нется желание обратиться к брокеру полного профиля, побеседуйте и с этим специалистом, чтобы выяснить, достаточно ли он хорошо представляет себе, что такое короткие продажи. Помимо этого, целесообразно навести справки об интересующем вас брокере. Вполне возможно, что в его адрес высказывается много жалоб, а может, регулятивные органы даже применяли к нему санкции.

Все брокеры являются членами Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD) - организации саморегулирования брокерских компаний и банков, специализирующихся на их торговле. Она имеет свой сайт - www.nasdr.com, где можно получить краткую справку обо всех дилерах. Эта информация включает данные по таким позициям:

□ результаты экзаменов (речь, в частности, идет о курсе Securities 7, который является лицензией на ведение брокерской деятельности);

□ послужной список;

П случаи осуждения в уголовном порядке или предъявления обвинений;

П участие в качестве одной из сторон в гражданских разбирательствах и арбитражные решения, находящиеся на рассмотрении NASD и других регулятивных органов, меры дисциплинарного воздействия;

П случаи персонального банкротства за последние 10 лет;

Я имеющиеся имущественные требования;

П письменные заявления о компенсации убытков в размере 5 тыс. долларов и более;

П выплаты сумм в размере 10 тыс. долларов и более по арбитражным делам и на основании судебных решений по гражданским делам;

□ меры дисциплинарного воздействия, наложенные органами, регулирующими торговлю ценными бумагами на уровне штата, аналогичными федеральными и иностранными организациями.

Запрос на такую информацию носит анонимный характер. Более того, вы сможете получить дополнительные сведения по этому вопросу в организации штата, занимающейся регулиро-

ванием торговли ценными бумагами (тел. 202-737-0900, сайт - www.nasaa.org).

Кроме подробной информации о брокере, нужно иметь в виду, что некоторые из них весьма небрежно относятся к работе с документацией, что может принести вам убытки. В подтверждение сделки он должен указать, какой именно была короткая продажа. Некоторые брокеры по ошибке вместо короткой указывают длинную позицию, что на деле не соответствует действительности и негативно сказывается на вашей стратегии в области торговли ценными бумагами. Брокера можно подвергнуть штрафу, если так или иначе от вашего имени совершена неправомерная сделка. Отмечаются случаи, когда брокер нарушает правило плюс тик или использует для осуществления сделок наличный счет. В этом случае на брокера также может быть наложен штраф, а вы имеете право и обратиться с жалобой на него в SEC или соответствующую брокерскую контору.

Брокер должен быть уверен в наличии на рынке ценных бумаг, которые берутся взаймы для осуществления короткой сделки. К сожалению, некоторые из них считают наличие соответствующих ценных бумаг на рынке явлением само собой разумеющимся и при любых обстоятельствах осуществляют короткие продажи. В этом случае вы можете лишиться определенной доли прибыли, что является очень серьезным нарушением обязанностей со стороны брокера.

Если вы видите подобные нарушения, для дела рациональнее всего обратиться к другому брокеру, но вы имеете право и на обращение в суд. Хотя, пожалуй, все-таки не стоит подавать иск прежде, чем вы не попытаетесь решить все вопросы непосредственно с вашей брокерской конторой.

Прежде всего составьте в письменном виде жалобу на вашего брокера и направьте ее заведующему отделением. Причем делать это следует быстро. Точно укажите сроки, в которые вы хотите получить ответ (скажем, в течение недели). В случае задержки ответа направьте жалобу сотруднику отдела рекламаций компании. Она тоже отвечает за соблюдение норм, установленных NASD, SEC и федеральным законодательством в сфере торговли ценными бумагами. Если не удастся получить удовлетворительный ответ, вы можете направить свою рекла-

мацию в NASD или SEC, отправив соответствующий запрос в арбитраж. О нем при открытии счета практически всегда предусмотрено положение. Туда и следует подавать свои судебные иски.

Арбитраж

Контроль за арбитражем осуществляет NASD. Свою рекламацию в письменном виде вы можете адресовать директору одного из 6 его региональных офисов (в Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Чикаго, Вашингтоне (округ Колумбия), Сан-Франциско и Бока-Ратоне). В вашем заявлении должна быть указана сумма убытков. Кроме нее, вы вправе потребовать компенсации упущенной прибыли (которую вы неизбежно получили бы, если бы инвестировали свои средства в консервативные ценные бумаги), а также комиссионных адвокату, которого вам следует иметь. Потому что интересы вашего брокера будет представлять его адвокат. А если вы не выиграете дело в арбитраже, то не сможете подать апелляцию.

Никогда не делайте этого!

На рынке всегда есть спекулянты, работающие на понижение. Они распространяют информацию, которая может обусловить снижение курса акций той или иной компании. Когда речь идет о компаниях с низким показателем рыночной капитализации, использовать такую методику довольно просто: появление нескольких тысяч акций по новой цене могут существенно сказаться на курсе акций (в этом разделе мы подробно проанализируем эту, весьма опасную, методику, ссылаясь на соответствующие примеры). Отсюда урок: никогда не делайте этого.

Дело не только в том, что эта деятельность противозаконна и вполне вероятно, что вы будете уличены. В настоящее время SEC рассматривает вопрос о привлечении соответствующих ресурсов для осуществления мер борьбы с нарушениями законодательства об обращении ценных бумаг. Существенную помощь в этом оказывают и сами инвесторы. Если вы знаете наверняка, что брокерская компания, с которой вы имеете