го уровня поддержки 1.6700). Таким образом, в этот период времени определяющим на рынках трех валют GBP/USD, USD/DEM и GBP/ DEM оказалось поведение именно кросс - курса, который и подтолкнул USD/DEM на дальнейшее падение и затормозил рост курса GBP/ USD.

Если провести аналогичное рассуждение и на последующие временные интервалы (рис.82), то можно заключить, что после первой декады октября 1998 г. кросс - курс уступил свои лидирующие позиции фунту стерлингов. Лидерство последнего продержалось до конца октября, а затем, начиная с ноября 1998 г., опять ведущие позиции вернулись к USD/DEM.

Вернемся теперь к внутридневным операциям на спот - рынке Форекс (см. раздел 1.9.2.1 и рис.83). Допустим, мы начинаем анализировать рынок в 4:00 17.11.98г. Как видно из первого экрана, курс GBP/ USD изменяется в пределах медленно сходящегося клина, вершина которого круто смотрит вверх. Ценовые изменения показывают сильное движение вверх: скользящие средние показывают вверх, причем гпА(34) расположена внизу, над ней находится тА(13) и еще выше гпА(5), причем все три идут с хорошим расщеплением . Однако курс уперся в сильный уровень сопротивления 1.6800 и уже более трех часов не может его пробить. Анализ на предмет истинности или ложности пробоя говорит в пользу последнего, т.е. следует ожидать корректировки или даже разворота тенденции.

Циклический анализ хода курса GBP/USD до 4:00 17.11.98г. четко показывал правую трансляцию, что также подтверждало силу быков. Тем не менее на последнем корректирующем ходе цен (см. участок АВ) наблюдалось увеличение количества баров до 9, а последующий участок прямого хода ВС резко сократился по времени и содержит только 7 баров, что однозначно подсказывает нам о вероятной смене направления тенденции (или хотя бы корректировке цен).

Индикатор конвергенции - дивергенции скользящих средних и его скользящая средняя располагались в положительной области, но при этом MACD четко показал сигнал бычьего расхождения (направление тренда и прямой КЕ), а его скользящая средняя была направлена вниз, что значительно ослабляло позиции быков на рынке.

Sstoch (к 4:00 17.11.98) находился в зоне перекупленности и уже час назад начинал разворачиваться вниз, причем его кривая пересекала свою скользящую среднюю сверху вниз, усиливая медвежьи настроения рынка.

Индекс относительной силы (в тот же момент времени) совместно со своей кривой скользящей средней (которая проходит сверху над кривой RSI) также свидетельствовал об изменении настроений рынка с бычьих на медвежьи. Этот вывод усиливался тем фактом, что сформированный последний максимум оказался существенно ниже предыдущего, тем самым была построена модель неудавшийся размах .

Таким образом, в 4:00 17.11.98г. можно открывать короткую позицию по GBP/USD. Посмотрим, как ведут себя два других курса: USD/ DEM и GBP/DEM.

Как видно из второго экрана рисунка 83, к 4:00 17.П.98г. наблюдалось сильное движение курса USD/DEM вниз: кривые скользящие средние направлены вниз, причем гпА(34) расположена сверху, под ней проходит гпА(13), а еще ниже - гпА(5), причем также, как и в случае с GBP/USD, видим сильное расщепление этих кривых. При этом курс три часа назад пробил сильный уровень поддержки 1.6650 и начинает подходить к уровню 1.6600.

Применение методов циклического анализа к участку тренда ABC должно нас сильно насторожить. Дело в том, что на последнем откате (см. отрезок АВ) медвежьего тренда число баров, входящих в него, увеличилось до 12 (против 6 на предыдущей коррекции - на рисунке этот отрезок не виден). А вот последующий участок ВС прямого хода состоит всего из 6 баров, что в два раза меньше, чем длительность предшествующего отрезка прямого хода. Все это говорит в пользу смены действующей тенденции.

Осциллятор конвергенции - дивергенции скользящих средних хотя и находился в отрицательной области, показал четкий сигнал медвежьего схождения. А его скользящая средняя уверенно смотрит вверх, что существенно ослабляет медвежьи позиции.

