лансовое уравнение (анализ баланса хозяйственного общества, в котором общество отделено от собственника); уравнение динамического бухгалтерского баланса

(счет прибылей и убытков); модифицированное капитальное уравнение (уравнение движения собственного капитала предприятия в виде отчета об изменении капитала: Нераспределенная (реинвестированная) прибыль = = Прибыль отчетного периода - Прибыль, отвлеченная из делового оборота (в форме дивидендов, штрафов, пени, неустоек, иммобилизации в непроизводительный оборот).

Рассмотри.м балансовые уравнения более подробно.

Капитальное уравнение баланса, известное как теория приоритета собственника . В ее основе лежит уравнение:

Собственный капитал = = Активы - Платные привлеченные пассивы. Согласно этой теории анализ должен отражать прежде всего положение собственника (пайщиков, акционеров) по отношению к субъекту анализа (коммерческому банку), или мо- дель анализа должна показать изменения ценности (стоимости, величины, приращения) собственного капитала банка. Данное уравнение целесообразно использовать для внутреннего ана)тиза банка, т. е. оценки умения управлять совокупным капиталом банка с позиций приращения собственного капитала. При мониторинге деятельности коммерческого банка оно может использоваться как итоговый мониторинг для определения эффективности деятельности банка по приращению собственного капитала, выявлению резервов повышения доходности (управление издержками банка).

Уравнение динамического бухгалтерского баланса (счет прибьшей и убытков). В данном параграфе на основе унифицированного уравнения динамического бухгалтерского баланса (приложение к булгалтерскому балансу форма №2 Счет прибьшей и убытков ) проводится факторный анализ прибьшь-HOCTTd банковской деятельности. При мониторинге банковской деятельности это уравнение используется как мониторинг ее финансовой результативности.

Модифицированное балансовое уравнение (анализ оборотного капитала) или теория выделенных фондов В основе теории лежит уравнение:

Активы - Пассивы. По этой теории банк имеет пассивы, которые использует для приобретения активов. Главная цель модели анализа - вы-

явить не величину прибыльности банка, а эффективное (ква-лифр[цированное) использование имеющихся в распоряжении банка пассивов, а также выявигь различные стороны финансового состояния банка с позиции сбалансированности между прибы-льностью и ликвидностью. Настоящее балансовое обобщение наиболее эффективно при оценке банка заемщика и корреспондента. При мониторинге деятельности коммерческого банка оно применимо как инструмент оперативного монтор1Шга для оценки соблюдения заданных пропорций (нормативов) по оптимизации банковского портфеля (сбалансированность прибьшьности и ликвидности). Основное балансовое уравнение, общеизвестное как теория приоритета предприятия , в основе которой лежит основное I балансовое уравнение:

I Активы = Собственный капитал +

+ Платные привлеченные пассивы. В основе данного балансового уравнения лежит принцип владения и распоряжения всеми активами, принадлежащими анализируемому субъекту: в нашем случае - банку. Наиболее приемлемое направление испо/шзования модели анализа по данному балансовому обобщению - анализ банка-гаранта и предварительный мониторинг для выявления возможности осуществления KaKHX-jni6o операций, например, оценка возможностей капитальной базы банка по привлечению и разме-Р шению ресурсов, а также оценка деловой активности, лик-Щ видности, финансовой устойчивости и эффективности управ-1 ления собственного банка.

Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что идеального или универсального способа анализа деятельности и финансового состояния банка не существует. В зависимости от поставленной задачи в области анализа и мониторинга банка необходимо выбирать конкретную модель, наилучшим образом отвечающую выполняемым функциям.

Модель капитального уравнения баланса В основе данной модели лежит подход, позволяющий определить качество управления совокупным капитало.м банка с позиций его приращения или создания добавочного продукта. Экономическая отдача собственного капитала Экономическая отдача капитала представляет собой отнощение посленалоговой прибыли к собственному капиталу банка.

Формулу экономической отдачи собственного капитала можно записать в виде:

N = Е X HI X Н2 X НЗ, где N -экономическая отдача на собственный капитал, которая рассчитывается как Посленалоговая прибыль : Собственный капитал;

Е - прибыльность, которая рассчитьгеается как Посленалоговая прибыль : Доналоговая прибььгь;

Н1 - маржа прибыли, которая рассчитывается как Доналоговая прибыль : Операционные доходы;

Н2 - уровень эффективности использования активов, который рассчитывается как Операционные доходы: Активы;

НЗ - мультипликатор капитала, который рассчитывается как Активы : Собственный капитал.

Экономическое содержание экономической отдачи собственного капитала:

Эффективность управления но/югами х Эффективность контроля за расходами х Эффективность управления активами х X Эффективность управления ресурсами.

При сравнении изменений параметров, входящих в состав модели расчета экономической отдачи на собственный капитал по структуре изменений (вертикальный анашз) и в динамике (горизонтальный анализ), выясняется, за счет каких факторов изменялся результирующий факторный признак - экономической отдачи - и какой именно из нижеприведенных факторов привел к изменению соотношения экономической отдачи на собственный капитал:

изменение размеров прибыльности или эффективность управления налогами;

маржа прибыли или эффективность >т[равления расходами;

изменение эффективности упрааления активами;

изменение финансовой структуры капитала банка, т. е. управление ресурсами.

Факторный анализ экономической отдачи собственного капитала

Расчет факторных влияний на экономическую отдачу капитала: 1. Общее изменение экономической отдачи капитала = N - N,- где N -экономическая отдача капитала отчетного (текущего) года;

- экономическая отдача капитала предьщущего периода.

