3. По этим причинам преимуществами метода скользящих средних - простотой использования и наглядностью - можно воспользоваться только в трендовом рынке, помня о неизбежном запаздывании и периодическом возникновении ложных сигналов. Кстати, если ложных сигналов слишком много, может, рынок стал боковым?

Используйте скользящие средние, но не слишком увлекайтесь. Как и все другие компьютерные методы, скользящие средние, являясь определенным типом аппроксимации, сами по себе ничего не определяют, а только позволяют наглядно сравнить ценовую кривую саму с собой.

Глава 7 ОСЦИЛЛЯТОРЫ (Oscillators)

Использование семейства осцилляторов - один из наиболее легких и в то же время надежных способов получения прогнозов о дальнейшем движении цены. В отличие от скользящих средних их использование наиболее полезно в анализе нетрендовых рынков. При нетрендовых, или, как мы их называли, боковых рынках, цена настолько часто меняет направление, что наиболее сложной проблемой становится уловить начало и конец коротких движений вверх или вниз. В такой ситуации торговля, в особенности спекулятивная, может стать столь убыточной, что специалисты по техническому анализу часто рекомендуют просто переждать время, воздерживаясь от каких бы то ни было решений. Вспомним хотя бы треугольник: идеальное время для чаепитий!

С возникновением осцилляторов появилась возможность избежать таких потерь времени. По статистике на развитие тренда приходится около 30 % времени, остальное тратится на промежуточные коррекции. Особенность осцилляторов в том, что они предвосхищают будущие события, сигнализируя о повороте заранее. Этим они отличаются от скользящих средних, которые, как мы помним, всегда отстают от развития событий.

Осцилляторы могут быть полезны и при развитых трендовых рынках - для подачи сигналов о развороте.

Все осцилляторные методы по форме исполнения более или менее похожи друг на друга. В их основе лежат разные формулы, которые, в свою очередь, можно применять к разным порядкам15. Изначально осцилляторы строились для ежедневных колебаний цен; сегодня их применяют к любым - как к поминутным, так и к понедельным. Обычно график движения осциллятора располагают ниже ценового. Значение осциллятора может измеряться в процентных, относительных или абсолютных единицах. В зависимости от этого на его графике строят линии определенных уровней, пересечение с которыми говорит о том или ином состоянии рынка.

В основе использования осцилляторных методов лежат понятия перекупленного (overbought) и перепроданного (oversold) рынка. Перекупленным рынок считается тогда, когда цена находится около своей верхней границы, т.е. ее дальнейшее повышение невозможно. Перепроданный рынок характеризуется такой низкой ценой, что на данный момент ее дальнейший спад невозможен.

15 Понятие порядка уже использовалось нами в главе о скользящих средних В этой главе как и прежде, порядком будем называть период времени, па основании которого рассчитывается тот или иной осциллятор.

Для определения ситуаций перекупленности или перепроданности для каждого осциллятора устанавливаются определенные уровни. Когда значение осциллятора подходит к этим уровням, поступает сигнал к покупке или продаже.

Другим важным индикатором является расхождение (divergence) между направлениями движении цены и кривой осциллятора. Расхождение - сигнал о повороте. Это свойство по какой-то причине знают и используют реже, чем ситуации перекупленности и перепроданности. Возможно, это происходит из-за того, что избалованные обилием методов пользователи работают с методами фильтрации не просто механически, а и вообще не вникая в то, как они устроены.

В защиту осцилляторов и скользящих средних можно сказать следующее: чем больше пользователю о них известно, тем лучше они работают. Их устройство можно совершенствовать как с помощью входных данных, так и немного изменяя основные формулы. Вспомним, как сильно на прогнозы с помощью скользящих влияет выбор того или иного порядка. Для осцилляторов тоже существуют подобные нюансы, но они носят несколько иной характер в зависимости от способа построения каждого.

В этом разделе мы рассмотрим наиболее известные и важные осцилляторы. Из осцилляторов, основанных на цене, остановимся на таких, как Момент, Норма Изменения, Индекс Относительной Силы, Стохастические Линии; также разберем осциллятор, рассчитываемый по изменению объема торговли - Накопление Объема. Упомянем и еще несколько часто используемых осцилляторов. Почти все другие осцилляторы, о которых здесь речь не пойдет, являются в той ил и иной степени перепевом основных, и правила пользования ими будут аналогичными. Поэтому у тех, кто ознакомится с основными осцилляторами, вряд ли возникнут вопросы даже при использовании совершенно нового метода.

7.1. Момент (Momentum)

Самый простой способ построения осциллятора называют Моментом (рис. 7.1). Для примера здесь и далее будем проводить расчеты на базе ежедневных изменений цен, хотя возможно делать это и для минут, и для недель.

Каждое значение Момента вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал. Если нас интересует, например, восьмидневный Момент, то получим каждое значение Момента, вычитая из текущей цены закрытия16 цену закрытия 8 дней назад. Получившиеся положительные и

Возможно вести расчет на основании средней цепы за день п т.п.

отрицательные значения изображают па графике, где опорной служит нулевая линия. Общая формула выглядит так:

М-Р, - Р;

где Р - цена закрытия;

t - сегодняшний день, а х - х дней тому назад; в нашем примере х = 8.

Сигналами будут служить понижения или повышения значений Момента относительно нуля. Из смысла построенного графика следует, что положительное значение Момента свидетельствует об относительном росте цен. И хотя сама цена может продолжать расти, снижение Момента до нуля говорит о возможной консолидации, а спад ниже пуля - о том, что рынок потерял момент и наступает время для нового, снижающегося ценового тренда.

Поэтому многие техники используют пересечение кривой Момента с нулевым уровнем как сигнал к принятию торговых решений. Движение выше нуля будет означать сигнал к покупке, а ниже нуля - к продаже. Здесь, однако, стоит особо подчеркнуть, что все осцилляторные методы рассчитаны на торговлю в направлении превалирующего тренда, являющегося более важным, чем любой сигнал. В условиях ярко выраженных бычьего или медвежьего рынка можно воспользоваться только теми сигналами, которые призывают к покупке или продаже соответственно.

Как и в случае со скользящими средними, более чувствительными линиями Момента будут те, у которых порядок меньше.

Как бы ни было удобно пользоваться Моментом, возникает следующий вопрос. Осцилляторный анализ наиболее удобен в случае экстремальных положений цены. Но как можно определить, насколько силен или слаб момент рынка в настоящее время, если мы не задали никаких критериев, кроме нуля? Эту проблему можно решить двумя способами: либо визуально оценивать величину Момента по сравнению с его предыдущими спадами и подъемами, либо обратиться к другим осцилляторам.

Нельзя сказать, что первое решение проблемы совсем неприемлемо. Просто определим исторические высшие и низшие уровни Момента и каждый раз будем сравнивать их с текущим значением. При этом более удобно нормализовать график Момента, деля значения на наибольшую достигнутую амплитуду. В результате Момент будет изменяться от - 1 до + 1. Достигая опасной зоны, т.е. приближаясь по модулю к единице, значение Момента сигнализирует об ослаблении или усилении ценового тренда. Например, достигнутое значение 0.95 говорит о том, что цена поднимается слишком быстрыми темпами и следующей стадией будет консолидация или даже спад.