Jill Aug Sep Oct Nov

22. РАЗРЫВЫ

Разрыв - это часть графика, состоящая из двух соседних столбиков, причем минимум одного выше максимума другого (рис. 22-1). Это означает, что в определенном диапазоне сделок не было; они заключались только при уровне выше или ниже указанного. В словаре Вебстера английское слово gap, давшее название русскому термину разрыв , определяется как: 1. Отверстие или проем, например в стене или заборе, образованное путем пробивания или разборки; брешь ; 2. Нарушение непрерывности в пространстве или во времени; зияние; пробел .

Разрывы случаются, когда цены прыгают в ответ на внезапное нарушение баланса в приказах о покупке и продаже. Нередко спусковой механизм разрыва -

67�808

Рис. 22-1. Разрывы

Накройте этот график листом бумаги, а затем медленно передвигайте его слева напраао.

A. Разрыв отмежевания. Играйте на понижение и размешайте стоп-приказ чуть выше верхнего края разрыва.

Б. Разрыв истошения: иены возвращаются в пробел на следующий день. Нисходящая тендениия завершилась. Незамедлительно закрывайте короткую позииию.

B. Еше один разрыв истошения: после него иены не достигают нового максимума. Несколько дней кипения иен после разрыва - хорошее время для короткой продажи со стоп-приказом над максимумом.

Г. Разрыв продолжения при нисходящей тендениий. Играйте на понижение со стоп-приказом чуть выше верхнего края разрыва. Уены достигнут этого стоп-приказа через несколько дней: перестраховка не помешает.

Д. Разрыв истошения: закрылся через два дня после образования. Незамедлительно закрывайте короткие позииии.

Е. Простой разрыв в центральной части зоны застоя. Закрылся на следующий день. Ничего не предпринимайте.

Ж. Разрыв отмежевания. Играйте на повышение и ставьте защитный стоп-приказ чуть ниже нижнего края разрыва.

3. Разрыв продолжения. Добавьте к длинной позииии и поставьте защитный стоп-приказ чуть ниже нижнего края разрыва. Разрыв у правого края графика -это либо разрыв продолжения, либо разрыв истошения. Судя по сравнительно умеренному объему, это, скорее, разрыв продолжения. В случае покупки ставьте защитный стоп-приказ чуть ниже нижнего края данного разрыва.

это неожиданная новость. Разрывы на дневных графиках отражают реакцию на события, которые произошли в нерабочие часы биржи. Поступи это сообщение в игровые часы, разрыв, возможно, появился бы лишь на часовых графиках, увенчавшись более широким дневным диапазоном.

Так, забастовка на крупном медном руднике вызывает на рынках меди игру на повышение. Если сообщение о забастовке поступило вечером, то играющие на понижение в страхе отдают приказы закрыть позиции. Их приказы о покупке поступают на рынок до утреннего звонка об открытии. В ответ биржевые трейдеры открывают рынок меди по цене выше вчерашнего максимума. Кстати, биржевые асы, вероятно, купили медь до сообщения о забастовке. Они стремятся совершать сделки в период затишья на рынке, а дилетанты ждут, пока грянет гром.

Разрывы свидетельствуют о том, что биржевая толпа дрогнула и неудачники бросают позиции. Зная, что либо быки, либо медведи - в капкане, нетрудно вычислить их следующий шаг и решить, что делать самому.

Есть разрывы истинные, а есть ложные. Истинные разрывы - это когда рынок перескакивает через несколько уровней. Ложные разрывы образуются, когда финансисты играют на другом рынке, пока анализируемый вами закрыт. Так, дневные графики фьючерсных сделок с валютой на Чикагской товарной бирже пестрят ложными разрывами. Пока Чикагская биржа закрыта, игроки спекулируют в Токио, Лондоне и других городах. Когда же она снова открывается, разрывы валютных графиков всего-навсего отражают изменения котировок за рубежом.

Все разрывы можно разделить на четыре основные группы: простые разрывы (common gaps), разрывы отмежевания (breakaway gaps), разрывы продолжения (continuation gaps) и разрывы истощения (exhaustion gaps). Надо уметь распознать их, т.к. они отражают совершенно разные ситуации и требуют различной игровой тактики.

Простые разрывы

Простые разрывы закрываются быстро: цены возвращаются в образовавшийся разрыв в течение нескольких дней. Простые разрывы случаются, как правило, на рынках, где царит затишье и нет тенденций. Они наблюдаются в случаях фьючерсных контрактов с поставками в отдаленном будущем, вялых акций и на очень глубоких основаниях с низким объемом.

Простые разрывы ни к чему не ведут: за разрывом вверх не следует новых максимумов, а за разрывом вниз нет новых минимумов. В первый день после разрыва объем может слегка возрасти, но в последующие дни он понижается до среднего. Отсутствие дальнейшего движения цен, а также обыденный объем показывают, что ни быки, ни медведи не настроены на активную биржевую игру. Простые разрывы менее всех прочих пригодны для торговли.

Зато они встречаются чаще других. Для их появления на вялом рынке нужна самая малость. На одном из наших семинаров трейдер Нью-йоркской товарной биржи (СОМЕХ) поведал, как в день биржевого затишья он может взвинтить или сбить цену на золото на пару долларов за унцию. Он слывет биржевым асом, а потому прочие биржевые трейдеры, полагая, что он осведомлен лучше других, отступают перед его внезапным предложением продать, скажем, 20 контрактов разом, а затем еще 20 и опять 20. В ценах на золото в таком случае образуется разрыв вниз; а уловка аса сводится к тому, чтобы купить у нижнего края разрыва.

Разрыв выплаченного дивиденда (ex-dividend gap) - это простой разрыв на рынке акции в день выплаты с нее дивиденда. Так, при дивиденде в 50 цен-