Это определение трендовых рынков является основополагающим для концепции правого и левого смещения. Правое смещение возникает при бычьем рынке, а левое - при медвежьем (рис. 8.7). Другими словами, максимум цены на определенном отрезке цикла располагается соответственно ближе к концу или ближе к началу. Поэтому, если в определенном нами цикле мы можем отметить левое смещение, это свидетельствует о том, что общее направление тренда - медвежье; если же при этом оно заменяется консолидацией, а затем - правым смещением, то речь идет о смене основного тренда с медвежьего на бычий.

Эта концепция доказала свою работоспособность для установления времени возникновения ценовых максимумов рынка и определения текущего направления тренда. Она является одной из самых важных в прикладном использовании Теории Циклов.

а) Идеализированная схема ценового тренда со снятой направленностью

б) Правое смещение в бычьем тренде

в) Левое смещение в медвежьем тренде

г) Смещение в тренде без снятой направленности

Рис. 8.7. Эффект правого и левого смещения

8.4. Основные выводы

Подводя итог, определим возможности применения Теории Циклов на практике.

1. Возможно предсказать время возникновения ценовых минимумов рынка. Для этого используем метод снятия направленности, а затем визуально определим длину периода цикла.

2. Если известно заранее, что тренд - ярко выраженный бычий или медвежий, то можно предположить наличие соответственно правого или левого смещения и примерно определить время возникновения максимума. Если текущий тренд - боковой, то максимум с наибольшей вероятностью возникнет посередине цикла.

3. При неизвестном заранее направлении тренда устанавливаем наличие правого, левого смещения или его отсутствие. По правому или левому смещению определяем бычью или медвежью направленность цены. Отсутствие смещения говорит о боковом тренде.

Изложенные здесь некоторые принципы Теории Циклов могут вызвать к себе повышенный интерес и побудить к ее использованию в практической работе на рынке. Однако следует предостеречь против того, чтобы трейдер как пользователь методов технического анализа руководствовался в своих действиях лишь этой теорией. В то же время использование основных понятий Теории Циклов может дать подсказку в работе. Разработанный в ней подход к ценовому графику оригинален и предполагает наличие знаний о длительности циклов природных явлений.

Глава 9

ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА (Elliott Wave Principle)

Волновая Теория Эллиотта - одна из старейших теорий технического анализа. Со времени ее создания никто из пользователей не вносил в нее каких-либо заметных новшеств. Наоборот, все усилия были направлены на то, чтобы принципы, сформулированные Эллиоттом, вырисовывались более и более четко. Результат - налицо. По опросу Wall Street Journal Роберт Прехтер, ведущий эллиоттовец наших дней был назван гуру 80-х за прогнозы по движению Индекса Доу-Джонса.

Конечно, Теория Эллиотта не очень проста в использовании. Для составления собственных прогнозов требуется четко знать все правила, иметь представление о руководствах и к тому же обладать специфическим взглядом на ценовой график. С другой стороны, качество прогнозов, выполненных с помощью Волновой Теории Эллиотта, говорит само за себя.

9.1. Общая идея

Главное открытие Ральфа Нельсона Эллиотта (1871 - 1948) состояло в том, что поведение толпы - будь то римские рабы или участники биржевой игры - подчиняется характерным законам. По его мнению, социально-массовое психологическое поведение последовательно проходит стадии экспансии, энтузиазма и эйфории, за которыми следуют успокоение, упадок и депрессия. Эта схема прослеживается в различных периодах времени, начиная с нескольких минут и заканчивая веками.

Изменения массовой психологии хорошо видны но изменению цен на товары и услуги, ценные бумаги, валюты и промышленные индексы. Таким образом, применяя схему психологического развития к ценовому графику, мы не используем стандартные методы технического анализа. По иллюстрированному психологическому тесту мы наблюдаем, как массы оценивают и реагируют на ту или иную информацию. При использовании Волновой Теории Эллиотта эти поведенческие модели в большой степени предсказуемы.

9.2. Основная диаграмма

Волновой Теории (Basic Elliott Wave Pattern)

Основой Теории служит так называемая волновая диаграмма. Волна (Wave) - ясно различимое ценовое движение. Следуя правилам развития массового психологического поведения, все движения цен разбиваются на пять воли в направлении более сильного тренда, и на три волны - в обратном направлении. Например, в случае доминирующего бычьего тренда мы увидим пять волн при движении цены вверх и три - при движении (коррекции) вниз (рис. 9.1).

Для обозначения пятиволнового тренда используют цифры, а для противоположного трехволнового - буквы. Каждое из пя-тиволновых движений называют импульсным (Impulse Waves), а каждое из трехволновых - коррективным (Corrective Waves). Поэтому каждая из волн 1,3,5, А и С является импульсной, а 2,4 и В - коррективной.

Таким образом, волны, сочетаясь друг с другом, представляют собой кирпичики для волн гораздо большей протяженности, но имеющих такую же структуру, как и они сами (рис. 9.2). Эллиотт был одним из первых, кто четко определил действие Геометрии Частей в природе, в данном случае - в ценовом графике.

В основе Теории Эллиотта лежит особенным образом формирующаяся волновая диаграмма, соотношения внутри которой задаются коэффициентами Фибоначчи. Эллиотт первым подал идею использовать Числовую Последовательность Фибоначчи для составления прогнозов в рамках технического анализа. Торговая стратегия с ее использованием дает возможность выявлять поворотные точки на рынке. Определив будущие появления максимумов и минимумов любого ценового движения, можно отдать своевременный приказ о продаже или покупке. Риск вступления в сделку снижается до приемлемого уровня, а возможная прибыль увеличивается благодаря тому, что момент принятия решения об открытии и закрытии торговой позиции рассчитывается очень близко к экстремальным значениям цены. Кроме этого, у трейдера возникает возможность не только поймать тот или иной пик или спад цены, но и определить уровни приказов о минимизации возможных убытков17.

7 Т.е. уровень приказов стоп-лосс (stop-loss)

Рис. 9.1. Базисная пятиволновая диаграмма с коррекцией В сотрудничестве с фирмой Waterside Futures LTD

Рис. 9.2. Каждая пятиволновая диаграмма составлена из подобных

ей волн меньшего уровня. В сотрудничестве с фирмой Waterside Futures LTD

9.3. Степени волн

R зависимости от длительности своего развития волны имеют разГые сТене ,. При составлении прогнозов используют следующую терминологию и обозначения: табят9.1