находить то, что казалось огромными расхождениями цены. Например, как-то раз Alcoa закрылась на 49 долларах, а колл-опцион с ценой страйк 45 торговался только на 2 72 доллара выше колл-опциона с ценой страйк 50. Купив колл-опцион 45 и продав колл-опцион 50, я потерял бы 2 72 доллара, если бы акция опустилась на 4 доллара или более, но выиграл бы 2 72 доллара, если бы акция повысилась на доллар или более. Это казалось замечательной ставкой. Я убедил отца заключить для меня эту сделку. Цена акции повысилась, и сделка удалась.

- После этого вы проводили какие-то другие опционные сделки, учась в средней школе?

- Нет. Я понял, что цена закрытия опциона, напечатанная в газете, была на самом деле ценой последней сделки, которая могла быть устаревшей. Например, на момент закрытия цена покупки опциона могла быть равной 11, а цена продажи - 12, но если последняя сделка прошла по 13, то в газете публиковалась именно эта цена. Узнав, что эти котировки ненастоящие, я понял, что большинства торговых возможностей, которые я находил, на самом деле не существовало.

- А как вы вообще узнали об опционах, учась в средней школе?

- Компания, в которой работал отец, став публичной корпорацией, выпустила варранты. Я попросил, чтобы отец объяснил мне, что такое варранты. Поскольку варрант - не более, чем долгосрочный опцион, я понял базовую концепцию.

- Остались ли вы учиться в аспирантуре после окончания колледжа или же сразу пошли работать?

- Я хотел бросить все на год и попутешествовать по стране. Однако получилось так, что я попал на собеседование в инвестиционную компанию, название которой

не хочу приводить. Со мной разговаривал руководитель отдела опционов. Думаю, я чем-то его обидел, и работу я не получил.

- Поскольку название фирмы вы не произносите, почему бы вам не рассказать об этом поподробнее?

- Хорошо. Разговор наш развивался примерно следующим образом. Он сказал: Итак, вы думаете, что можете делать деньги, торгуя опционами? Тогда я рассказал ему о том, что, по моему мнению, было необходимым для получения прибыли на опционном рынке. Он спросил меня: Вы знаете, какие были максимумы и минимумы у IBM в этом году? Я ответил: Думаю, что минимум был 260, а максимум 320, но это не имеет никакого значения. Если вы тратите впустую свое время, думая об этом, то вы занимаетесь совершенно не тем делом . Он сказал: Ну, я знаю, о чем говорю, думаю, что это очень важно . Я ответил: Прекрасно! Дайте мне работу, и я покажу вам, почему это не имеет значения . В последующем разговоре он указал, что не знает определение бета (технический термин, используемый для описания волатильности акции относительно общего рынка). Он сказал: Я не отвлекаюсь на такую чепуху . Я сказал: Отлично! Просто наймите меня, и я объясню вам и покажу, как это использовать . Удивительное дело, но работу я не получил. (Искренне смеется, вспоминая об этом случае.)

- Я знаю, что вы всерьез увлекаетесь покером и применяете многие стратегии этой игры к опционам. Когда у вас впервые появился интерес к покеру?

- Я начал играть в покер в колледже. Мы с друзьями относились к покеру очень серьезно. Мы знали, что по большому счету это игра, в которой все зависело не от везения, а от мастерства. Мы подходили к этой игре с математических позиций.

- Полагаю, вам доводилось играть в покер в казино. Мне любопытно, игроки какого уровня участвуют в типичной игре в Лас-Вегасе?

- В типичной игре с участием восьми игроков в среднем трое профессионалы, трое полупрофессионалы, а двое - любители.

- Да, не скажешь, что у любителей хорошие шансы!

- Нужно быть очень хорошим игроком, чтобы в конце концов суметь выиграть.

- С учетом необходимости такого высокого уровня навыков, как часто вам удавалось выигрывать?

- В среднем, думаю, я выигрывал примерно в 55% случаев.

- Вас не удручали проигрыши?

- Проигрыши меня никогда не волнуют. Я знаю, что играю правильно, и понимаю, что ничего не могу сделать для того, чтобы сгладить волатильность. Я редко нахожу у себя ошибки, когда проигрываю, поскольку знаю, что в краткосрочной перспективе большая часть колебаний вызывается чистой удачей, а не умением.

- Заключается ли стратегия игры в покер главным образом в запоминании шансов на появление различных комбинаций карт?

- Нет, запоминание играет очень небольшую роль. Понимание вероятностей в достаточной степени, чтобы знать, какие сдачи карт разыгрывать, а какие нет, важно, но это лишь основы необходимых знаний. По-настоящему великие игроки в покер понимают правильную стратегию распределения ставок. Какую информацию вы получаете, когда ставит ваш противник? Какую информацию раскрываете вы, когда делаете свою ставку? Какую информацию раскрываете вы, когда не ставите?