Восходящий тренд - это тенденция, при которой цена с каждым подъемом достигает более высокого уровня, а большинство спадов останавливаются выше уровня предыдущего спада.

Нисходящий тренд - это тенденция, при которой цена с каждым спадом достигает более низкого уровня, а большинство подъемов останавливаются ниже уровня предыдущего подъема.

Восходящая линия тренда - это направленная вверх линия, проходящая через две или более соседствующие впадины на графике. Начертив параллельную ей линию, проходящую через пики, мы получим торговый канал.

Нисходящая линия тренда - это направленная вниз линия, проходящая через два или более пика на графике. Начертив параллельную ей линию, проходящую через впадины, мы получим торговый канал.

Уровень поддержки - это горизонтальная линия, проходящая через две или более впадины. Начертив параллельную линию, проходящую через пики, мы получим торговый коридор.

Уровень сопротивления - это горизонтальная линия, проходящая через два или более пика. Начертив параллельную линию, проходящую через впадины, мы получим торговый коридор.

Пики и впадины (или вершины и основания). Высшие точки каждого подъема (пики) отражают максимальную силу быков. Они хотели бы поднять цены еще выше и заработать побольше, но на пике их пересиливают медведи. Низшие точки каждого спада (впадины) показывают максимальную силу медведей. Они хотели бы сбить цены еще ниже и заработать на понижении, но в этой точке их пересиливают быки.

Соедините два пика с помощью линейки или линией на компьютере. Если линия направлена вверх, значит, быки становятся сильнее, а это хороший знак, если вы планируете покупать. Если же она идет вниз, значит, быки слабеют и покупать не стоит.

Линии тренда, соединяющие впадины, отражают изменения в силе медведей. Если линия, проходящая через две соседние впадины, направлена вниз, это показывает, что медведи становятся сильнее, и лучше играть на понижение. А если эта линия идет вверх, значит, медведи слабеют.

Если линии, проходящие через пики или впадины, окажутся почти горизонтальными, значит, рынок стабилизировался в торговом коридоре. В этом случае можно либо дожидаться прорыва, либо играть внутри коридора.

Восходящие и нисходящие линии тренда. Рыночные цены движутся как по невидимым тропам. Когда каждый новый пик на графике выше предыдущего, это признак восходящего тренда. Когда впадины все ниже и ниже, действует нисходящий тренд.

Мы определяем восходящий тренд, проведя линию через впадины. Мы опираемся на них потому, что пики во время восходящего тренда зачастую очень неровные.

Мы определяем нисходящий тренд, проведя линию через пики. Каждая впадина по ходу нисходящего тренда должна быть ниже предыдущей, но из-за паники среди слабых инвесторов это снижение может быть очень неровным. Поэтому нисходящая линия тренда, соединяющая пики, дает более достоверную картину.

Самой важной характеристикой линии тренда является направление ее наклона. Когда линия идет вверх, ситуацию контролируют быки, а если она направлена вниз, значит, инициативу перехватили медведи. Эта информация тем достовернее, чем длиннее линия и чем больше у нее точек касания с ценами. Угол наклона линии тренда отражает эмоциональную температуру рыночной толпы. Тренд с умеренным наклоном может длиться долго. Если движение цены ускоряется, линию тренда следует провести заново, она становится круче. Наклон восходящей или нисходящей линии тренда в 60° и более обычно указывает на приближение смены тренда. Такое иногда наблюдается на конечной стадии истерического движения цен.

Линии тренда можно вычерчивать как на бумаге с помощью линейки, так и на компьютере. Чертить их, как и уровни поддержки и сопротивления, лучше всего по краям зон активности, а не через экстремальные точки. Зоны активности отражают поведение толпы, а экстремальные точки указывают лишь на панику среди самых слабых ее представителей.

Хвосты - модель кенгуру . Тренды длятся долго, но хвосты формируются всего лишь за несколько дней. Они дают ценную информацию о психологии рыночной толпы, помогая узнать зону разворота и сыграть на нем.

Хвост - это однодневный резкий выпад в направлении тренда, за которым наступает разворот. Для формирования хвоста необходимо минимум три столбика, при этом предыдущий и последующий столбики относительно короткие, а средний - хвост - очень длинный. О том, что это хвост, нельзя точно знать до следующего дня, когда очередной столбик резко уменьшится и хвост останется торчать. Хвост всегда выступает из плотного сплетения цен, его нельзя не заметить.

Кенгуру, в отличие от лошади или собаки, движется вперед, отталкиваясь от земли хвостом. Легко сказать, куда собирается прыгнуть кенгуру - всегда в

GOLDMAN SACHS GROUP INC GS

2000 T b M Ag May Jun Jul Aug Pa Noy KM 2001 У Ь М Ая Цау Jur J

Рис. 5.1. Линии тренда; хвосты кенгуру

Линии восходяших трендов следует чертить по впадинам. Линии нисходящих трендов следует чертить по пикам. Учтите, что иены могут иногда выходить за линию, не нарушая тренда. Обратите внимание, что иены как будто прикреплены резинками к линиям тренда и могут отклоняться от них лишь до определенной степени. Следует открывать позиции в направлении наклона линии тренда и как можно ближе к ней. Когда иена достигает нового максимума или минимума, это означает, что резинка натянута до предела и пора фиксировать прибыль. У правого края графика тренд направлен вниз, при этом иены отошли от линии тренда на максимальную дистанцию с мая. Если вы играете на понижение, пора подумать о фиксации прибыли.

Обратите внимание на несколько столбиков, выступающих далеко вниз в мае, ноябре и апреле и далеко вверх - совсем недавно в мае. Это так называемые хвосты кенгуру , которые обычно указывают на смену тренда. Рынок достигает нового максимума или минимума, вычерчивая столбик, который значительно длиннее и предыдущих, и следующих, а затем, разворачиваясь, отталкивается от этой экстремальной иены. Хвост кенгуру можно определить по следующему за ним столбику и торговать, делая ставку на смену тренда.

направлении, противоположном направлению хвоста. Если хвост указывает на север, то кенгуру прыгнет на юг, а если хвост направлен на юг, кенгуру прыгнет на север. Рыночные хвосты обычно указывают на поворотный момент в движе-