Решение

Пример 3

Задержка в поступлении наличных

Торговая фирма в среднем ежедневно получает 100,0 тыс. руб. Финансовый директор определил, что период между отправкой чека и его действительным получением для использования составляет 4 дня.

Требуется:

Определить, какая сумма заморожена из-за этой задержки. Решение

100,0 тыс. руб. X 4 дня - 400,0 тыс. руб.

Пример 4

Средний кассовый остаток

Торговая фирма имеет следующие средние еженедельные кассовые остатки (тыс. руб):

Требуется:

1. Определить средний ежемесячный кассовый остаток.

2. Предположив, что ежегодная ставка процента составляет 15%, рассчитать прибыль, получаемую ежемесячно от среднего кассового остатка.

Решение 0 -я

1. 62: 4 = 15,5 (тыс. руб.). :9ь>. и-и

2. 15,5 тыс. руб. х-= 0,194 тыс. руб.

Пример 5

Оптимальная сумма денежных средств

У предприятия потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб.

Требуется:

1. Определить оптимальную сумму операции.

2. Рассчитать среднюю величину кассового остатка.

Решение

1. Оптимальная сумма операции определяется по формуле расчета оптимального (или максимального) остатка (модель Баумоля, раздел 3.3):

ПА - л/2хРкхОда

где Рк =100,0 руб.;

= 1000,0 тыс. руб.;

СПкфв = 20%: 12; ДАтах

т 4П

2x 100 x 1 000 000

= 109,541лщ руб.

0,2: 12

2. Средняя величина кассового остатка =

109,545 тыс.руб. 54 тыс. руб.

Пример 6

Дата получения денег

Условия сделки: 5/20, net 40; датировка - 1 июня. Требуется:

1. Определить последнюю дату оплаты клиентом для получения скидки.

Решение

Расшифруем условие: 5% скидки предоставляется при платеже в 20-дневный срок при максимальной длительности отсрочки

платежа в 40 дней (раздел 1.2). Следователыю, последниййень получения скидки 20 июня. ijl.tl Л

Пример 7 £

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Фирма осуществляет продажи на условиях net 90. Дебиторская задолженность в среднем составляет 20 дней со срока платежа. Ежегодные продажи составляют 1000 тыс. руб.

Требуется:

Определить средние вложения этой фирмы в счета дебиторов.

Решение

Средние вложения в счета дебиторов =

11ш, X 1000 тыс. руб. = 305,555 тыс. руб.

1,1 .J

Пример 8

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Себестоимость продукции составляет 60% от его цены реализации. Счета оплачиваются в среднем через 60 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 150 тыс. руб.

Требуется:

Определить вложения в счета дебиторов.

Решение ud

Счета дебиторов = 150 тыс. руб. х 2 мес. = 300 тыс. руб. Инвестиции в счета дебиторов = 300 тыс. руб. х 0,6 = 180 тыс. руб.

Пример 9

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Фирма имеет дебиторскую задолженность в размере 400 тыс. руб. Себестоимость составляет в среднем 30% от цены реализации. Затраты на материально-товарные запасы - 5% от цены реализации. Комиссионные при продаже составляют 7% от продажи.

Требуется:

Рассчитать средние вложения в счета дебиторов. Решение

Средние вложения в счета дебиторов = *

= 400 тыс. руб. X (0,3 + 0,05 + 0,07) = 168 тыс. руб.

Пример 10 э

Инвестиции в дебиторскую задолженность

Продажи в кредит в компании составляют 500 тыс. руб. Период поступления денег - 90 дней. Себестоимость составляет 50% от цены реализации.

Требуется:

Определить средние вложения в дебиторскую задолженность. Решение

Оборачиваемость счетов дебиторов = 360 : 90 = 4 дня.

Средний размер счетов дебиторов = I

= 500 тыс. руб. : 4 = 125 тыс. руб.

Средние вложения в счета дебиторов =

= 125 X 0,5 = 62,5 (тыс. руб.).

