расти - так формулируется золотое правило торговли. Если не давать прибыли вырасти, то даже большое количество прибыльных сделок не спасут ваш счет от нескольких неудач, которые разорят вас. Торговля ведется не ради большого количества успешных сделок по отношению к неудачным. Торговать стоит для получения больших прибылей по нескольким удачным сделкам, которые существенно перекрывают небольшие убытки по большому количеству неудачных сделок.

9. Ловля минимумов и максимумов рынка. Не стоит, да и опасно пытаться ловить переломы существующих тенденций. Не кидайте деньги в борьбу - рынок поглотит их, как уже поглотил деньги множества игроков. Настоящие развороты всегда случаются неожиданно для всех участников торгов.

10. Нельзя добавлять к убыточной позиции, т.е. строить пирамиду. Если у вас появляется искушение добавить к убыточной позиции, вспомните правила риск-менеджмента и признайтесь себе, что допустили ошибку на этапе входа.

11. Если весь рынок идет против ваших позиций, то нельзя закрывать сначала прибыльную, а потом убыточную позицию. Это очень важное правило, которое нарушают все начинающие игроки. Как правило, они действуют с точностью до наоборот. Сначала спасают прибыльную позицию, а потом фиксируют убытки по убыточным. Так поступать нельзя ни в коем случае. Закрытие позиций необходимо проводить, начиная с худшей. Это позволит не упустить драгоценное время и не позволит маленьким убыткам превратиться в большие. В случае разворота рыночной тенденции такой подход спасает сильные прибыльные позиции и позволяет компенсировать предыдущие потери.

12. При нахождении в убыточной позиции нельзя пытаться найти этому оправдание. Очень часто при уходе позиции в минус начинающие игроки вместо того, чтобы найти ошибку и исправить ее, начинают целенаправленно подбирать информацию, оправдывающую дальнейшее удержание позиции. Как правило, эта информация подбирается достаточно тенденциозно. Все, что указывает на ошибку, - игнорируется, все, что оправдывает дальнейшее нахождение в убыточной позиции, - принимается во внимание. Такое поведение игроков легко объясняется психологическими особенностями личности. Обычно это приводит к ошибке №6 и существенным потерям.

13. Нельзя использовать правила открытия противоположной позиции для закрытия текущей. Это правило не касается спекулятивной торговли внутри дня. Для свинг-трейдеров и позиционных торговцев нарушение этого правила ведет к недополучению прибыли и возникновению ошибки №8. Выходить из позиции нужно до того, как поступят сигналы о смене тренда и необходимости открытия

противоположной позиции. Но, если такое случилось, позиция должна быть закрыта.

14. При позиционной торговле и свинг-трейдинге нельзя закрывать прибыльную позицию в первый же день, даже если имеется существенная нереализованная прибыль. Нарушение его вновь ведет к недополучению возможной прибыли и ошибке №8. Это правило не относится к внутридневной спекулятивной торговле.

15. Если появились сомнения или внутренняя неуверенность в правильности позиции, то она должна быть закрыта. Нельзя для разрешения внутренних сомнений обращаться к аналитикам, другим трейдерам и т.п. Человек устроен так, что трактует внешнюю информацию субъективно, так, как ему хочется, чтобы было, а не так, как есть на самом деле.

16. Отсутствие реестра сделок и дневника трейдера ведет к повторению одних и тех же ошибок. Это не позволяет сконцентрироваться на сильных сторонах торговли и избавляться от слабых.

17. Смешение двух стилей торговли. Начинающему инвестору необходимо выработать и оттачивать свой стиль торговли до получения стабильных положительных результатов. Нельзя в процессе торгов переходить из категории дэй-трейдеров в категорию позиционных игроков. Это приведет к слому торгового плана, нарушению собственных правил торговли и всем ошибкам, которые вытекают из таких нарушений. Если, тем не менее, хочется попробовать силы в другой ипостаси, для этого необходимо открыть отдельный счет.

18. Оставление рискованной позиции на ночь. Эта ошибка наиболее опасна в случае получения маржинального требования. Часто игроки оставляют убыточную позицию незакрытой, полагая, что на следующий день ситуация изменится и удастся зафиксировать меньшие убытки. Как правило, это ведет к еще большим и иногда катастрофическим убыткам.

19. Торговля на открытии рынка. Оставьте этот временной отрезок профессионалам и тем, кто хочет побыстрее распроститься со своим капиталом. Кроме того, неблагоприятным временем для торговли являются обеденные и послеобеденные часы рынка, когда ликвидность торгов падает и действия крупных участников могут приводить к существенному росту волатильности.

20. Торговля на сплетнях и информации источников, далеких от рынка. Нельзя в процессе выработки инвестиционных решений полагаться на информацию, подслушанную на сетевых форумах и тусовках . Более того, необходимо ограничить источники информации о рынке и котировках до минимально приемлемого уровня. Только в этом случае можно надеяться, с одной стороны, составить целостную

картину рынка и не утонуть в море разнообразных цифр, графиков, фактов и мнений, а с другой - не пропустить ничего критически важного.

Со временем и накоплением торгового опыта некоторые ошибки, о которых мы говорили, перестанут представлять для вас существенную опасность. Но ни на каком этапе нельзя пренебрегать первыми десятью пунктами этого списка. Не забывайте контролировать не только рынок, но и самого себя перед началом и во время торгов. Помните, что при плавании по рыночным волнам самая важная часть уравнения прибыльной торговли - не рынок, а вы сами

Литература

DeMark Thomas R. The New Science of Technical Analysis. - NY: John Wiley & Sons., 1994.

