До сих пор при анализе и прогнозах рынка Форекс мною не затрагивался такой важный параметр, как время. Однако этот параметр является важнейшим в прогнозировании многих природных явлений, таких как смена сезонов года, дня или ночи, приливы и отливы, вспышки на солнце и т.п.

В физике создан целый раздел науки, называемой волновой теорией, который занимается исследованием циклических процессов. Возникает вопрос: возможно ли физические наработки в области циклического анализа применить к валютному рынку Форекс с целью изучения этого рынка и прогнозирования дальнейшего его развития. Это бы позволило ответить не только на вопрос, в какую сторону и как далеко разовьется рынок, но и когда он туда придет и когда начнется этот старт.

Как известно /50/, любую временную функцию можно представить как суперпозицию (набор) простых гармоничных функций с разным периодом, амплитудой и фазой. В общем случае P(t) = Xf(t),

P(t) - исследуемый курс валюты;

Щ - гармоничная функция.

(В этом, ссюственно, и заключается основной принцип циклического анализа - суммирование).

Функция f(t) = Ах sin(2jrt/T + <р) называется гармоничной,

А - амплитуда, Т - период, 2/Т - частота, ф - фаза.

Второй принцип циклического анализа - принцип пропорциональности заключается в том, что амплитуды колебаний циклов, из которых состоит исследуемая функция, прямо пропорциональны их периодам. Т.е. если бы P(t) = Щ) + f (t) (1), то А/Т = А/Т

Третий принцип - гармоничности - используют при сочетании двух циклов: при выполнении условия (1) Т/Т = const.

Принцип синхронности связан с сочетанием фаз двух циклов, таком, при котором совмещаются минимумы двух гармонических функций. Кстати, в циклическом анализе финансового рынка предпочитают измерять период как временной интервал между двумя последовательными минимумами.

Принцип вариации - признание того, что все в природе подвержено вариациям (все течет - все изменяется), в том числе и финансовые рынки.

Принцип номинальности - существование так называемого номинального набора частот, с помощью которых разлагают практически любую тенденцию на гармонические составляющие.

Таким образом, любую тенденцию можно разложить на несколько независимых трендов, связанных между собой перечисленными выше принципами. Обычно для этих целей используют математический аппарат Фурье -анализа / 51 /.

Иногда подбором порядка скользящей средней удается построить циклы курса валюты, и тогда становятся понятными (наглядными) повторяющиеся экстремумы графика. Это позволяет с помощью скользящей средней (см. раздел 1.4) получать удовлетворительные результаты в прогнозировании ценовых максимумов и минимумов и смены трендов.

Для анализа обычно выделяют доминантные циклы, вклад которых является главенствующим в движении цены. Практика показывает /52-56/, что большинство курсовых движений является суммой как минимум пяти доминантных циклов. Эти циклы представлены на рис.45 (впервые приведенная здесь терминология была введена У. Брес-сером). Представленные циклы имеют следующую длительность:

Долгосрочный цикл (на рис.45 не указан) - более 2 лет;

Сезонный цикл - 1год;

Основной цикл - 4-13 недель;

Торговый цикл - 4 недели;

Альфа и бета циклы - 2 недели.

На рис.46 приведен пример полного цикла. При всей его условности мы видим, что на нем достаточно хорошо отражена общая динамика курса.

Одно из важных правил построения и анализа циклов - левое и правое смещение / 9, 55, 56/. Левым (или правым) смещением называют сдвиг экстремумов цикла влево (вправо) от середины (см. рис. 47). Из него видно, что правое смещение является проявлением бычьей тенденции, а левое смещение присуще медвежьему тренду. Также видно, что при бычьем тренде рост цен длится дольше, чем их падение. При медвежьей доминанте все наоборот: падение курса валюты длится дольше, чем корректирующий рост этого курса.

Если вспомнить определение восходящей тенденции (см. раздел 1.1) как серию монотонно возрастающих максимумов и минимумов, то в этих экстремумах легко узнаются верхние и нижние точки развития цикла. Теперь можно утверждать, что на восходящей тенденции (когда уровни максимумов и минимумов повышаются), максимумы циклов перемещаются вправо от идеального центра. Когда же мы имеем дело с нисходящей тенденцией (уровни максимумов и минимумов понижаются), цикл проходит вершины раньше, то есть слева от идеального центра. Только в одном случае вершина цикла совпадает с идеальным центром - когда сила быков уравновешивается силой медведей, т.е. во флэте.

Очевидно, что левое и правое смещение является хорошим инструментом как для подтверждения существующей динамики рынка (т.е. если, к примеру, на нисходящей тенденции последний отрезок падения цен дольше, чем последний интервал роста курса валюты, то можно ожидать, что нисходящая тенденция продолжится), так и может сигнализировать о переломе тренда (когда в рассмотренном выше при-