Пример 11

Политика скидок

Фирма представила следующую информацию: .

Текущие ежегодные продажи в кредет 5 ООО тыс. руб.

Период погашения дебиторской задолженности 3 мес.

Усгювия net 3 >

Норма прибыли 20%

Компания рассматривает предложения по скидкам 4/10 net 30. Ожидается, что период погашения уменьшится до двух месяцев. Требуется:

Определить, стоит ли реализовывать такую политику скидок. Решение

Текущий средний остаток на счетах дебиторов = = (5000 : 12) X 3 = 1250 (тыс. руб.).

То же после изменения политики скидок:

(5000 :12) X 2 = 833 (тыс. руб.).

Снижение средней суммы на счетах дебиторов 417 тыс. руб. Норма прибыли 20%.

Дополнительная гфибьигь =

= 417 X 0,2 = 83,4 (тыс. руб.). Стоимость скидок =

= (0,3 X 5000 X 0,04) = 60 (тыс. руб.).

тг

Выгода от политики скидок =

= 83,4 - 60 = 23,4 (тыс. руб.).

i, Следовательно, фирме выгодно использовать политику скидок.

го )

Пример 12

Кредитная политика

Компания предоставила следующую информацию (в ценах 1997 года):

Цена изделия 100 тыс. руб./шт.

Средние переменные затраты на

I изделие 50 тыс. руб./шт.

{ Средние постоянные затраты на изделие 10 тыс. руб./шт. <j) Ежегодная продажа в кредит 400 ООО изделий Период погашения дебиторской задолженности 3 месяца

: Норма прибыли 19%

- Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 4 месяца.

В этом случае ожидается следующий результат: продажа возрастет на 25%; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 4% от увеличения продаж; затраты на инкассирование (расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолжен- ности) увеличатся на 48 млн. руб.

Требуется:

Определить, стоит ли реализовьшать предложенную политику коммерческого кредита.

Решение

Увеличение доходности:

Увеличение продаж изделий =

= 400 ООО шт. X 0,25 = 100 ООО шт. Валовая маржа на изделие =

= 100 - 50 = 50 тыс. руб./шт. Увеличение прибьши =

= 50 тыс.руб./шт. X 100 ООО шт. = 5 ООО \шн. руб.

Увеличение безнадежных долговых обязательств:

Увеличение продаж =

= 100 ООО шт. X 100 тыс. руб./шт. = 10 ООО \тн. руб. Процент безнадежных долгов - 4%

Дополнительные безнадежные долги = 1 С ММ(П

= 10 ООО млн. руб. X 0,04 = 400 млн. руб.

Для определения дополнительных издержек при увеличении дебиторской задолженности прежде всего необходимо вычислить

Новые средние затраты на изделие:

29 ООО млн. руб. : 500 тыс. шт. = 58 тыс. руб./шт.

Дополнительные затраты:

Увеличение средней дебиторской задолженности = (Продажи в кредит / Оборачиваемость*) х (Себестоимость изделия / Цена). Увеличение средней дебиторской задолженности после изменения политики отсрочки платежа:

, , - 58 тыс. руб./шт.

(500 тыс. шт. X 00 тыс. руб./шт.) : 3 х -г-,-=

/ / .j.bic. руб./шт.

= 9 667 млн. руб.

в настоящее время:

[40 ООО млн. руб. : 4] х Р. - == 6 ООО млн. руб. 100 тыс. руб./шт.

Рост 3667 \шн. руб.

Норма прибьши 0,19

Дополнительные издержки 696,7 млн. руб.

Чистая прибьть/убыток от предложения, млн.руб. .;гщ,

Дополнтелъный доход 5000

Расход: Увеличение безнадежных долгов 400

Увеличение затрат на инкассирование 48 :.j;<

Дополнительные издержки 696,7

Чистая прибьшь 3855,3

Таким образом, фирма значительно выиграет от предлагаемого смягчепия кредитной политики.

* Оборачиваемость дебиторской задолженности = 360 дней / Период отсрочки глатежа, в днях.