Стохастик находится в зоне перепроданности и час назад показал возможность движения вверх (он развернулся и его кривая пересекла свою скользящую среднюю снизу вверх), что усиливает бычьи настроения рынка.

Индекс относительной силы нарисовал фигуру неудавшийся размах (см. раздел 1.5.2) и, совместно со своей скользящей средней (которая проходит под кривой RSI) также свидетельствует об изменениях настроений рынка в пользу быков. Этот вывод усиливается тем, что последний минимум сформировался выше предыдущего.

Таким образом, в 4:00 17.11.98г. можно открывать длинную позицию по USD/DEM.

На третьем экране рисунка 83 представлено поведение кросс - курса GBP/DEM. Видно, что кросс - курс сделал вторую попытку пробития уровня поддержки 2.7900, причем первая попытка была в предыдущую торговую сессию, что (для нашего временного интервала) усиливает значимость этого уровня. В целом тренд направлен вниз: скользящие средние смотрят вниз, причем гпА(34) находится наверху, под ней проходит тА(13) и еще ниже тА(5), однако расхождение этих кривых не очень велико (по сравнению, скажем, с аналогичными кривыми для рассмотренных выше курсов USD/DEM или GBP/USD), что говорит о том, что GBP/DEM является ведомой валютой, а роли ведущих валют GBP/USD или USD/DEM часто меняются. Исследования на предмет истинности или ложности пробоя уровня 2.7900, а

также построения ценовых проекторов говорят в пользу ложности пробоя этого уровня.

Индикатор конвергенции - дивергенции скользящей средней из отрицательной области подавал сигнал медвежьего схождения, усиливая бычьи настроения рынка.

Стохастик и RSI также примерно час назад начали предсказывать движение вверх: оба находятся в зонах умеренной перепроданности и их кривые пересекли соответствующие им скользящие средние снизу вверх, т.е. и в этом случае лучше открывать длинную позицию вверх.

Таким образом, изучения поведения курсов GBP/USD, USD/DEM и кросс - курса GBP/DEM и построения их ценовых проекторов показывают, что ожидается движение GBP/USD вниз примерно на 100 пипсов, курса USD/DEM вверх примерно на те же 100 пипсов и кросс - курса GBP/DEM вверх тоже на 100 пипсов. Более детальный анализ (с привлечением других временных внутридневных разверток (см. раздел 1.9.2.1), а также исследования правого и левого смещения по каждой валюте - см. рис.83) говорит в пользу открытия длинной позиции USD/DEM, а поведение валют GBP/USD и GBP/DEM в данном случае использовать как подтверждающие индикаторы.

В этой связи хочу сделать одно важное дополнение к уже изложенным выше индикаторам. На внутридневном спот рынке Форекс при определении момента входа в рынок на кросс - курсах (в частности, DEM/CHF и GBP/DEM) хорошо себя проявила ТД - секвен-та /И/. Не имея возможности здесь изложить суть этой методики, отсылаю читателя к работам Т.Демарка. Однако хочу заметить, что всякий аналитик, творчески подошедший к изучению и осмыслению ТД-секвенты, найдет много для себя полезного как в теоретическом понимании хода зависимости кросс - курса от времени, так и в практических навыках (отработках оптимизации моментов входа в рынок (и выхода из него)). К примеру, при доминанте медвежьих настроений на рынке мне удалось ужесточить Демарковские требования к девяти последовательным барам установочного набора за счет определенной корреляции в ценах открытия баров (на временных развертках до 300 минут) и несколько понизить требования собственно к самому отсчету , что позволило поднять вероятность правильного вхождения в рынок на упомянутых выше кросс - курсах до 87%. К сожалению, основным недостатком при работе на спот рынке Форекс по ТД-секвенте является довольно редкое выполнение всех требований по формированию 9 баров установочного набора и 13 баров самого отсчета .

В любом случае, рекомендуют /8-10/ как можно чаще анализировать поведение кросс - курса исследуемой валюты и использовать полученные выводы как дополнительный независимый индикатор. Особенно это становится актуальным в случае работы с взоимозависимы-ми валютами.

7 Зак. 223