Спрэд бабочка (butterfly spread) - стратегия, включающая открытие опционов в одном ценовом диапазоне, компенсированное одновременными сделками с более высоким и более низким диапазоном.

Стандартные условия (standardized terms) - то же, что и

условия .

Стоп-приказ (stop order) - поручение от инвестора брокеру покупать по определенной цене или выше нее, или продавать по определенной цене или ниже нее (как только цена достигнута или преодолена, поручение становится рыночным приказом).

Стрэдл (straddle) - одновременная покупка и продажа одного и того же количества опционов пут и колл с одинаковыми ценами исполнения и датами истечения.

Текущая рыночная стоимость (current market value) - рыночная стоимость акций в каждый момент времени.

Теория случайного блуждания (random walk) - теория рыночного ценообразования, утверждающая, что цены на акции нельзя предугадать, поскольку движения цен носят случайный характер.

Точка безубыточности (переломная цена) (break-even price (point)) - цена базовых акций, при которой опционный инвестор оказывается на границе прибольной и убыточной зон (для покупателей опционов колл эту цену составляет количество пунктов, превышающее цену исполнения на стоимость премии опциона колл ; для покупателей опционов пут эту цену составляет количество пунктов, которое ниже цены исполнения на стоимость премии опциона пут ),

Удлинняющая замена (roll forward) - замена одного выписанного опциона колл другим, с той же ценой исполнения, но более поздней датой истечения срока.

Условия (terms) - характерные признаки, которые описывают опцион, включая цену его исполнения, месяц истечения, тип опциона (колл или пут ), а также его базовое обеспечение.

Усреднение на падении (average down) - стратегия, включающая покупку акций, когда их рыночная сто-

Пшсеарий

имость снижается (средняя стоимость акций, купленных таким образом, выше, чем текущая рыночная стоимость, так что часть нереализованных убытков при снижении стоимости акций амортизируется, что позволяет рейтерам прикрытых опционов колл продавать опционы и получать прибыль даже когда рыночная стоимость акций снижается).

Помесячная покупка 100 акций

Рисунок Г.П. Усреднение на падении

Помесячная покупка 100 акций

Рисунок Г.12. Усреднение на росте

Усреднение на росте (average up) - стратегия, включающая покупку акций, когда их рыночная стоимость растет (средняя стоимость акций, купленных таким образом,

ниже, чем текущая рыночная стоимость, что позволяет райтерам прикрытых опционов колл продавать опционы с выигрышем, когда базис ниже цены исполнения).

Усреднение стоимости (dollar cost averaging) - стратегия покупки акций по фиксированной во времени цене. (Результат - усреднение цены. Если рыночная стоимость акций растет, усредненные издержки всегда ниже текущей рыночной стоимости; если рыночная стоимость акций снижается, усредненные издержки всегда выше текущей рыночной стоимости.)

Уровень поддержки (support level) - цена акций, идентифицирующая самую нижнюю предполагаемую цену торгов при существующих условиях, ниже которой цена акций вряд ли упадет.

Уровень сопротивления (resistance level) - цена акций, идентифицирующая самую высокую предполагаемую цену торгов при существующих условиях, выше которой цена акций вряд ли поднимется.

Фондовое инвестирование (equity investment) - форма инвестиций, при которой приобретается часть собственности, - такая как покупка акций корпорации.

Хедж (хеджирование) (hedge) - стратегия, включающая использование одной позиции для защиты другой (например, акции покупаются в надежде на рост их стоимости, а пут покупается на эти же акции для защиты от риска падения рыночной стоимости акций).

Цена исполнения (striking price) - фиксированная оговоренная в контракте цена, которая должна быть уплачена за сто акций, и которая будет уплачена или получена владельцем контракта в случае его исполнения, независимо от текущей рыночной стоимости акций.

Цикл (cycle) - фигура, которую образуют даты истечения опционов на одно и то же базовое обеспечение (три цикла возникают в четырехмесячных интервалах, они описываются с помощью аббревиатуры из названий месяцев: (1) январь, апрель, июль и октябрь - JAJO; (2) февраль, май, август и ноябрь - FMAN; (3) март, июнь, сентябрь и декабрь - MJSD).