Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 [ 108 ] 109 110 111

и коротком конце сделки и бокс-спрэд. (Длинные и короткие позиции открыты на одни и те же базовые акции, количество контрактов может меняться, даты истечения охватывают два или более периода. Эта стратегия выстраивается, чтобы принести прибыль в случае повышения цен на базовые акции или их понижения.)

Конверсия (conversion) - процесс движения акций, на которые передаются права, от продавца опциона колл или к продавцу опциона пут .

Контракт (contract) - один опцион; соглашение, обеспечивающее покупателю права, предоставляемые опционом. (Эти права включают идентификацию ценной бумаги, цену опциона, дату истечения опциона и фиксированную цену за акцию, по которой она будет продана или куплена по условиям опциона.)

Короткая позиция (short position) - статус, приобретаемый инвесторами, когда они дают поручение на продажу, предваряя поручение на покупку. (Краткосрочная позиция закрывается последующим поручением на покупку или через истечение срока.)

Короткий стрэдл (short straddle) - продажа одинакового количества опционов колл и пут с одинаковыми датами истечения и ценами исполнения; стратегия, выстраиваемая для того, чтобы приносить прибыль в случае движения цен на базовые акции лишь в ограниченном диапазоне.

Короткий хедж (short hedge) - покупка опциона в качестве страховки, защищающая существующие позиции в случае понижения цен. Стратегия применяется инвесторами для страховки длинных позиций против падения рыночной стоимости акций.

Коэффициент Р/Е (price/earnings ratio) - популярный индикатор, используемый фондовыми инвесторами, позволяющий оценить и сравнить акции. При делении текущей рыночной стоимости акций на последний доход по ним получается коэффициент Р/Е.

Кредитный спрэд (credit spread) - любой спрэд, в котором доходы от открытия короткой позиции превышают затраты на выплату премий при открытии длинных позиций.



Левередж (leverage) - способ использования инвестиционного капитала, при котором относительно небольшие объемы денежных средств позволяют инвестору контролировать относительно большую стоимость. (Это достигается посредством заимствования, - например, заемные средства используются для покупки акций или облигаций - или через покупку опционов, которые существуют только непродолжительное время, но позволяют покупателю опциона контролировать 100 акций. В общем случае, использование левереджа повышает потенциал прибыли и потерь.)

Маржа (margin) - счет в брокерской конторе, содержащий минимальный уровень наличных денег и других активов, предоставляющий обеспечение для коротких позиций или для покупок, оплата которых еще не совершена.

Медвежий спрэд (bear spread) - стратегия, связанная с покупкой и продажей опционов колл или пут , которая приводит к образованию максимальной прибыли в том случае, когда стоимость базовых акций падает.

Налоговый пут (tax put) - стратегия, сочетающая убыточную продажу акций, - предпринимаемую с целью снижения налогов, - с одновременной продажей опциона пут (полученная за продажу опциона пут премия компенсирует убытки от продажи акций; если пут исполняется, акции покупаются по цене исполнения).

Незастрахованная позиция (naked position) - статус инвестора, когда он занимает короткую позицию по опционам колл без того, чтобы обладать 100 базовыми акциями для каждого выписанного опциона колл .

Незастрахованный опцион (naked option) - опцион, проданный при непокрытой продаже, когда продавец (райтер) не владеет 100 базовыми акциями.

Непокрытая покупка (opening purchase transaction) - совершение первоначальной сделки по покупке, называемое также открытие длинной позиции .

Непокрытая продажа (opening sale transaction) - совершение первоначальной сделки по продаже, называемое также открытие короткой позиции .




зона неограниченных проигрышей

цена исполнения

зона ограниченных выигрышей

Рисунок Г.5. Незастрахованный опцион

Непокрытый опцион (uncovered option) - то же, что и незастрахованный опцион - продажа опциона, не покрытого, или не защищенного 100 базовыми акциями.

Норма прибыли (rate of return) - доход от инвестиций, вычисляемый делением чистых доходов от продаж на сумму, потраченную на покупку.

Объем (volume) - уровень торговой активности на рынке акций, опционов или на рынке в целом

Обратный хедж (reverse hedge) - расширение длинного или короткого хеджа, при котором открывается большее количество опционов, чем требуется для того, чтобы покрыть позиции по акциям; это повышает потенциальную прибыль по опционным позициям в случае неблагоприятного движения рыночной стоимости базовых акций.

Общая прибыльность (total return)-комбинированная прибыльность, включающая доход от продажи опциона колл , прирост капитала от прибыли с продажи акций и полученные дивиденды (общая прибыльность может быть вычислена двумя способами: прибыльность, если опцион исполняется и прибыльность, если опцион истекает и обесценивается).

Опцион (option) - право на покупку или продажу 100 акций по определенной фиксированной цене в определенный день в будущем.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 [ 108 ] 109 110 111