В 1854 г. Дру предоставил Erie Railroad заем в размере 1,5 млн долларов и фактически получил контроль над компанией. Управление железной дорогой было неэффективным, и цена на ее акции обрушивалась несколько раз. Однако Дру сумел продать в короткую акции и этой компании, получив при этом огромную прибыль.

Затем произошла его встреча с Джеем Гоулдом и Джимом Фиском, которые хотели сколотить состояние на торговле ценными бумагами. Гоудд со всей страстью отдавался предпринимательской деятельности. Его первым бизнесом был кожевенный завод, который стал быстро приносить прибыль. Гоудд инвестировал ее в фьючерсные контракты на кожевенное сырье и к 1818 г., в возрасте 21 года, стал мультимиллионером. Что же касается Джима Фиска, то, прежде чем громко заявить о себе на Уолл-стрит, он занимался другой работой; был официантом, билетером в цирке и заслужил прозвище кладовщика Уолл-стрит .

После смерти Дру Гоулд и Фиск получили в 1867 г. контроль над Erie Railroad. Для этих людей компания была чем-то вроде копилки. Они использовали ее финансовые средства на удовлетворение своих, весьма экстравагантных, вкусов: так называемые главари - грабители заводили мощные политические связи. Например, Гоулд имел тесные контакты с Боссом Твидом и Tammany Hall Group, которые управляли Нью-Йорком. Взяточничество стало неотъемлемой составляющей ведения бизнеса. Гоулд даже купил газету New York World. Это был довольно оригинальный способ активно рекламировать свои деловые интересы в бизнесе.

Помимо контроля над железнодорожной компанией, Гоулд также занимался биржевыми спекуляциями. Однажды он попытался осуществить корнер на рынке золота и получил прибыль в размере примерно 10 млн долларов. Это привело к разорению нескольких крупных инвестиционных банков. После этого инцидента ньюйоркцы напали на Гоулда, в результате он стал пользоваться услугами телохранителей. А к 1872 г. Гоулда вытеснили с железнодорожного рынка. В том же году погиб Фиск, которого застрелил любовник бывшей его дамы сердца.

Без сомнения, XV111 в. был временем финансового беспредела. Казалось, что не существует никаких ограничений. Возьмем, к примеру, президента American Steel and Wire Company

Джона Гейтса. Объявив о неустойчивом положении этой компании, он уволил рабочих и закрыл все предприятия. Затем продал в короткую акции компании, цена на которые снизилась с 60 до 30 долларов, купил необходимое число этих акиий взамен тех, что были получены взаймы, после чего объявил об укреплении позиций компании на рынке. И вновь взял на работу весь персонал, возобновив деятельность заводов. Безусловно, он покупал акции своей компании по 30 долларов, получив значительную прибыль, когда их курс вновь повысился.

Ливермор

К началу XX в. фондовый рынок значительно расширился, в результате отдельным его участникам стало гораздо труднее манипулировать ценами. Помимо всего прочего, увеличилось число регламентирующих актов, например запрет на корнер акций.

Несмотря на это, среди биржевых маклеров были весьма легендарные личности, которые делали состояния на коротких продажах. Один из них - Джесс Ливермор. Он родился в 1877 г. в Массачусетсе, в 14-летнем возрасте уехал из дома и стал работать в Paine Webber. Эту работу нельзя было назвать интересной: в обязанности Ливермора входило лишь внесение на специальную доску курса акций. Но за это время он многому научился, имея возможность непосредственно отслеживать колебания цен, и задался естественным вопросом: каким образом можно на этом заработать?

В то время информации о положении на фондовом рынке было мало. Инвесторы основывались, скорее, на слухах (которые во многих случаях создавали сами). Цивилизованного фондового рынка в то время не существовало. Но Ливермор не полагался на слухи, справедливо считая, что может использовать информацию о колебаниях цен на акции для получения Прибыли от работы на рынке. У него была фотографическая память и невероятные математические способности: он мог запомнить все исторические изменения цен на акции, которые отслеживал. И на основе этих данных мог определить наиболее рациональную структуру торговли. По сути дела, Ливер-

мор использовал методику технического анализа (подробно вопрос рассматривается в главе И).

У Ливермора не было преференций в пользу коротких или длинных позиций: он выбирал вариант, который мог обеспечить максимальную прибыль. Одним из наиболее показательных примеров такой торговли были короткие продажи. В 1906 г. Ливермор продал в короткую акции Union Pacific Railroad. Буквально через несколько месяцев в Сан-Франциско произошло землетрясение, и курс акций этой компании резко упал. Для Ливермора же прибыль от сделки составила около 250 тыс. долларов. Год спустя он счел, что цена на эти акции установилась на слишком высоком уровне, и осуществил крупномасштабную короткую продажу. В октябре 1907 г. цены на рынке резко пошли вниз, и Ливермор заработал уже около

3 млн долларов.

Жил он на широкую ногу. Имел недвижимость на Лонг-Айленде и 300-футовую яхту, на которой любил каждый день приплывать на Уолл-стрит, где очень скоро стал известным человеком, получив прозвище парень-насос . Но у Ливермора были и недоброжелатели. Среди них - Дж.П.Морган, который был очень зол на него (и вероятно, завидовал ему) с тех пор, как тот заработал на панике 1907 г. огромные деньги.

Однако Ливермор не всегда был на коне. За свою жизнь он

4 раза объявлял себя банкротом. Например, в 1915 г., после заключения ряда неудачных сделок, его долг составил 2 млн долларов. Однако через 2 года он погасил задолженность, использовав для этого деньги, заработанные на фондовом рынке. В 1929 г., осуществив короткую продажу, вновь оказался в выигрыше (заработав примерно 100 млн долларов). Хотя, по мнению многих, крах рынка и возникновение нестабильной экономической ситуации произошли именно по его вине. Поэтому, в связи с неоднократно раздававшимися угрозами, и Ливермору пришлось нанять круглосуточную охрану.

Интересно отметить, что в 1934 г. он обанкротился, не сумев выполнить обязательства перед кредиторами и даже обеспечить начало функционирования своей финансово-консалтинговой компании. А в [940 г. покончил жизнь самоубийством.

Вклад Ливермора в развитие теории инвестиционной деятельности заключается, в частности, в том, что в 1923 г. он