Примерно в то же время я занялась продажей колл-опционов на Cities Service, потому что эти опционы были переоценены. Почему они были переоценены? Потому что эта компания была кандидатом на поглощение.

- Вы знали об этом в то время?

- Конечно.

- Но вы знали, как учесть эту ситуацию в цене?

- Я думала, что знала. В то время акция торговалась по 32 доллара. С учетом цен, по которым я могла продать опционы, я знала, что у меня не будет проблем до тех пор, пока цена акции не уйдет выше 55 долларов. К сожалению, о поглощении было объявлено во второй половине дня накануне истечения опционов, и акции подскочили с примерно 34 долларов до 65. Так я нежданно-негаданно узнала, как можно за ночь потерять 80 тыс. долларов.

- То есть вы сразу же потеряли всю свою прибыль и весь первоначальный капитал, да еще к тому же оказались должны 30 тыс. долларов. Кто должен был покрыть этот дефицит?

- Я, потому что я была генеральным партнером.

- Вы помните, что вы чувствовали в то время?

- Эмоционально все было не так уж плохо, потому что я видела, как другие трейдеры теряли гораздо больше в ситуациях, когда неожиданно происходил захват компании. Они смогли выжить, даже понеся убытки в несколько миллионов долларов. По сравнению с ними мое положение было не таким уж чрезвычайным. Кроме того, я понимала, что в любом бизнесе, где можно быстро потерять деньги, вы также можете быстро их вернуть.

- Выглядит так, как будто вы могли так вот просто от этого отмахнуться.

- Я не хотела бы, чтобы это выглядело как какое-то пустяковое переживание, потому что было очень страшно оказаться с горой долгов в возрасте двадцати двух лет. Более того, в то время у меня был еще долг в 10 тыс. долларов, оставшийся от займов на учебу в колледже. К счастью, я смогла найти другого человека, который меня профинансировал, и все получилось просто замечательно. Этот опыт дал мне уверенность в том, что я смогу справиться с любой ситуацией, которая может возникнуть в будущем.

- Как шли ваши дела после этого события?

- Я стабильно делала деньги.

- Что заставило вас отказаться от торговли в операционном зале и перейти к торговле из офиса?

- В конце 1986 года, катаясь на лошади, я получила тяжелую травму. У меня были сломаны ребра, пробито легкое и вывихнуто плечо. Мне было очень больно стоять в операционном зале на своих двоих. Впервые мне пришлось сидеть наверху и торговать через электронную систему. И вдруг я поняла, что это замечательно! Ведь в одно и то же время я могла видеть множество индикаторов и следить за разными рынками. Со временем я разработала свой собственный торговый стиль для фьючерсов на S&P 500.

- Что представляет собой ваш торговый стиль?

- Моя ниша - краткосрочная торговля, и именно так я зарабатываю себе на хлеб с маслом. Время от времени я провожу долгосрочные сделки, которые являются приятным дополнением. Я считаю, что с некоторой долей точности можно предсказывать лишь краткосрочные колебания цены. Точность в предсказании значительно снижается по мере того, как увеличивается время прогноза. Я - убежденная сторонница теории хаоса.

(Концептуальная суть теории хаоса состоит в том, что у апериодических систем - т. е. систем, которые никогда себя точно не повторяют и поэтому никогда не находятся в стабильном состоянии, например, таких как погода или рынки - незначительные изменения начальных параметров могут приводить к огромным последствиям. Техническое название этого феномена - чувствительной зависимости от первоначальных условий - стало более известно как эффект бабочки . Джеймс Глейк так описал это в своей замечательной книге Хаос: создание новой науки (James Gleick, Chaos: Making a New Science): Для погоды, например, это означает ситуацию, которую полушутя называют эффектом бабочки - а именно ситуацию, при которой колебания воздуха, производимые крыльями бабочки сегодня в Пекине, через месяц могут превратиться в бурю в Нью-Йорке .)

Слишком много непредсказуемых вещей может произойти в течение двух месяцев. По мне, идеальная сделка длится 10 дней, но я подхожу к каждой позиции так, как будто собираюсь держать ее всего 2-3 дня.

Я также твердо верю в возможность предсказания направления цены, но не величины самого движения. Я не устанавливаю ценовые цели. Я выхожу с рынка, когда его поведение говорит мне, что пора выходить, а не основываясь на каких-то соображениях относительно того, насколько сильно изменилась цена в определенном направлении. Вы должны быть готовы брать то, что рынок дает вам. Если он дает вам не слишком много, нужно не колеблясь выходить с небольшой прибылью.

Я вкладываю много усилий в то, чтобы получать наилучшую цену входа. Я считаю, что это, пожалуй, один из наиболее сильных моих навыков. В условиях внутридневной торговли хорошая цена входа критически важна, потому что она выигрывает вам время для того, чтобы посмотреть, как отреагирует рынок. Если вы покупаете потому, что считаете, что рынок должен подскочить вверх, а он стоит на месте, вам лучше выйти. Час-