ной торговли переходит к реальной, начинает вести себя совершенно несвойственным ему прежде образом: он не научился владеть собственными эмоциями. Торговля на деньги и моделирование торговли - два разных состояния. Представьте, что вы тренировались боксировать на груше - и вдруг очутились на ринге перед профессиональным соперником. Что вы сделаете? Согнетесь, накроете голову руками и закричите: вы не привыкли к тому, что вас бьют. Самое главное в торговле - торговать.

Как первая неудача обернулась блестящим успехом?

Я стал зарабатывать, как только понял, что важно не количество прибыльных сделок, а соотношение средней прибыли в сделке к среднему убытку. В среднем я выигрываю в 50% случаев, но если позиция прибыльная, то я получаю на ней значительно больше, чем теряю на убыточной сделке.

Но мне интересно, как все началось. Как, несмотря на то, что весь капитал был потерян на сделке, заключенной по совету брокера, удалось разработать собственную успешную методологию?

Работа двигалась медленно, поэтапно, потребовались годы, проведенные в накоплении аналитических материалов и торгового опыта. Я прочел, по-моему, все, что когда-либо писали о рынках и удачливых трейдерах. Из сотен книг, которые я изучил, полезными оказались, наверное, не больше десятка. И все-таки я считаю, что книга плохой быть не может. Даже если из целого тома вы запомнили одну фразу - книгу стоило читать. Бывает, что одна фраза переворачивает жизнь.

Тогда процитируйте фразу, которая перевернула вашу жизнь.

Плоды успеха созревают, когда человек целеустремленно и беззаветно взращивает свою удачу, дает расцвести собственной мысли и лелеет собственные планы .

Короче говоря, за свои результаты на 100% отвечаешь ты сам.

Откуда взята цитата?

Как торговать акциями Джесси Ливермора.

Чему еще научила вас эта книга?

В ней много великолепных мыслей. Основная идея: будьте гибкими; рынок никогда не ошибается. Кроме того, Ливермор пишет о важности терпения: это касается не только ожидания момента открытия позиции, но и времени фиксации прибыли на выигрышной сделке. Еще одна истина, которую я с тех пор выучил назубок: стоит беречь не принципы, а прибыль.

Как изменилась ваша торговая философия под влиянием книги Ливермора?

Потрясающе, до какой степени книга актуальна для сегодняшнего рынка. Она подвигла меня вернуться в прошлое и заняться акциями начала 1900-х годов и даже более ранних периодов. Оказалось, что рынки, в сущности, не изменились. Я с изумлением обнаружил, что половина выводов Ливермора совпадает с моими собственными.

С какими именно?

Например, мы оба признаем важность управления риском.

Однако сам Ливермор в этой области не преуспел. (Ливермор выиграл и проиграл несколько состояний. Очередное поражение привело его к самоубийству.)

Он умел фиксировать убытки в ежедневной торговле. К сожалению, время от времени страсть к игре брала верх над разумом. Это очень типичный для трейдера случай.

Что, кроме книг, оказалось полезным при разработке стратегии?

Игра в покер. Я думаю, каждый желающий торговать на фондовом рынке должен обучиться покеру.

Объясните, пожалуйста, свою мысль.

Когда я впервые стал серьезно наблюдать за игроками в казино, я заметил, что средний выигрыш в сдаче равен примерно $50, но если меняешь три карты и сразу пасуешь, платишь всего 50 центов. С трудом верится, но это так: за $0,5 игрок получает возможность составить представление о том, насколько велика вероятность выигрыша, в сотню раз превышающего эту сумму. Если я буду пятьдесят раз пасовать и один раз выиграю, прибыль все равно окажется в два раза больше убытка. По-моему, это потрясающая статистика. С нее для меня начался покер. Моя стратегия - доигрывать до конца только раздачи со сверхвероятной прибылью.

Разве не все поступают так же?

Нет. И знаете почему? Потому, что у людей не хватает дисциплины, и они увлекаются. Хитрость в том, чтобы вовремя остановиться. Большинство людей, даже те, кто знает, как достичь желаемого результата, ничего не получают, поскольку не следуют собственным правилам. Например, всем известно, как сбросить вес: не есть жирного и побольше двигаться. Почему тогда столько людей страдает ожирением (я имею в виду тех, у кого вес не связан с болезнью)? Потому, что они недисциплинированны.

Я полагаю, аналогия с фондовым рынком следующая: заключая сделку, вы короткое время, рискуя малыми деньгами, наблюдаете, насколько она выгодна. Если ожидания не оправдываются, убыток оказывается небольшим; если дела идут хорошо, существует возможность большого выигрыша.

Точно. У меня есть присказка: Заблуждаться допустимо, недопустимо - пребывать в заблуждении . Че-