1.1.1 Пространственные виды тренда

Ранее введенное определение тренда как функции курса валюты от времени мало пригодно в реальной жизни, особенно если эта функция носит сложный характер, когда череду хаотических подъемов сменяют впадины и наоборот. Но даже и в такой сложной ситуации могут прослеживаться определенные закономерности: если каждый последующий подъем и впадина выше предыдущего, то говорят о восходящей (бычьей) тенденции. Если же наоборот, то есть каждый последующий пик подъема и впадины ниже предыдущего, то говорят о нисходящей (медвежьей) тенденции. Если же подъемы и впадины находятся на одном уровне, то говорят о флэте (или боковой тенденции). На рис.3 представлены все виды перечисленных тенденций.

Хотелось бы обратить Ваше внимание на то, что инструментарий трен-дового анализа, как правило, имеет дело с устойчивыми тенденциями.

Во флэте же многие индикаторы не работают или откровенно лгут. Поэтому на боковом рынке требуется повышенное внимание (как показывает практика, большинство финансовых потерь и разочарований аналитиков в трендовом анализе связано именно с применением инструментов технического анализа к боковой тенденции). Хорошие трейдеры действуют по принципу: если рынок идет вверх, выгоднее покупать, если вниз - лучше продавать; если же рынок во флэте, то самое лучшее решение - оставаться вне рынка (быть квадратным).

1.1.2 Временные виды тренда

В предыдущем параграфе были выделены три вида тренда, несущие, в какой - то степени, пространственные отличия. Помимо этого, существуют временные градации трендов /2 -13/. В этой связи, являясь большим поклонником универсальной теории Чарльза Доу /2 - 7/, я все время пытался основные положения этой теории спроектировать на сверхцинамичный рынок Форекс, в особенности касательно коротких денег /8/ на нем. Позволю себе напомнить, что согласно теории Доу на рынке существуют три категории тенденций: первичная, вторичная и малая. Наибольшее значение он придавал первичной (или основной) тенденции, которая на фондовом рынке длится более года. Он считал, что большинство трейдеров на рынке принимают в расчет именно основную тенденцию. Доу сравнивал три категории тенденций с приливом, волнами и рябью на море. Основная тенденция подобна приливу. Вторичная тенденция напоминает волны, которые и образуют прилив. А малые тенденции похожи на рябь на волнах.

На рынке Форекс традиционно используются три временных вида тренда, хотя на самом деле их может быть гораздо больше (достаточно, к примеру, к линии тренда применить технику спектрального Фурье - анализа /51/). Однако существенное отличие рынка Форекс заключает-

Рис.3. График курса G BP/USD Daily.

а)- бычий тренд - участок АВ, б)-медвежий тренд - участок ВС, с)- флет - участок АА.

ся в том, что основная тенденция на нем длится не менее трех месяцев /2 - 13/. По теории Доу промежуточная тенденция длится от трех недель до трех месяцев. На Форексе этот интервал ужимается до двух - трех недель. А малые или краткосрочные тенденции насчитывают не более одной недели. Очень меткое сравнение тенденций приводит Д.Мерфи. По нему, тенденция - это матрешка - с одной стороны, сама является частью какой - то более крупной тенденции, но и в себя включает мелкие элементы / 9,10/.

И в заключение этого параграфа следует сказать, что после восьмидесятых годов, в связи с ростом нестабильности и ликвидности финансовых рынков, некоторые аналитики /8, 11/ считают такие виды тенденции явно устаревшими. Считается, что здесь скорее нужно привязываться не к временным интервалам, а применительно к темпам изменения цен. К примеру, изменение цен менее, чем на 5% - краткосрочное, от 5% до 15% - среднесрочное, более, чем на 15% - долгосрочное /11/. Логика таких привязок проста: те изменения цен, на которые раньше уходили месяцы, теперь на рынке Форекс происходят иногда за считанные часы.

1.1.3 Линии сопротивления и поддержки.

В данном разделе вводятся основополагающие понятия технического анализа - линии сопротивления и поддержки. Линией сопротивления называется линия, соединяющая ценовые максимумы (линия АВ на рис.4). Линией поддержки называется линия, соединяющая ценовые минимумы (линия CD на рис.4) /8-13/. Как видно из рис.4, линия сопротивления показывает тот экстремальный ценовой уровень в определенный момент времени, когда начинают доминировать на рынке продавцы (в результате рост цен приостанавливается). И наоборот. Линия поддержки показывает такой экстремальный ценовой уровень в какой-то момент времени, после которого доминантой на рынке являются покупатели. Если вспомнить, что цена есть некое (термодинамическое) равновесие между спросом и предложением, то последние два утверждения являются важнейшими в более полном и правильном понимании определения тренда. И действительно, если, к примеру, речь идет о медвежьем тренде (нисходящая тенденция), то каждые последующие уровни сопротивления и поддержки должны быть ниже предыдущих уровней; если же эта закономерность не выполняется, это должно быть тревожным сигналом для аналитика о возможности замедления или даже разворота тренда.

Смысл введенных уровней сопротивления и поддержки кроется в психологии трейдеров, когда все, кто хотел купить, уже купили (речь идет о сопротивлении) и в то же время растет число продавцов. И наоборот. Когда все, кто хотел продать, продали и растет число желающих купить, то и формируется уровень поддержки.