не имея методологии или четкого плана работы, он начал управлять счетом, твердо зная, что получит отличный результат. (Решение Лескарбо принять на себя торговые обязательства в момент, когда стратегия не была разработана, нельзя считать примером для подражания. Напротив, такой поступок большинство сочло бы безответственным, и я привожу его здесь лишь в качестве иллюстрации высокой уверенности трейдера в своих силах.)

Возможно, лучший индикатор ожидающего вас торгового успеха - честная оценка уровня вашей уверенности в себе как в трейдере. Если вы считаете, что преуспеете на этом поприще (не путайте уверенность с желанием выиграть), вероятность того, что вы получите прибыль, высока. Если уверенности маловато, торгуйте понемногу, используя только тот капитал, который безболезненно можете потерять. Уверенность нельзя придумать или купить за деньги. Она либо существует, либо нет. Можно ли приобрести ее? Безусловно, упорным трудом (трудолюбие - еще одно качество успешного трейдера) можно повысить свой профессионализм и, тем самым, уверенность в своих силах. Но даже тогда, если вы не совсем себе доверяете, торгуйте на рынке с большими предосторожностями.

Еще одна особенность, которую я отметил у многих своих собеседников, - пыл, порой граничащий с состоянием маниакальной привязанности, с которым они берутся за торговлю, да, пожалуй, и за все другие дела. Случай с Лескарбо - еще одно подтверждение моим выводам. Он не пропустил ни единого торгового дня - операция на колене, и та не помешала ему справиться о состоянии рынка. Всякий раз, когда его система переставала соответствовать крайне высоким требованиям - хотя бы речь шла об одном или двух кварталах, в течение которых позиции закрывались в ноль, - Лескарбо немедленно приступал к поиску новых решений. Даже его отдых - велосипедные прогул-

ки, тренировки со штангой - несут на себе печать той же самоотдачи.

Есть ли черта характера, присущая всем без исключения великим трейдерам? Да, это - дисциплинированность. Все поступки Лескарбо подчинены неуклонному следованию нормам самодисциплины. Получая сигнал к продаже, он никогда не удерживает позицию. Если система велит продавать - позиция ликвидируется безо всяких вопросов, размышлений, оговорок. Он не думает: Подержу-ка еще денечек или Закроюсь, когда упадет еще на 2 пункта . С точки зрения Лескарбо, быть дисциплинированным - значит к тому же ежедневно анализировать рынок и участвовать в торгах. Ежедневно - то есть каждый день, без выходных, невзирая ни на что, даже на операцию под общим наркозом. Суть дисциплины - исключить все исключения из правил.

Есть люди, пришедшие на фондовый рынок в надежде на легкий заработок. Между тем, почти все профессиональные трейдеры, с которыми мне приходилось иметь дело, говорят о тяжелом труде, без которого немыслим торговый успех. Несмотря на то, что Лескарбо удалось разработать торговые системы, обладающие поистине великолепными характеристиками - я не видел систем дающих сигналов, обладающих столь же поразительной точностью и не подозревал, что возможно с помощью торговой системы добиться таких великолепных результатов, - он продолжает без устали совершенствовать свои изобретения. Он не расслабляется, хотя его системы отлично работали в течение многих лет и продолжают приносить высочайшую прибыль в настоящее время: Лескарбо ведет исследование с такой интенсивностью, словно аналитические инструменты, которыми он пользуется, завтра же должны дать сбой.

Контроль риска предполагает умение заботиться о стабильности результатов. Часть трейдеров долгие годы получает высокие прибыли, сопровождающиеся, однако, частыми падениями капитала - побочным следст-

вием использования их стратегий. Несмотря на то, что отчеты о торговых результатах этих трейдеров выглядят впечатляюще, не следует забывать, что они вечно ходят по краю пропасти и в будущем почти наверняка в нее упадут. Трейдер, который, как Лескарбо, стремится сохранить убыток на самом низком уровне, в долгосрочной перспективе с большей вероятностью выиграет.

- НОВОЕ О СТИВЕ ЛЕСКАРБО

Несмотря на то, что во время медвежьего рынка Лескарбо удалось удержаться на плаву - за время с апреля 2000 года по сентябрь 2002 года его семейный фонд вырос на 39%, - более половины прибыли относится к периоду до сентября 2000 года, и, как следует из приведенной ниже беседы, Лескарбо потерял веру в эффективность своих торговых систем.

Что произошло в феврале 2001 года? (Счет Лескарбо в этом месяце упал на 5% - месячное падение, превысившее худшее из годовых падений его линии капитала.)

В действительности, трудности начались еще в ноябре 2000, когда я потерял более 3% - это был первый в моей практике месяц с подобным убытком. Хотя за декабрь удалось полностью компенсировать потери ноября, а в январе система продолжала успешно работать, ноябрьские события оказались предупреждением, указывающим на неполадки в системе. Затем пришел февраль, и я понял, что происходит нечто, до сих пор в моем торговом опыте не встречавшееся. Начался период, когда все, чем я занимался до сих пор, перестало работать.

Сколько времени вам требуется, чтобы понять, что система непригодна?

На этот вопрос не так просто ответить. Система, с помощью которой я торговал, успешно функционировала несколько лет в реальном времени и десятилетия на ис-