День дню передает речь, и ночь ночи открывает знание.

Царь Давид Пс 18

Вместо заключения

Основные ошибки

начинающих

игроков

После открытия счета у брокера и внимательного знакомства с правилами торговли и списком ценных бумаг, котируемых на торговой площадке, возникает закономерный вопрос: когда следует начать вести операции на рынке? Ответ на этот вопрос неочевиден и звучит так: Чем раньше, тем лучше! Этот парадоксальный ответ, противоречащий принципам, изложенным в последней части книги, не следует понимать буквально. Нельзя выходить на рынок прежде, чем вы определитесь со своей торговой парадигмой, своими правилами ведения операций, временными горизонтами торговли. Нельзя выходить на рынок прежде, чем вы проникнетесь царящей на рынке атмосферой, точно определите свои цели и задачи, усвоите правила риск-менеджмента и потратите время на торговлю в сухую . Но, имея за плечами весь этот багаж, надо отбросить остатки страха и выйти на рынок. Ибо только он может научить эффективной торговле либо показать, что вам здесь не место.

Не будет лишним повторить еще раз, что, какие бы методы торговли вы не использовали, величина, равная стоимости открытой позиции за вычетом ее же стоимости при защитном закрытии, не должна превышать 2% вашего торгового капитала в том случае, если вы опытный игрок, и 1 %, если вы только учитесь торговать. Неукоснительное соблюдение этого правила, с одной стороны, накладывает жесткие ограничения на величину открываемой позиции, т.е. на величину средств, задействованных в одной сделке. С другой стороны, это правило позволяет чувствовать себя спокойно и комфортно на рынке среди других его участников. Главное - изначально снять страх перед рынком, ибо боязнь открыть позицию приводит к нелогичным действиям и неизбежной потере денег.

Часто желание много и быстро заработать приводит к тому, что большинство начинающих участников рынка пытаются предвосхитить смену существующих тенденций и игнорируют имеющиеся на рынке движения. При этом новички по частям незаметно проигрывают большую часть капитала задолго до того, как произойдет сильное движение рынка. Нельзя впадать и в другую крайность - стоять вне рынка до тех пор, пока не произойдет смена тренда или не возникнет новое сильное движение. Возникновение нового тренда всегда неожиданно для большинства участников рынка, как новичков, так и профес-

сионалов. Но если терпеливо ждать, пока движение оформится, можно пропустить более его половины. Из сказанного следует, что необходимо внимательно относиться к уже состоявшимся и ставшим очевидными для всех тенденциям. В бычий и медвежий тренды войти никогда не поздно. Эти движения устойчивы в силу их ярко выраженной направленности. Поэтому включайтесь в игру вместе с профессионалами, ежедневно работающими на рынке, и аккуратно торгуйте вдоль существующих тенденций отдельных активов.

Ротация бумаг и ротация игроков

Российский рынок ценных бумаг достаточно быстро растет, набирает силу и вес в среде международных инвесторов, с каждым годом становится интереснее и сложнее. Если ранее все бумаги нашего рынка двигались достаточно коррелированно по отношению друг к другу, то сейчас ситуация изменилась. Каждый год на нашем рынке одни акции вырастают, а другие падают в цене. В середине 2002 г. провалилось самое слабое звено отечественного рынка - обыкновенные акции РАО ЕЭС России . От года к году слабое звено меняется. Например, в 2001 г. одним из слабых звеньев были бумаги компании НК ЛУКОЙЛ, а обыкновенные акции РАО ЕЭС России , напротив, были в числе лидеров рынка. Как бы то ни было, рынок всегда находит эти звенья, и первыми идут вниз самые слабые акции. В долгосрочной перспективе слабые и сильные звенья рынка часто меняются местами. Помимо прочего, на горизонте нередко появляются новые лидеры, какими, например, были бумаги НК ЮКОС в 2001 г. и акции ОАО Сибнефть в 2002 г. Поэтому при отборе акций для инвестиций и спекуляций нельзя делать вывод о силе или слабости бумаг той или иной корпорации на основании динамики ее цен в краткосрочном периоде, продолжительностью от одного до трех месяцев. Если слабая акция эластична, то при развороте рынка вверх именно она может показать наибольший рост, как это было с акциями РАО ЕЭС России в конце 2002 г.

Помимо ротации лидеров и аутсайдеров рынка на фондовых площадках всегда происходит и ротация другого рода, а именно смена одних игроков другими. Это неизбежно, поскольку каждый день на рынок приходят новые игроки, а покидают его в основном люди, по разным причинам не нашедшие свое место в среде игроков и инвесторов. Идет процесс вымывания слабых игроков и замены их на новых. Это болезненный, но объективный ход вещей. В этой книге мы постарались в меру своего опыта и знаний сконцентрировать внимание на тех аспектах торговли, которые являются критическими для начинающих игроков. Здесь собрана лишь малая часть

тех знаний и опыта, которые можно приобрести, проведя на рынке достаточно много времени. Чем больше времени вы проведете за трейдерским монитором, тем больше станет ваш игровой багаж. Однако опыт также может быть разным. В зависимости от теоретической вооруженности можно свести неизбежные потери на первых ошибках к минимальному уровню и существенно сократить срок приобретения опыта.

