Всовременном мире существуют два вида инвестирования, которые принято называть основными - это долевое и долговое инвестирование. Долевое инвестирование означает приобретение некоторой доли собственного капитала компании. Наиболее известным примером является покупка акций. Акция является частью собственного капитала или собственности компании.

Говоря о долговых инвестициях, нередко используют термин долговые обязательства . Этот вид инвестирования означает, что инвестор предоставляет компании ссуду, а наиболее распространенной формой действий инвестора является приобретение облигаций. К финансированию своих расходов путем выпуска облигаций пр-бегают фирмы, отдельные города и штаты, а также государство. Тот, кто инвестирует в эти облигации, ссужает деньги эмитенту.

Если вы купили, например, 100 акций, то можно сказать, что вы полностью управляете своими инвестициями. Вы сами решаете, как долго вы будете хранить эти акции и

Инвестирование в долевые ценные бумаги

Инвестирование, при котором приобретается доля собственности, например акции корпораций.

Акция

Наименьшая возможная доля собственности в капитале корпорации

4915

Ngy Инвестирование в долговые ценные бумаги

Инвестирование, при котором выдается кредит под проценты, например покупка облигаций.

когда их следует продать. Купленные акции - это осязаемая ценность, находящаяся в вашем распоряжении, так как они являются долей в собственности компании. Обладание акциями дает вам право на получение дивидендов и на голосование по выносимым на собрание акционеров вопросам. Если стоимость акций увеличивается, то вы можете получить от этого прибыль. Вы можете хранить купленные акции сколь угодно долго, даже всю жизнь. Так как акции обладают реальной стоимостью, то они могут быть проданы другим людям, а также использованы как обеспечение при организации заимствований.

Владея облигацией, вы тоже обладаете реальной ценностью, поскольку вы являетесь кредитором. Владение облигацией означает, что между вами и эмитентом заключен договор, согласно которому эмитент должен выплатить вам проценты и вернуть в оговоренный срок основную сумму долга. Облигации могут быть проданы кому-либо, а также использованы как обеспечение. Их текущая стоимость может увеличиваться или снижаться, так как она основана на сопоставлении процентной ставки по данному виду облигаций текущему уровню ставок на финансовом рынке.

Теперь у нас готов фундамент для знакомства с третьим видом инвестирования. Да, весьма большой части инвесторов (выбирающих долевое или долговое инвестирование) очень нравится, что акции и облигации связаны с реальными ценностями. Кроме того, они приносят дивиденды или проценты и не теряют вдруг, по истечении определенного срока, своей ценности. Поэтому для большинства инвесторов кажутся абсурдными инвестиции в неосязаемые, нереальные активы, которые абсолютно теряют свою ценность, можно сказать испаряются , после определенного срока. Представьте себе, например, неосязаемые инвестиции, которые менее чем через год гарантированно обесценятся, т.е. просто перестанут существовать. А для большей занятности предположите еще, что и стоимость подобных нереальных инвестиций будет неуклонно снижаться.

Между тем, вышеперечисленные особенности - это только некоторые из основных примет опционов, которые и будут в центре внимания этой книги. На первый взгляд,

кажется, что эти неосязаемые инвестиции уж слишком рискованны. Однако не спешите прерывать чтение. В книге вы найдете много интересных путей использования опционов. И совсем не все способы вложения денег в опционы настолько рискованны, как можно сразу подумать. Напротив, некоторые из них весьма консервативны. А кроме того, практически при любом подходе к использованию опционов вы увидите, что перед вами открывается множество различных стратегий, что превращает опцион в интереснейший инструмент для инвестирования.

Опцион - это контракт, наделяющий вас правом осуществить передачу ценных бумаг. Например, это может быть право купить или продать в определенный момент 100 акций по зафиксированной цене. Обладая опционом, вы не владеете долей капитала компании и не являетесь ее кредитором. Вы обладаете только правом купить или продать 100 акций компании. Но поскольку вы и так можете купить или продать 100 акций, то логично спросить: Зачем покупать опцион, предоставляющий такое право? . Ответ прост: опцион заранее фиксирует цену этих 100 акций. Это и есть основа торговли опционами. Рыночные цены имеют свойство изменяться и иногда весьма существенно. Опцион же замораживает цену, и вам становится совершенно безразлично, насколько изменится биржевая стоимость интересующего вас актива; вы как владелец опциона зафиксировали цену своей покупки (или продажи). Именно эта зафиксированная цена и определяет текущую стоимость опциона на протяжении срока его жизни.

У предоставляемого опционом права есть некоторые ограничения общего характера. Такое право не может быть предоставлено на неопределенный срок, оно существует лишь в течение нескольких месяцев. Когда оговоренный срок действия опциона истекает, он обесценивается. Поэтому, как правило, стоимость опциона постепенно снижается по мере приближения к окончанию срока. Кроме того, каждый опцион связан с определенным количеством акций, а именно - со 100 акциями. При торговле акциями обычно реализуется устоявшаяся традиция - они торгуются не поштучно, а блоками (которые называют лотами). Такой лот обычно содержит некоторое число акций, кратное 100. Это стандартная торговая единица в биржевой торговле. Конеч-

опцион

право на покупку или продажу в будущем 100 акций по фиксированной цене в определенный день.