Промышленный лизинг
Методички
Стихийные бедствия, к примеру тайфун, прошедший в начале ноября 98 г. в ряде стран Латинской Америки дополнительно к их финансовому кризису ослабил национальные валюты этих стран, так как на восстановление последствий разрушений потребуются средства, что способно усилить инфляцию. К ожидаемым новостям обычно относят новости экономического характера, реже политического. На рис.89 приведен график USD/JPY. Мы видим провал курса в момент объявления о снятии Роберта Рубина, возглавлявшего Казначейство США с 1995г. Связанные с этим ожидания сказались на временном резком удешевлении доллара США (как видно из рисунка 89, цена прошла вниз с большим гепом). Однако такое изменение курса было краткосрочным, и уже через несколько минут курс вернулся на исходные позиции. По степени важности новости делят на три группы /8, 76-81/. К первой группе обычно относят: - выборы президента или в парламент. Сопоставление курса национальной валюты с предвыборными обещаниями и экономической платформой победивших кандидатов; - динамика ВНП. С ростом валового национального продукта курс растет; - официальные учетные ставки (репо и прочее). С их ростом курс растет; - дефицит торгового и платежного баланса. С их ростом курс снижается; - данные по денежной массе. Рост денежной массы приводит к падению курса национальной валюты (например, включение печатного станка в России осенью - зимой 98.п). Однако, иногда ограниченная эмиссия приводит к повышению учетной ставки и как следствие, к росту курса; - индексы инфляции: индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИОЦ). При росте инфляции курс падает вниз; - данные по безработице или занятости. В целом, если безработица превышает некий допустимый уровень (3 - 7 % от трудоспособности населения), то курс национальной валюты падает. Ко второй группе относятся следующие новости: - индекс промышленного производства. Его рост вызывает рост курса национальной валюты; - индекс производственных цен. Их рост ведет к падению курса; - производительность в экономике. Рост производительности как правило вызывает последующий рост курса; - размеры розничных продаж. При их росте курс повышается; - размер жилищного строительства. При его росте курс повышается; - величина заказов. Рост количества заказов ведет к повышению курса национальной валюты. В512365 TDSeq, MA#3 H 12370 L= 12259 L= 12309 -51 + i.l*?l*T%,n**4 + i*e*IT** AMA#2, AHA MA, MACD r-+HtrГTTГГTTTTTTTП frmiTultW Рис. 89. График курса USD/JPY 2 min. Виден провал курса в момент объявления о снятии Р. Рубина, возглавлявшего казначейство США с 1995 г. Перечисленные виды новостей обычно передаются всеми информационным агентствам мира ( типа Renters, Dow Jones и.т.п.). К третьей группе новостей относятся: - индексы акций (Dow Jones, Nikkei и.т.п.). Их рост либо связан с ростом курса национальной валюты, либо они сами тащат за собой курс своих валют; - динамика размещений государственных облигаций (Т - bonds, Т - bills). Увеличение спроса и рост цен Т - bonds ведет к повышению курса национальной валюты; - форвардные курсы валют; - фьючерсные курсы валют; - депозитные ставки; - эффективный обменный курс. Если новость подтверждает ожидания рынка, то, как правило, сильных движений курса валюты на такой новости не происходит. Если новость неожиданна и действует в направлении уже сложившегося тренда, то происходит простое ускорение тенденции в момент появления новости. Если же новость действует вопреки настроениям рынка и если она очень сильна, то произойдет разворот тренда. Причем крупные хедж - фонды и маркет - мейкеры будут стараться делать этот поворот рынка достаточно плавным, чтобы успеть перевернуться . Когда же сила новости недостаточна, то происходит небольшой откат курса в течение нескольких десятков минут, затем все встает на свои места. Здесь мы затронули другой важнейший аспект фундаментальных новостей: длительность воздействия новости на рынке Форекс. Будет более правильным в этом случае говорить не о новости, а о фундаментальном факторе, влияющем на курс национальной валюты. Причем под последним будем понимать общие, интегральные макроэкономические параметры состояния экономики, перечисленные выше: динамика валового национального продукта, национальный продукт, безработица и прочее. 2.1.1 Длительность воздействия фундаментальных факторов По длительности воздействия фундаментальных факторов на рынок Форекс различают два типа такого воздействия /8, 77, 81/: 1) длительное влияние, которое длится от двух недель до нескольких лет. К таким фундаментальных факторам относятся все факторы, связанные с общим состоянием мировой экономики, в том числе и национальной. Например, на месячном графике зависимости российского рубля к американскому доллару (см. рис.90) мы видим длинный, начиная с 1992 г., тренд ослабления рубля. Это связано, во - первых, со слабостью российской экономики, а во - вторых, с общей политической неопределенностью в России; 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 [ 68 ] 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 |