Frost A.J. and Prechter Robert. Elliott Wave Priciple. Gainesville. - GA: New Classics Library, Inc., 1985.

Granville Joseph E. New Strategy of Daily Stock Market Timing form Maximum Profits. - Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hahl, 1976.

Hartle Thom. The Parabolic Trading System. - Technical Analysis of Stocks & Commodities, Volume 11, November, 1993.

McMillan L.G. Options as a strategic investment: a comprehensive analysis of listed option strategies. - New York Institute of Finance, 1993.

Modiliani E, Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. - Amer. Econ. Rev. V.48, No. 3, 1958.

Nison Steve. Beyond Candlesticks. New York. - NY: John Wiley & Sons, 1994.

Wilder J. Welles. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro. - JVC: Trend Research, 1978.

Williams Larry. The Secret of Selecting Stocks. - Carmel Valley, CA: Conceptual Management, 1972.

Арнольд В.И. Теория катастроф. - M.: Наука, 1990.

Бенсигнор Рик (сост.). Новое мышление в техническом анализе. - М.: Интернет трейдинг, 2002.

Гилмор Р. Прикладная теория катастроф. Т. 1-2. - М.: Мир, 1984.

Демарк ТР. Технический анализ, новая наука. - М.: Диаграмма, 1997.

ДиНаполи Джо. Торговля с использованием уровней ДиНаполи. - М.: ИК Аналитика, 2001.

Джонс Райан. Биржевая игра. - М.: ИК Аналитика, 2001.

Дорси Томас Джонс. Метод графического анализа крестики-нолики. - М.: Аналитика, 2001.

Мнацаканова И.Э. Как читать финансовый отчет. - М.: Дело, 1992.

Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. - М.: Дело, 1999.

Предметный указатель

АДР (American depositary receipt, ADR) 25

Аксиомы технического анализа (Technical analysis axioms) 230

Активы оборотные (Current assets) 172

Акции роста (Growth stocks) 184

Акции бросовые (Penny stocks) 178

Акции доходные (Income stocks) 182

Акции защитные (Defensive stocks) 181

Акции обыкновенные (Common stocks) 17

Акции привилегированные (Preferred stocks) 18

Акции циклические (Cyclical stocks) 181

Акционерный капитал (Shareholders equity, Stocks capital) 17, 171 Андеррайтер (Underwriter) 33 Аптик/даунтик (Uptick/downtick) 360 Арбитраж (Arbitrage, Arbs) 28

Балансовая стоимость (Net assets worth) 97, 157 Балансовый отчет (Balance sheet) 167 Банкротство (Bankruptcy) 164 Бид-аск спрэд (Bid-ask spread) 346 Бифуркация (Bifurcation) 219 Брокер (Broker) 46, 61

Брокер полного цикла (Full service broker) 81 Быстрый рынок (Fast market) 346

Варрант (Warrant) 25

Вечерняя звезда (Evening star) 333

Внебиржевые рынок (Over-the-counter market, OTC market) 35, 372

Волатильность (Volatility) 194, 466

Волатильность историческая (Historical volatility) 199

Волатильность подразумеваемая (будущая) (Implied volatility) 199

Вход в рынок (Entry) 472

Выход из рынка (Exit) 479

Ганна лучи (Gann lines) 313

Гауссово распределение (Gauss distribution) 197, 467 Границы Боллинджера, индикатор (Bollinger bands) 283

Мэрфи Джон Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996.

Нисон С. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. - М.: Диаграмма, 1998.

Постон Г., Стюарт И. Теория катастроф и ее применение. - М.: Мир, 1980.

Пректер Р., Фрост А. Дж. Волновой принцип Эллиотта: ключ к пониманию рынка. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

Радыгин А.Д., Хабарова Л.П., Шапиро Л.Б., Базовый курс по рынку ценных бумаг, - М.: Финансовый издательский дом Деловой экспресс , 1998.

Стратегии лучших трейдеров мира. - М.: Тора Центр, 1997.

Тарп Ван, Джун Брайан. Внутридневной трейдинг: секреты мастерства. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

Эддер Александр. Как играть и выигрывать на бирже. - М.: Диаграмма, 2001.

Рекомендуемая литература

Appel Gerald and Hitschler. Fred. Stock Market Trading Systems. Homewood. - IL: Dow Jones Irwin, 1980.

Arms Richard W., Jr. Volume Cycles in the Stock Market. Salt Lake City. - UT:

EQUIS International, Inc., 1994. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Т. 1. - СПб, 1998.

Колби Роберт, Мейерс Томас. Энциклопедия технических индикаторов рынка. - М. Альпина Паблишер, 2000.

Лефевр Эдвин. Воспоминания биржевого спекулянта. - М.: Олимп-Бизнес, 1999.

Ли Ч. Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. - М.: ИНФРА М, 2000

Литтл Дж., Роудс Л. Как пройти на Уолл-Стрит, - М.: ЗАО Олимп-Бизнес , 1998.

Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. 3-е изд. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

Нидерхоффер Виктор. Университеты биржевого спекулянта. - М.: КРОН-ПРЕСС, 1998.

Рэй Кристина. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками. - М.: Дело, 1999.

Сорос Джордж. Алхимия финансов. - М.: ИНФРА-М, 1996. Стивен Б. Акелис. Технический анализ от А до Я. - М. Диаграмма, 1999. Шарп У, Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРАМ, 1997. Элрих Анна. Технический анализ товарных и финансовых рынков. - М.: ИНФРА-М, 1996.