страйк слишком далека от текущей рыночной цены.

2. Время, оставшееся до даты погашения контракта. Чем больше времени остается до погашения, тем выше ценится опцион. Это справедливо, поскольку за более долгий срок у внутренней стоимости большая вероятность вырасти.

3. Волатильность. Временная стоимость варьируется в зависимости от предполагаемой волатильности (величины, определяющей изменчивость цены) соответствующей акции в оставшийся срок жизни опциона. Данный фактор важен, поскольку высокая волатильность увеличивает вероятность повышения внутренней стоимости до определенного уровня в период, предшествующий моменту истечения срока действия контракта. Иными словами, чем выше волатильность, тем шире возможный будущий ценовой диапазон акции.

Заметим: несмотря на то, что волатильность является чрезвычайно важным фактором, определяющим стоимость премии опциона, будущая волатильность заранее никогда не известна, о ней можно судить лишь пост фактум . (Другие два параметра, определяющие цену опциона, а именно: время, оставшееся до истечения, и разница между текущей рыночной ценой и ценой

страйк, напротив, в любой момент времени могут быть точно определены.) Таким образом, волатильность всегда оценивается, исходя из исторического волатилъности (волатильности исторических ценовых данных об акции). Кроме того, можно провести расчет подразумеваемой волатилъности, исходя из текущих рыночных цен на опционы (то есть премий опционов). Полученная подразумеваемая волатильность может быть как выше, так и ниже исторической волатильности.