ближался все ближе и ближе к точке безубыточности. Я также сохранял убытки на вполне управляемом уровне. Я всегда торговал очень небольшим счетом - той суммой, которую мог позволить себе потерять без влияния на уровень жизни.

- А вы прекращали торговать, когда теряли сумму денег, выделенную вами для целей торговли в каждый данный год?

- Такого ни разу не случилось. Я никогда не открываю позицию, которая могла бы подвергнуть опасности мою способность продолжить торговлю. Я всегда ограничивал риск по каждой данной сделке уровнем, который позволит мне устоять и снова принять участие в игре, если на этот раз я окажусь неправ.

- Какие уроки выделяются наиболее живо из того периода, в течение которого вы посещали ваш так называемый Колледж Торговли?

- Исключительно важный поворотный опыт произошел в 1979 году, примерно через четыре года после того, как я начал торговлю. Мои родители, жившие в Сиракузах, штат Нью-Йорк, приехали ко мне на недельку погостить. Я был очень занят, стараясь их всячески развлечь, и не успевал с работой. Я не знал, что в ту же неделю цены на серебро резко подскочили. На следующей неделе я привел в порядок свои дела и увидел, что пропустил сигнал покупки серебра.

- А вы в то время торговали по системе?

- Да. Я следовал определенной системе и открывал позицию после получения каждую сигнала системы в течение последних девяти месяцев. Иными словами, если бы я не запустил работу, то несомненно открыл бы эту сделку. В течение следующих нескольких месяцев цены на серебро взлетели до небес. Короче говоря, эта единственная упущенная сделка означала потерю

возможности заработать по 30 тыс. долларов на контракт.

- А каков был в то время размер вашего счета?

- Он был очень невелик - порядка 5 тыс. долларов. Поэтому эта сделка могла означать примерно шестикратное увеличение размера моего счета. После того случая я, вне зависимости от того, какую систему использовал, всегда делал так, чтобы обязательно исполнять все торговые сигналы.

- Были ли еще какие-то сделки, сыгравшие ключевую роль в формировании вашего общего торгового подхода?

- В 1987 году у нас с женой был счет, размер которого в то время составлял порядка 130 тыс. долларов. У нас была длинная позиция по серебру, и рынок начал бурно расти. За один месяц наш счет вырос до 500 тыс. долларов, а затем мы потеряли 80% этой прибыли всего за неделю.

Эта сделка позволила мне многое узнать о свойствах своего характера. Когда ваш счет переживает такие крупные колебания верх и вниз, вы испытываете возбуждение, когда рынок идет в вашу сторону, и чувствуете крах, когда он идет против вас. Эти эмоции совершенно несовместимы с успешной торговлей. Нужно спокойно переживать колебания капитала и стремиться каждый день сохранять чувство равновесия, вне зависимости от того, что происходит. Эта сделка послужила катализатором принятия мною формулы, ограничившей и прибыли, и убытки путем сокращения числа контрактов, торгуемых на каждом рынке, до вполне переносимого уровня. Главное здесь, чтобы число торгуемых контрактов изменялось в соответствии с волатильностью каждого рынка.

- Вернемся к моему первому вопросу. Можете ли вы объяснить, как вам удается сохранять такое чувство собранности при торговле на рынках?

- Когда я каждый день прихожу на работу, я знаю, что риск и волатильность моего портфеля точно такие же, какими они были вчера, на прошлой неделе и в прошлом месяце. Стоит ли волноваться, если риск остается неизменным?

- Полагаю, что для того, чтобы быть в состоянии поддерживать такое отношение к торговле, необходима огромная уверенность в своей системе.

- Дело тут и в уверенности в подходе, и в удобстве подхода, который вы используете. Например, если я точно передам вам свою систему, уверен, что через месяц вы начнете производить в ней изменения, чтобы подогнать ее под собственные мысли. По той или иной причине вы, используя то, что я вам дал, будете, вероятно, чувствовать себя неуютно. Будет еще хуже, если я передам вам систему как черный ящик (компьютерная программа, которая выдает сигналы покупки и продажи, действуя в соответствии с нераскрытыми правилами). Это может свести вас с ума. Вы не будете иметь ни малейшего представления о том, что заложено в программу. Поэтому, как только система начнет переживать свою первую полосу убытков, вы, вероятно, совсем ее забросите. Вы скажете: Том, может, человек и неплохой, но откуда мне знать, что разрабатывая эту систему он не воспользовался лишь несколькими хорошо подобранными примерами .

- Это именно та причина, по которой, как я считаю, люди почти всегда не могут сделать деньги, торгуя по системам, которые покупают. Даже если им везет, и они покупают систему, которая работает, они почти никогда не бывают уверены в ней настолько, чтобы придерживаться ее, когда она попадает в первый крупный период проседания - а ведь каждая система на свете обязательно имеет проседания.

- Полностью с вами согласен.