Бета (beta) - измерение относительной волатильности акций; сравнение степени движения цен на данную акцию с фондовым индексом.

Бумажная (нереализованная) прибыль (paper (unrealized) profits) - стоимости, существующие только на бумаге, но не полученные в реальности; бумажная прибыль становится зафиксированной, только если совершена покрывающая сделка.

Бокс-спрэд (box spread) - комбинация медвежьего и бычьего спрэда, открытых одновременно на одни и те же базовые акции.

Бычий спрэд (bull spread) - стратегия, связанная с покупкой и продажей опционов колл или пут , которая приводит к образованию максимальной прибыли в том случае, когда стоимость базовых акций растет.

Вертикальный спрэд (vertical spread) - спрэд, построенный из опционов с различными ценами исполнения, но с идентичными датами истечения.

Внутренняя стоимость (intrinsic value) - часть текущей стоимости опциона, равная числу пунктов в долларах. (Количество пунктов равно числу долларов, составляющему стоимость одной акции; таким образом, 35 пунктов равны 35 долларам за акцию.)

Рисунок ГЛ. Внутренняя стоимость

Волатильность (volatility) - мера степени изменений рыночной стоимости ценных бумаг, определяемая за период в 12 месяцев и измеряемая в процентах. (Для того чтобы

измерить волатильность, нужно вычесть самую низкую за 12 месяцев цену из самой высокой цены за тот же период, и поделить результат на самую низкую цену за период.)

Рисунок Г.2. Волатильность

Временная стоимость (time value)-часть текущей стоимости опциона, превышающая его внутреннюю стоимость.

Рисунок Г.З. Временная стоимость

Временной спрэд (time spread) - другое название календарного спрэда.

Время истечения (expiration time) - самое позднее возможное время размещения поручения на отмену или исполнение опциона, которое может меняться в зависимое-

ти от брокерской конторы, выполняющей поручение, и опциона самого по себе.

Годовое нормирование (annualized basis) - метод сравнения норм прибыли от вложений средств различной срочности, при котором все прибыльности выражаются, как если бы инвестиции работали в течение полного года (при этом реальный инвестиционный период делится на количество месяцев, в течение которых позиции были открыты, и результат умножается на 12).

Горизонтальный спрэд (horizontal spread) - календарный спрэд, в котором взаимно компенсирующиеся длинные и короткие позиции имеют одни и те же цены исполнения, но различные даты истечения.

Дата истечения срока (expiration date) - дата, после которой опцион ничего не стоит, и которая оговорена в контракте.

Дата платежа (settlement date) - дата, на которую покупатель должен оплатить покупку или на которую продавец может получить платеж (в случае акций дата платежа наступает через пять рабочих дней после совершения сделки. В случае опционов дата платежа отстоит на один рабочий день от даты совершения сделки).

Дебетный спрэд (debit spread) - любой спрэд, в котором доходы от открытия короткой позиции меньше, чем затраты на выплату премий при открытии длинных позиций.

Рисунок Г.4. Дельта