Анализ рынка и связанных с ним рисков повышает шансы на успех начинающего инвестора. На популярных рынках, таких как рынок ценных бумаг или недвижимости, несложно получить самую разнообразную помощь, а желающий учиться новичок вряд ли столкнется с трудностями при поиске информации. Инвестор, обладающий желанием понимать происходящее, не встретит больших трудностей при выходе на рассматриваемые нами специализированные рынки. Популярность рынка значительно увеличивает доступность информации; что, в свою очередь, привлекает на эти рынки все новых и новых инвесторов. Это позитивный процесс, улучшающий качество функционирования рынка и повышающий долю тех граждан страны, которые имеют к нему отношение. Чем больше достоверной информации есть у участников рынка, тем лучше для каждого, кто рискует на рынке своими деньгами.

Информированные инвесторы делают рынок более здоровым, но инвесторы, не обладающие достаточной информацией, негативно влияют на рынок, так как снижают его прозрачность и повышают риски. Если инвесторы не понимают рынок, то он не может процветать. Состояние рынка сильно зависит от информированных, образованных инвесторов, осознающих риски, с которыми они могут столкнуться, анализирующих не только возможность получения прибыли, но и вероятность убытков. Разумные инвесторы на рынке ценных бумаг видят свою цель в получении прибыли и определении тех моментов, когда можно уменьшить потери. Они реалистично оценивают шансы заработать или остаться в убытке. Они склонны рас-

пределять риски среди нескольких объектов инвестиций, а не рисковать сразу всеми своими вложениями. Они развивают эрудицию и следят за текущими тенденциями.

Существуют рынки, которые, с точки зрения большинства, слишком экзотичны. С ними могут быть связаны слишком высокие риски, они могут требовать значительных капиталов или основываться на слишком серьезных, с точки зрения среднего инвестора, технических знаниях. На подобных рынках в состоянии успешно действовать лишь небольшое количество специалистов.

Большинство реальных рынков не относятся к числу последних, но могут и не быть такими понятными, как рынок ценных бумаг или недвижимости. Многие инвесторы обладают достаточными знаниями, чтобы стать их успешными участниками, справляясь со всевозможными рисками. Но широкими кругами инвесторов такие рынки обычно понимаются плохо. Из-за недостаточного понимания рисков их часто преувеличивают, а другим сложностям придают слишком большое значение, хотя нередко все дело лишь в пугающей потенциальных инвесторов терминологии.

Рынок опционов как раз и является таким рынком. Он не встречает широкого понимания, а большинство из тех инвесторов, кто только слышал об опционах, рассматривают этот рынок как высокорискованный и опасный. Недостаток понимания порождает страх и недоверие. Возьмем в качестве эпиграфа данной книги важное правило инвестирования: Не следует инвестировать на каком-либо рынке, пока нет ясного представления о рисках этого рынка, его возможностях, правилах торговли и терминологии .

Инвестиционные консультанты стараются понять своего потребителя. Брокеры стремятся узнать уровень искушенности клиента, выяснить, какие шаги он сможет себе позволить и какие риски считает приемлемыми. Подобный подход должен сложиться и у потребителя. Научитесь следовать правилу Знать все о своих инвестициях , прежде чем совершать вложения. Если вы пользуетесь услугами брокера или финансового советника, то вы должны знать его не хуже, чем он вас. Убедитесь, что ваш советник хорошо ориентируется на рынке, прежде чем прислушиваться к его советам.

Введение

Правило Знайте о своих инвестициях все является фундаментальным полезным принципом. Какова ваша реакция на слово опцион ? Для некоторых это - почти синоним слов сложность и риск . Они отвергают целый рынок, так как считают, что он подходит только спекулянтам, очень любящим рисковать. Но это совсем не обязательно верно. Опционы могут быть не только в высшей степени спекулятивны, но и весьма консервативны - все зависит от выбранной стратегии. Рынок опционов может быть использован для достижения разных целей, и для этого существует много разнообразных стратегий. Опционы можно использовать для хеджирования других инвестиций, снижения возможных потерь. Познакомившись с разнообразием инвестиционных возможностей, вы сможете преодолеть предубеждение против опционов. Чем больше знаешь о рынке, тем справедливее о нем судишь.

Если же после изучения рынка опционов вы сочтете, что он вам не подходит, то это будет обоснованная оценка, а не безосновательное мнение. Вы упустите много благоприятных случаев, если отвергнете целый рынок, не изучив сначала его риски и возможности. Любой из рынков может принести вам прибыль. Единственный способ определить вероятность этого состоит в проведении анализа.

Опционами начали торговать публично в 1973 г. К этому моменту рынок ценных бумаг существовал в той или иной форме несколько столетий, и правила торговли на нем достигли высокого уровня совершенства, будучи отточены многими десятилетиями практики. Рынок опционов имеет сравнительно короткую историю существования. Это неравенство затрудняет сравнение опционов с рынком ценных бумаг. Вы можете спросить: Если опционы не настолько рискованны, как я слышал, то почему так мало людей участвует в торговле ими? . Ответ состоит из двух частей. Во-первых, относительно недолгое существование рынка не позволило ему стать предметом внимания широкой публики. Во-вторых, несмотря на то что разнообразие стратегий, свойственное рынку опционов, не настолько усложняет дело, как многие думают, связанная с опционами терминология действительно весьма специфична. А чрезмерная специфичность языка может создать реальный дискомфорт. Действительно, терминология рын-