Ошибки начинающих игроков

Опыт показывает, что практически все начинающие торговцы допускают одни и те же ошибки. Поэтому в заключение мы решили еще раз сфокусировать внимание на наиболее распространенных ошибках трейдеров. Речь идет именно об ошибках начальной поры. Почти все эти ошибки уже подробно обсуждались в книге. Тем не менее перечислим их еще раз.

/. Торговля при отсутствии парадигмы и личных целей. Нельзя прийти на рынок и просто начать торговать. Для начала необходимо определиться со стилем торговли, наиболее комфортным временным периодом, а затем уже готовить план и торговые правила применительно к выбранному стилю и своей парадигме. Мы неоднократно говорили, что сообщество профессиональных трейдеров очень четко делится на группы, практикующие различные стили. Каждый стиль подразумевает свои меры риска, свое время удержания позиции, свои предпочтительные инструменты рынка и инструменты анализа рынка.

2. Торговля без торгового плана или с отступлениями от плана торгов. Торговать без плана - то же самое, что вести корабль без компаса, карты и лоций. Подавляющее большинство других ошибок возникает оттого, что игра проходит с нарушением заранее просчитанного и выверенного плана. Умение следовать плану - почти треть ваших будущих успехов. Если рынок идет против вас или торговля не дает ожидаемого результата, надо просто на время выйти из игры и пересмотреть свой взгляд на рынок и соответственно торговый план.

3. Торговля без веских причин. Это одна из наиболее распространенных ошибок начальной поры. Не стоит открывать позицию, если у вас нет серьезных причин ожидать движения цен в нужном направлении. Основное ваше преимущество перед профессиональным участником рынка - маркет-мейкером состоит в том, что вы можете не торговать там, где не имеет смысла этого делать. Ошибка торговли без веских причин является следствием торговли при отсутствии торгового плана. Противоположной ошибкой будет также

долгое нахождение в позиции при отсутствии значимой динамики цен. Это так называемая торговля на мертвом рынке. Находясь в застойной позиции, трейдер подвергает свой капитал постоянному риску и упускает другие выгодные возможности.

4. Большая торговля относительно капитала. Появление этой ошибки означает, что вы берете на себя слишком большие риски. Просмотрите совершенные вами сделки. Если вы найдете хотя бы одну, где потери составили более 3% от величины счета, значит, вы неверно определили размер позиции на входе. Еще раз внимательно прочтите часть VIII. Правильное определение допустимого размера позиции гораздо важнее точки входа в позицию и выбора правильного направления торговли. Даже если ваша торговая система в 75% случаях выигрывает 30%, а в оставшихся 25% - проигрывает всего 20%, то разорение и прекращение торговли вам гарантировано с очень большой вероятностью в том случае, если вы не будете следовать правилам определения допустимого размера позиции. Противоположной ошибкой является другая - торговля очень малыми лотами.

5. Работа без первоначального стоп-приказа. Нельзя входить в сделку, не определив точки выхода в случае неблагоприятных обстоятельств. Это типичная ошибка большинства начинающих игроков, следующая из пренебрежения системой риск-менеджмента.

6. Очень распространенной ошибкой является долгое нахождение в убыточной позиции. Это типичная ошибка начинающего игрока - упускать момент закрытия позиции при подходе цен к установленному уровню цены стоп в надежде на разворот и отскок. Несколько таких сделок приводят к серьезным последствиям, которые могут быть исправлены только гораздо большим количеством успешных сделок. Часто бывает, что, когда цены достигают предполагаемого уровня фиксации убытков и отскакивают от него, игрок полагает, что есть вероятность разворота или взятия меньших убытков. Это мешает ему предпринять действия в соответствии с планом и вовремя выйти из игры. Воспитывайте в себе дисциплину и учитесь принимать убытки легко. Быстрая фиксация убытков позволит сохранить капитал и даст шанс скорее отыграть потери. Помните, вы всегда находитесь в одной сделке от краха.

7. Установка стоп-приказа слишком близко к действующему диапазону цен. Эта ошибка противоположна предыдущей. Обычно она приводит к частому срабатыванию стоп-приказов и ликвидации позиции до того, как цены вернутся к ожидаемой тенденции. Соответственно такая ошибка не позволяет получить прибыль.

8. Ранняя фиксация прибыли. Это вторая сторона медали предыдущей ошибки. Фиксируйте убытки на низком уровне и дайте прибыли