Промышленный лизинг
Методички
ниже цены исполнения опциона. Однако это падение должно оказаться таким, чтобы количество потерянных пунктов стоимости акций превышало стоимость покупки опциона, и этот уровень должен быть достигнут до момента истечения опциона. Нельзя полагаться на то, что на отрезке времени между сегодняшним днем и датой истечения опциона прибыль образуется за счет временной стоимости - она будет исчезать. Если не произойдет падения цен на акции, равного или превышающего число пунктов, которое вы заплатили за опцион пут , то вы понесете убытки. Как и в случае приобретения опционов колл , при покупке опционов пут время будет работать против вас, а опционы истекут через короткий промежуток времени. Но ваш риск ограничен той суммой, которую вы потратили на выплату премии. Ошибка, которую допускают многие инвесторы, состоит в неспособности установить собственные правила инвестирования. Необходимо планировать снижение убытков до определенного, заранее предусмотренного уровня, а также продавать опцион пут , как только достигаете определенного, заранее предусмотренного уровня прибыли. Перечислим основные пункты анализа, который необходим при покупке опциона пут : цель покупки (использование левериджа, снижение риска инвестиций или защита от падения курса акций); рыночная цена опциона и величина его временной стоимости; время, остающееся до срока истечения опциона; разница между текущей рыночной стоимостью базовых акций и ценой исполнения опциона; количество пунктов, на которое должен измениться курс базовых акций, необходимое для образования прибыли; характеристики базовой акции (см. главу 6). Реализация перечисленных пунктов позволит определить инвестиционную стратегию и создать основу для оценки рисков и возможностей извлечения прибыли. У покупателя опционов есть возможность заработать значительную краткосрочную прибыль, но ему придется учитывать фактор времени, постоянно уменьшающего временную стоимость опциона. Контрагентом в опционной сделке выступает продавец. В отличие от покупателей продавцы пользуются преимуществами исчезновения временной стоимости опционов. Она уменьшается по мере приближения даты истечения опциона, и продавец извлекает выгоду в том же объеме, в котором покупатель несет убытки по мере исчезновения временной стоимости. нвестирование нередко считают процессом, состоящим из покупки ценной бумаги и ее последующей продажи. Если цена продажи окажется выше цены покупки, то вы зафиксируете прибыль. Если она ниже - то понесете убытки. Но если вы стали продавцом опциона колл , эта последовательность изменится. Если вы покупаете опцион колл , а затем продаете его (см. главу 3), то сделка происходит по обычному шаблону. Но в текущей главе книги рассмотрен другой вариант, при котором сначала совершается продажа, а затем покупка. С точки зрения доходов или убытков результаты инвестиций, состоявших в открытии и закрытии короткой позиции, определяются так же, как и в случае длинной позиции. В любом случае позиция закрывается после того, как и покупка, и продажа были совершены, независимо от порядка. Если цена покупки ниже, чем цена продажи, то результатом оказывается прибыль; если же цена покупки выше, то вы несете убытки. C/:B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 [ 46 ] 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 |