2. Влттяние на экономическ>то отдачу капитала изменения прибыльности = (Е - Ер) HI Н2 НЗ,

где Е - прибьшьность отчетного (текущего) периода;

Ео - прибыльность предьщущего периода;

HI - маржа прибыли отчетного (текущего) периода;

Н2 -уровень эффективности использования активов отчетного (текущего) периода;

НЗ - мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода.

3. Влияние на экономическую отдачу капитала размера маржи прибыли = (HI - Hip) Ео Н2 НЗ,

где HI о- маржа прибыли предьщущего периода.

4. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения эффективности использования активов = (Н2 - Hl) Е Hl НЗ, где Н2о-эффективность использования предьщущего периода.

5. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения мультипликатора капитала = (НЗ - НЗ) Е Hl Н2о,

где НЗо - мультипликатор собственного капитала предьщущего периода.

Мультипликатор капитала

Мультипликатор капитала (для целей настоящей модели) - это способность банка реализовать возможность привлечения максимальных объемов депозитов и вьщачи кредитов или расширение цепи депозит-ссуда в расчете на одну денежную единицу капитала банка. Другими словами, это способность капитала банка привлекать денежные ресурсы, не нарушая устойчивой и доходной работы банка. Мультипликативный эффект капитала банка заключается в привлечении и эффективном использовании гшат-ных денежных ресурсов. Бесперебойное функционирование банка требует поступления в хозяйственный оборот дополнительных денежных ресурсов. Искусственный зажим поступления денежных ресурсов приведет к кризису привлечения средств, инвестиционному голоду и нарушит стимулы расширенного воспроизводства банковской деятельности.

Для оценки мультипликативного эффекта капитала банка можно использовать следующую модель расчета:

Мультипликативный эффект капитала = {{[{Прибыль + + Процентные расходы) : Активы] 100} - {Стоимость платных привлеченных средств)) {Активы : Капитал)

ПР А

или в агрегированной форме:

{[(П + ПР) / А] 100 - УС} МК, где [(П + ПР)/А] 100 - экономическая рентабельность (ЭР) банка или его способность создавать добавочнуто стоимость в процессе своей деятельности, выраженная в процентах.

Агрегаты, входящие в формулы экономической рентабельности:

-- прибыль; -процентные расходы; - совокупные активы; -

УС - уровень процентной ставки по привлеченным платным средствам банка, который равен отнощению процентных расходов (ПР) к платным привлеченным средствам (ПС) и выражен в процентах; МК - мультипликатор капитала, или отношение совокупных активов банка к его собственному капиталу.

Мультипликативный эффект капитала позволяет определить: качество исходящих и входящих финансовых процентньк потоков, или степень эффективности управления спредом (управление разницей между процентными craBKaNni по размещению активов и привлечению платных денежных ресурсов);

эффективность структуры собственного и заемного капитала банка.

Мультипликатор капитала занимает срединное положение в модели капитального балансового уравнения, выполняя роль стержневого регулятора между экономической отдачей собственного капитала и добавленной стоимостью (см. ниже Оценка добавленной стоимости ). По своему экономическому содержанию мультипликатор капитала можно отнести к категории финансовый рьиаг . Но если финансовый рьшаг представляет собой индикатор оценки приращения рентабельности собственных средств, получаемых благодаря использованию кредита, то мультипликатор катггала - это рычаг уттравления структурой собственного и привлеченного капитала банка. Другими словами, мультитшикагор капитала - это инструмент, который должен обеспечивать банку выбор структуры капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), т. е. балансир между капитальной базой банка (собственным капиталом) и ее возможностями по дальнейшему привлечению дополнительных денежных и финансовых ресурсов.

Регулируя струтсгуру собственного и заемного кашггала, банк управляет приращением собственного капитала, который, в свою очередь, обеспечивает дополнительные возможности по привле-[чению денежньк и финансовьк ресурсов. Но для того, чтобы определить, как работает мультипликатор капитала, необходимо провести оценку качества управления совокупным капиталом банка (см. вьппе Экономическая отдача на собственный капитал ). А чтобы определить не только возможности дополнительного привлечения ресурсов, но и оценить эффективность их ис-пользоватшя по приращению собственного капитала, необходимо провести оценку добавленной стоимости, которую создает собственный капитал банка в результате использования его возможности по аккумулированию дополнительньк ресурсов.

Оценка добавленной стоимости

Добавленная стоимость (ДС) - обший оценочный показатель рентабельности и качественньк изменений деятельности банковского учреждения. ДС является критерием по оценке управленческой деятельности банка, т. е. уровня и качества банковского менеджмента по управлению активами и пассивами финансово-кредитного учреждения.

Добавленная стоимость рассчитывается по следующей формуле:

ДС = {Процент дохода на собственный капитал - Норма процента на привлеченный капитал) х Собственный капитал или в агрегированной форме:

ДС = (н - к) К,

где К - собственный капитал банка;

н - отношение гфибыли к собственному капиталу банка;

к -отношение процентных расходов банка к платному привлеченному капиталу (платные привлеченные средства банка).

I Экономическое содержание ДС - разница между уровнем дохода, получаемым банком на собственный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложений для инвесторов (клиентов банка). Когда процент, ухшаченный за привлеченные средства, превышает доход на собственный катгитал, управление капиталом не добавляет банку никакой экономической ценности. Наоборот, когда доход больше, чем процент, ценность капитала возрастает. При равенстве дохода и процента стоимость инвести-