отмеченные мной на рынке. Одним из действенных индикаторов был так называемый тик , то есть число зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже акций, показавших на последней сделке тик цены вверх, минус число акций, показавших тик вниз. При росте рынка тик будет положительным, при падении - отрицательным. Я заметил, что при крайне отрицательных значениях тика рынок имеет тенденцию к росту. И наоборот: сильные положительные значения тика указывают на падения.

Я спросил знакомого брокера - он работал на рынке лет тридцать, - как интерпретировать крайние положительные или отрицательные значения тика. Он сказал: Тик отрицательный - значит, рынок падает; положительный - значит, растет .

Я сказал: Да, знаю. Но если они сильно положительные или сильно отрицательные?

Если сильно положительные - покупай, если сильно отрицательные - продавай , - ответил он. Я задавал этот вопрос разным брокерам, но ответ неизменно повторялся.

Совет брокеров противоречил данным, полученным мной опытным путем, поэтому я решил поступать строго наоборот: когда тик поднимался выше +400 - продавал, когда он падал ниже -400 - покупал. Результаты заносились в торговый дневник; через некоторое время стало ясно: выбранная стратегия удачна. Я заметил, что чем больше накоплено крайне отрицательных значений, тем сильнее отскочит вверх рынок; чем больше крайне положительных тиков, тем заметнее будет падение рынка. Наконец мне пришла в голову идея изучать накопительные значения тиков - так родился мой кумулятивный индикатор тиков. Индикатор ни разу не давал ложный сигнал, но пользоваться им сможет только человек с железными нервами: значения достигают крайних точек исключительно в моменты паники (как правило, ее причиной становится поступившая на рынок извне неожиданная информация).

Я знаю, что кумулятивный индикатор тиков - авторский аналитический инструмент, чей принцип действия остается тайной для широкой публики, и все же - несколько слов о его устройстве.

При подсчетах игнорируется период, в течение которого линия демонстрирует нейтральные значения, то есть значения между -400 и +400. Как только тики пересекают эти пороги, значения начинают фиксироваться через определенные промежутки времени, прибавляясь к кумулятивной сумме. Если на шкале от 0% до 100% эта сумма падает ниже 5%, подается сигнал о наличии ситуации перепроданности (сигнал к покупке), если она поднимается выше 95%, генерируется сигнал о наличии перекупленности (сигнал к продаже).

Сколько времени понадобилось вам, чтобы покрыть дефицит в $350 тыс., образовавшийся на счету после сделки с Cities Service?

Пять лет, если вести отсчет со времени сделки с Cities Service, которую я совершил через три года после начала работы на фондовом рынке. Лучшим годом был 1987-й. Когда я об этом рассказываю, люди сразу решают, что во время октябрьского краха я открывал короткие позиции - на самом деле, большая часть денег была получена на бычьем рынке несколькими месяцами раньше.

В те времена я еще не занимался внутридневной торговлей. В мае 1987 года сложилась феноменальная, с моей точки зрения, ситуация, крайне выгодная для покупки колл-опционов на индекс акций. Совпали сразу два обстоятельства: во-первых, крайне бычьи значения давал кумулятивный индикатор тиков, во-вторых, премии на опционы заметно подешевели из-за падения во-латильности. Мой дед любил говорить: Покупайте, когда вещь никому не нужна; продавайте, когда она нужна всем . Я вложил $55 тыс. в долгосрочные колл-опционы

на индекс акций, бывших не при деньгах, - они торговались по У - 5/g. (Этот тип позиций по опционам позволяет трейдеру во много раз увеличить инвестированный капитал, если рост цены окажется существенным; при любом другом развитии событий вложенные деньги будут потеряны.) Было куплено более тысячи опционов. В течение ближайших месяцев цены резко подскочили, волатильность сильно возросла - факторы, благодаря которым стоимость моих опционов повысилась в несколько раз.

Начиная со дня катастрофы с Cities Service в 1982 году, у меня была одна мечта: доказать родным, что я умею работать. 7 августа 1987 года я приехал в гости к родителям. Мы разговаривали, и я сказал:

- Я опять торгую опционами.

- Я так и знал! - закричал отец. - Какие на этот раз несчастья?

- Сейчас узнаешь, папа.

- Зачем ты ввязался в эту историю? Мало было прошлого раза? У тебя опять проблемы, Марк?

- Да, у меня проблема с подоходным налогом, - сказал я. - Я купил колл-опционы, которые сейчас стоят $750 тыс.

- Сколько ты инвестировал? - спросил отец.

- $55 тысяч.

- Боже мой, немедленно закрывай позицию!

- Нет, завтра они еще подрастут.

На следующий день я продал всю позицию; прибыль составила $1,4 млн.

Кумулятивный индикатор тиков - один из аналитических инструментов, позволяющих вам принимать верные торговые решения. Каковы остальные?

Кумулятивный индикатор тиков срабатывает всего два-четыре раза в год, в остальное время его значения нейтральны. В промежутках я реализую целый набор разных моделей сделок.